اكتتاب Jio العام: أسهم Bharti Airtel تقفز مع تقديم Reliance لـ DRHP اليوم
يستعد قطاع الاتصالات الهندي لتحول تاريخي مع استعداد شركة Reliance Industries لتقديم مسودة نشرة الإصدار (DRHP) لمنصة Jio Platforms. وقد أدى هذا الإعلان بالفعل إلى تقلبات كبيرة في سوق الأسهم، مما يشير إلى بداية واحد من أكبر أحداث سوق رأس المال في تاريخ الهند.
رد فعل السوق: ارتفاع أسهم Airtel مقابل تراجع RIL
في أعقاب إعلان موكيش أمباني خلال الاجتماع السنوي العام (AGM) الرابع والأربعين، شهدت أسهم Bharti Airtel ارتفاعاً ملحوظاً، حيث قفزت بأكثر من 2% لتصل إلى 1,914.50 روبية في بورصة NSE. وتسلط هذه الحركة الضوء على حساسية المستثمرين تجاه الديناميكيات التنافسية بين أكبر عملاقي الاتصالات في الهند. ومن المثير للاهتمام أن أسهم Reliance Industries (RIL) شهدت انخفاضاً بنسبة 2% عقب هذا الخبر.
يراقب السوق عن كثب ساحة المعركة على المشتركين. وحتى نهاية أبريل 2026، تحافظ Jio على صدارة مهيمنة بـ 527 مليون مشترك، مقارنة بـ 373 مليون مشترك لشركة Bharti Airtel. ومن المتوقع أن يعيد الاكتتاب العام المرتقب تحديد معايير التقييم للقطاع بأكمله.
اكتتاب عام مرتقب قد يحطم الأرقام القياسية
من المقرر أن يكون حجم اكتتاب Jio العام المقترح غير مسبوق. وإذا سارت عملية الإدراج كما هو مخطط لها، فمن المتوقع أن تتجاوز الطروحات التاريخية الأخيرة لشركة Hyundai Motor India (بقيمة 27,870 كرور روبية) وبورصة NSE (ما يقرب من 30,000 كرور روبية)، مما قد يجعلها أكبر طرح عام في تاريخ الهند.
ولإعطاء لمحة عن التقييم المتوقع، قدرت شركة Equirus Securities قيمة مؤسسة Jio بنحو 5.62 تريليون روبية (67 مليار دولار) للسنة المالية الحالية، مما يمثل علاوة بنسبة 10% عن Bharti Airtel. وأشارت شركة الوساطة إلى أن "أسوأ مراحل الدورة الهبوطية قد انتهت"، مما يشير إلى نظرة تفاؤلية لمستثمري قطاع الاتصالات.
الطموح التكنولوجي والهيمنة على تقنية 5G
وخلال الاجتماع السنوي العام، أكد رئيس مجلس الإدارة موكيش أمباني أن Jio قد تطورت من مجرد مدمج للتكنولوجيا إلى مبتكر للتكنولوجيا الأصلية. ويدعم هذا التحول نحو الابتكار في التكنولوجيا العميقة (deep-tech) أرقام مذهلة شاركها أكاش أمباني، رئيس شركة Reliance Jio Infocomm.
تجاوزت قاعدة مستخدمي Jio لشبكة الجيل الخامس (5G) بالفعل 268 مليون مستخدم، مما يجعلها أكبر مشغل في دولة واحدة خارج الصين. وبالتطلع نحو المستقبل، تتجاوز Jio الشبكات الأرضية، حيث تقوم الشركة حالياً بتقييم تطوير كوكبة أقمار صناعية سيادية في المدار الأرضي المنخفض (LEO) لصالح الهند، وتعمل على بناء بنيتها التحتية الخاصة بالمحطات الأرضية لتعزيز "Atmanirbharta" (الاعتماد على الذات) في تكنولوجيا الفضاء.
خارطة الطريق الاستراتيجية لمنصة Jio Platforms
يمثل تقديم مستندات نشرة الإصدار التمهيدية (DRHP) علامة فارقة في استراتيجية ريلاينس (Reliance) طويلة المدى لإطلاق القيمة من منظومتها الرقمية. ومع خطط لإصدار ما يصل إلى 27 كرور سهم جديد، تم تصميم الاكتتاب العام الأولي (IPO) لاستعراض قدرة الهند على بناء شركات تكنولوجيا ذات نطاق عالمي. ومع توجه Jio نحو الإدراج العام، سيظل التركيز منصباً على قدرتها على تحويل قاعدة مشتركي الـ 5G الضخمة لديها إلى خدمات رقمية وحلول مؤسسية ذات هوامش ربح عالية.
النقاط الرئيسية
- نطاق تاريخي: من المتوقع أن يصبح الاكتتاب العام لشركة Jio أكبر طرح عام في تاريخ الهند، متجاوزاً عمليات الإدراج الأخيرة لشركتي Hyundai وNSE.
- الريادة في السوق: تمتلك Jio ميزة تنافسية هائلة بإجمالي 527 مليون مشترك وقاعدة مستخدمي 5G تبلغ 268 مليون مستخدم.
- تقييم مرتفع: يقدر المحللون في Equirus Securities قيمة Jio المؤسسية بنحو 5.62 تريليون روبية (67 مليار دولار).