Cómo el vibecoding está revolucionando la debida diligencia en las fusiones y adquisiciones (M&A) de software

El panorama de las adquisiciones de software está experimentando un cambio sísmico a medida que el "vibecoding" —la creación rápida de réplicas de software mediante IA— se convierte en una herramienta crítica para la debida diligencia. Los gigantes de la consultoría ya no se limitan a revisar hojas de cálculo; están construyendo prototipos funcionales para poner a prueba el foso técnico (technical moat) de los objetivos potenciales.

El auge de las réplicas de software generadas por IA

A medida que el coste del desarrollo de software cae en picado debido a los avances en los modelos de lenguaje de gran tamaño (LLM), la pregunta fundamental para los inversores ha cambiado: ¿el valor de esta empresa radica en su código propietario o su producto es fácilmente replicable? Para responder a esto, Bain & Company ha comenzado a utilizar el vibecoding para crear réplicas generadas por IA del software de las empresas objetivo.

Al generar cientos de prototipos preliminares, los consultores de Bain pueden visualizar un producto en "3D" en lugar de en "2D". Este proceso les permite simular cómo funciona la tecnología de un objetivo y, lo que es más importante, con qué rapidez un competidor podría utilizar la IA para recrearla. Lo que comenzó en 2023 como una tarea especializada para ingenieros de software se ha democratizado, y ahora consultores de todos los niveles utilizan la IA para realizar estas evaluaciones técnicas.

Evaluando la capacidad de defensa en la era de la programación rápida

El vibecoding sirve como una prueba de fuego para la "defensibilidad": la capacidad de una empresa para proteger su cuota de mercado frente a los recién llegados. Durante el proceso de debida diligencia, estas réplicas de IA ayudan a los investigadores a comprender dónde encaja un producto en la cadena de valor y si la lógica de negocio central es verdaderamente única.

Si un consultor puede realizar un "vibecoding" de una versión funcional de una plataforma de análisis o de una herramienta SaaS especializada en cuestión de horas o días, esto indica que la empresa objetivo podría carecer de un foso técnico significativo. Como señala Rebecca Burack, directora de la práctica global de capital privado de Bain, este proceso es esencial para determinar si el "código real" es la parte defendible del negocio o si el valor reside en otro lugar, como en los fosos de datos o los efectos de red.

Impacto en el mundo real sobre las licitaciones y el valor de mercado

Las implicaciones para los mercados privados y públicos ya son tangibles. La capacidad de prototipar rápidamente el software de un competidor ha convertido al vibecoding en un factor decisivo (deal-breaker). Un ejecutivo de capital privado de Silicon Valley reveló que una recreación de una plataforma de análisis generada por Bain influyó directamente en la decisión de su firma de retirarse de un proceso de licitación.

Este mayor escrutinio llega en un momento de extrema volatilidad. Los mercados públicos ya están reaccionando a la amenaza de la disrupción de la IA, y gigantes empresariales como Salesforce y ServiceNow están experimentando una erosión significativa de su valor. En los mercados privados, el impacto es aún más pronunciado; los datos de KPMG muestran que el valor total de las operaciones de tecnología, telecomunicaciones y medios lideradas por capital privado se desplomó un 69% en el primer trimestre de 2026 en comparación con el último trimestre de 2025. Para los inversores, si la tecnología principal de un objetivo puede ser imitada por una IA con un buen prompt, el riesgo puede ser simplemente demasiado alto para asumirlo.

Conclusiones clave

• Los fosos técnicos se están reevaluando: El vibecoding permite a los inversores determinar si el valor de una empresa de software es realmente propietario o si es fácilmente replicable mediante IA.
• La debida diligencia se está volviendo proactiva: Firmas como Bain & Company están yendo más allá de la documentación para construir prototipos funcionales generados por IA del software objetivo.
• Riesgos que descartan acuerdos: La capacidad de recrear rápidamente un producto se está convirtiendo en una razón principal para que los inversores se retiren de adquisiciones de software de alto riesgo.