SK Hynix از سامسونگ پیشی گرفت: چگونه شرط‌بندی ۱۴ ساله بر روی تراشه‌های هوش مصنوعی به ثمر نشست

در یک تغییر تاریخی در چشم‌انداز جهانی نیمه‌هادی‌ها، SK Hynix برای مدت کوتاهی از Samsung Electronics پیشی گرفت تا به ارزشمندترین شرکت بورسی کره جنوبی تبدیل شود. این بازگشت خیره‌کننده، نتیجه یک قمار پرخطر و ده ساله بر روی فناوری حافظه با پهنای باند بالا (HBM) است که بسیاری از منتقدان در ابتدا آن را اشتباهی پرهزینه می‌دانستند.

از بازنده تا پیشرو در صنعت

این مسیر در سال ۲۰۱۲ آغاز شد، زمانی که SK Group شرکت Hynix Semiconductor را خریداری کرد. در آن زمان، این معامله با تردید شدیدی روبرو شد؛ ارزش Samsung بیش از ده برابر Hynix بود و بر بازار جهانی DRAM برای کامپیوترها و گوشی‌های هوشمند تسلط داشت. رهبری SK Hynix با مواجهه با این واقعیت که نمی‌تواند در بازار DRAM «کالایی» (commodity) با سامسونگ رقابت کند، تصمیمی استراتژیک برای تغییر مسیر گرفت.

این شرکت به جای جنگیدن برای سهم بازار در حافظه‌های استاندارد، بر HBM تمرکز کرد؛ فناوری تخصصی که داده‌ها را با سرعت بسیار بیشتری نسبت به حافظه‌های معمولی منتقل می‌کند. اگرچه این شرکت در اواخر دهه ۲۰۱۰ با عقب‌گرد مواجه شد و حتی قصد داشت خط تولید HBM را رها کند، اما تصمیم گرفت با تمرکز مضاعف، ظرفیت تولید خود را گسترش داده و فناوری خود را با پیش‌بینی تغییر گسترده در نیازهای محاسباتی، بازطراحی کند.

کاتالیزور ChatGPT و ارتباط با Nvidia

تغییر مسیر به سمت HBM پس از عرضه ChatGPT متعلق به OpenAI در اواخر سال ۲۰۲۲، یک حرکت استادانه از آب درآمد. انفجار جهانی در هوش مصنوعی مولد (generative AI)، تقاضای سیری‌ناپذیری برای شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی، به‌ویژه محصولات Nvidia، ایجاد کرد. از آنجایی که این شتاب‌دهنده‌ها برای آموزش مدل‌های زبانی بزرگ به توان عملیاتی عظیم داده‌ها نیاز دارند، HBM به یک جزء ضروری تبدیل شد.

SK Hynix جایگاه خود را به شکلی عالی تثبیت کرد و به تأمین‌کننده اصلی تراشه‌های HBM برای Nvidia تبدیل شد. اگرچه این شرکت سال دشواری را در سال ۲۰۲۳ با زیان عملیاتی ۷.۷۳ تریلیون وون پشت سر گذاشت، اما بازگشت متعاقب آن خیره‌کننده بوده است. تا سال ۲۰۲۴، این شرکت سود عملیاتی بی‌سابقه‌ای را گزارش کرد و تا سال ۲۰۲۵، برای مدت کوتاهی به بزرگترین تولیدکننده DRAM در جهان تبدیل شد.

مقیاس‌پذیری: مسیر توسعه ۲۹ میلیارد دلاری

بازارهای مالی واکنش شدیدی به این تحول نشان داده‌اند. سهام SK Hynix در سال جاری بیش از ۳۴۰ درصد رشد کرده است که نشان‌دهنده اعتماد سرمایه‌گذاران به رونق پایدار هوش مصنوعی است. برای حفظ این شتاب و گسترش پایگاه سرمایه‌گذاران جهانی خود، این شرکت برنامه‌های توسعه جاه‌طلبانه‌ای را اعلام کرده است.

SK Hynix قصد دارد در ماه جولای از طریق عرضه رسیدهای سپرده آمریکایی (ADRs)، تا سقف ۴۵.۴۵ تریلیون وون (تقریباً ۲۹.۴۳ میلیارد دلار آمریکا) سرمایه جذب کند. این تزریق عظیم سرمایه برای گسترش ظرفیت تولید اختصاص یافته است تا اطمینان حاصل شود که با ادامه بازتعریف سلسله‌مراتب جهانی نیمه‌هادی‌ها توسط تقاضای هوش مصنوعی، این شرکت از منحنی تکنولوژی جلوتر باقی می‌ماند.

نکات کلیدی

  • تغییر استراتژیک: SK Hynix با تغییر تمرکز از DRAM استاندارد به حافظه تخصصی با پهنای باند بالا (HBM)، از «تله کالایی» (commodity trap) گریخت.
  • رشد مبتنی بر هوش مصنوعی: ظهور هوش مصنوعی مولد و تسلط Nvidia، شرط‌بندی تخصصی SK Hynix روی HBM را به محرک اصلی ارزش نیمه‌هادی‌های جهانی تبدیل کرد.
  • توسعه عظیم: برای بهره‌برداری از این رونق، شرکت در تلاش است تا از طریق عرضه ADRها بیش از ۲۹ میلیارد دلار برای افزایش ظرفیت تولید جذب کند.