SpaceX تطرح أسهمها للاكتتاب العام: نظرة من الداخل على أكبر اكتتاب تاريخي

انتقلت SpaceX رسمياً من كونها عملاقاً خاصاً في مجال الفضاء إلى قوة عامة مهيمنة، مما يمثل تحولاً جذرياً في المشهد المالي والتكنولوجي العالمي. ومن خلال طرح تاريخي في بورصة Nasdaq، لم تكتفِ الشركة بإعادة كتابة سجلات الاكتتابات العامة الأولية فحسب، بل غيرت أيضاً بشكل جوهري مكانة إيلون ماسك في الاقتصاد العالمي.

ظهور مالي تاريخي في Nasdaq

لقد وضع الاكتتاب العام لشركة SpaceX معياراً قد لا يتم تجاوزه أبداً. حددت الشركة سعر 555.6 مليون سهم بقيمة 135 دولاراً للسهم الواحد، مستهدفة في البداية جمع 75 مليار دولار. ومع ذلك، وبسبب الطلب الهائل وتفعيل "خيار التخصيص الإضافي" (green shoe option) — وهو بند يسمح لضامني التغطية ببيع ما يصل إلى 15% من الأسهم الإضافية — تضخم إجمالي المبلغ الذي تم جمعه ليصل إلى رقم مذهل قدره 85.7 مليار دولار.

كان رد فعل السوق فورياً وعنيفاً. ففي يوم ظهورها الأول، 12 يونيو، افتتحت أسهم SpaceX عند 150 دولاراً، مما يمثل قفزة بنسبة 11%. وبحلول منتصف النهار، ارتفع السهم بنسبة 30% قبل أن يغلق عند 160.95 دولاراً. وقد استمر هذا الزخم، حيث ارتفع تقييم الشركة مؤخراً إلى 2.7 تريليون دولار، مما سمح لـ SpaceX بتجاوز Amazon لتصبح خامس أغلى شركة في العالم.

الواقع المالي: خسائر ضخمة وطموحات في الذكاء الاصطناعي

وبينما تشير القيمة السوقية إلى نجاح لا مثيل له، تكشف وثيقة التسجيل S-1 الخاصة بـ SpaceX عن الطبيعة عالية المخاطر لعملياتها. فقد سجلت الشركة خسارة قدرها 4.9 مليار دولار من إيرادات تجاوزت 18 مليار دولار في عام 2025. ويعد هذا جزءاً من خسارة تراكمية أكبر تزيد عن 37 مليار دولار منذ تأسيس الشركة.

وتؤكد هذه الخسائر على المتطلبات الرأسمالية الهائلة لاستراتيجية SpaceX ثنائية المسار: إتقان صاروخ Starship ليكون قابلاً لإعادة الاستخدام، وتوسيع شبكة الإنترنت عبر الأقمار الصناعية Starlink. ومن المثير للاهتمام أن وثيقة S-1 تسلط الضوء أيضاً على تكامل الشركة مع التقنيات الناشئة، مشيرة إلى آفاق تجارية مستقبلية من خلال قسم xAI التابع لها، مما يشير إلى أن SpaceX هي شركة تعتمد على البيانات والذكاء الاصطناعي بقدر ما هي شركة فضاء.

تحركات استراتيجية ومنظومة ماسك

بعد الاكتتاب العام، تحركت SpaceX بسرعة فائقة. فبعد أيام قليلة من طرح أسهمها، أعلنت الشركة عن صفقة ضخمة بقيمة 60 مليار دولار عن طريق تبادل الأسهم بالكامل للاستحواذ على Cursor. وتعزز هذه الخطوة نية SpaceX للهيمنة ليس فقط على الحدود المادية للفضاء، بل أيضاً على البنية التحتية الرقمية والمدفوعة بالذكاء الاصطناعي في المستقبل.

كما أن للاكتتاب العام الأولي تداعيات عميقة على إمبراطورية إيلون ماسك الأوسع نطاقاً. فمع امتلاكه 85.1% من قوة التصويت، أصبح ماسك أول تريليونير في العالم. علاوة على ذلك، لمحت غوين شوتويل، المديرة التشغيلية لشركة SpaceX، إلى وجود تآزر محتمل ضمن محفظة ماسك الاستثمارية، مشيرة إلى أن الاندماج بين SpaceX وTesla قد "يجعل حياة إيلون أسهل قليلاً".

أهم النقاط المستخلصة