ભારત-અમેરિકા વ્યાપાર પ્રત્યેના આશાવાદ વચ્ચે રૂપિયો ૨૦ પૈસા વધીને ૯૪.૨૦ પર પહોંચ્યો

આ શુક્રવારે વહેલી સવારના વેપારમાં ભારતીય રૂપિયો નોંધપાત્ર સુધારો કરીને અમેરિકી ડોલર સામે ૨૦ પૈસા વધીને ૯૪.૨૦ ના સ્તર પર પહોંચ્યો છે. આ ઉછાળો અસ્થિરતાના સમયગાળા પછી આવ્યો છે, જેમાં કરન્સી તાજેતરમાં તેના અત્યાર સુધીના સૌથી નીચા સ્તર પર પહોંચી હતી, જે મુખ્યત્વે ભારત અને યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ વચ્ચેના દ્વિપક્ષીય વ્યાપાર સંબંધો અંગેના નવા આશાવાદથી પ્રેરાયેલ છે.

ભારત-અમેરિકા વ્યાપાર વાટાઘાટો બજારના સેન્ટિમેન્ટને વેગ આપે છે

રૂપિયાના સુધારા માટે મુખ્ય કારણ નવી દિલ્હી અને વોશિંગ્ટન વચ્ચે વ્યાપાર વાટાઘાટોમાં જોવા મળતો નવો વેગ જણાય છે. G7 સમિટના માળખામાં વડાપ્રધાન નરેન્દ્ર મોદી અને અમેરિકી રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ વચ્ચે મળેલી ઉચ્ચ સ્તરીય બેઠક બાદ, વ્યાપાર દ્વિપક્ષીય ચર્ચાઓના મુખ્ય સ્તંભ તરીકે ઉભરી આવ્યો છે.

વિદેશ સચિવ વિક્રમ મિસરીએ પુષ્ટિ કરી છે કે બંને નેતાઓએ વાટાઘાટકારોને પ્રસ્તાવિત વચગાળાના વ્યાપાર કરાર પર કામ ઝડપી બનાવવા વિનંતી કરી છે. આ ગતિ જાળવી રાખવા માટેના એક મહત્વપૂર્ણ પગલા તરીકે, યુએસ ટ્રેડ રિપ્રેઝન્ટેટિવ જેમિસન ગ્રીર આવતા અઠવાડિયે ભારતની મુલાકાતે આવવાના છે. બજારના સહભાગીઓ આ વિકાસને લાંબા ગાળાની આર્થિક સ્થિરતા અને વધતા વિદેશી નાણાંના પ્રવાહ માટે સકારાત્મક સંકેત તરીકે જુએ છે.

બાહ્ય પરિબળો: ક્રૂડ ઓઈલ અને ડોલર ઈન્ડેક્સ

રાજદ્વારી વિકાસ ઉપરાંત, કેટલાક મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળોએ સ્થાનિક ચલણ માટે સહાયક ભૂમિકા ભજવી છે. વૈશ્વિક ઉર્જા ખર્ચમાં ઘટાડો મહત્વપૂર્ણ રહ્યો છે, કારણ કે બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફ્યુચર્સ ૦.૮૫% ઘટીને પ્રતિ બેરલ $૭૯.૧૭ પર સ્થિર થયું છે. ક્રૂડના નીચા ભાવ સામાન્ય રીતે ભારતનું આયાત બિલ ઘટાડે છે, જેનાથી ચાલુ ખાતાની ખાધ (current account deficit) પરનું દબાણ ઓછું થાય છે અને રૂપિયો મજબૂત બને છે.

જોકે યુએસ ડોલર ઈન્ડેક્સમાં ૦.૦૮% નો નજીવો વધારો જોવા મળ્યો હતો અને તે ૧૦૦.૯૨ પર પહોંચ્યો હતો, પરંતુ વધતા વિદેશી નાણાંના પ્રવાહ અને ઓઈલના નીચા ભાવના સંયોજનથી ડોલરની મજબૂતીને સંતુલિત કરવામાં મદદ મળી છે. આ સુધારેલા સેન્ટિમેન્ટને કારણે રૂપિયો ૯૪.૩૦ ના પ્રારંભિક ઇન્ટરબેંક રેટથી વધીને હાલના ૯૪.૨૦ ના સ્તર પર પહોંચી શક્યો છે.

RBI ની ફોરેક્સ મેનેજમેન્ટમાં વ્યૂહાત્મક ભૂમિકા

જેમ જેમ રૂપિયો સ્થિર થઈ રહ્યો છે, તેમ એનાલિસ્ટ્સ રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) ની હસ્તક્ષેપ વ્યૂહરચનાઓ પર નજર રાખી રહ્યા છે. એવા સંકેતો છે કે સેન્ટ્રલ બેંક ભારતનો વિદેશી હૂંડિયામણ અનામત વધારવા અને તેના ફોરવર્ડ ડોલર બુકનું સંચાલન કરવા માટે તાજેતરના ડોલરના પ્રવાહનો સક્રિયપણે ઉપયોગ કરી રહી છે, જે અંદાજે USD ૧૧૦ બિલિયન હોવાનો અંદાજ છે.

CR Forex Advisors ના અમિત પાબરી સહિતના ઉદ્યોગ નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે RBI એ છેલ્લા બે સત્રો દરમિયાન કદાચ પહેલેથી જ 3-5 અબજ USD ખરીદ્યા હોઈ શકે છે. આ પગલાને મુશ્કેલીના સંકેત તરીકે નહીં, પરંતુ અનુકૂળ બજારની સ્થિતિનો લાભ લેવાના વ્યૂહાત્મક પ્રયાસ તરીકે જોવામાં આવે છે. આવા હસ્તક્ષેપથી રૂપિયાના મૂલ્યમાં વધારો વધુ ક્રમબદ્ધ અને નિયંત્રિત બનવાની અપેક્ષા છે, જે ફોરેક્સ માર્કેટમાં અતિશય અસ્થિરતાને રોકશે.

ચલણ અને ઇક્વિટી વચ્ચેનો તફાવત

ચલણના બજારમાં મજબૂતી હોવા છતાં, સ્થાનિક ઇક્વિટી બજારોને અવરોધોનો સામનો કરવો પડ્યો હતો. શરૂઆતના વેપારમાં સેન્સેક્સ 786.58 પોઈન્ટ ઘટીને 76,624.90 પર આવી ગયો હતો, જ્યારે નિફ્ટી 210.95 પોઈન્ટ ઘટીને 23,959.80 પર પહોંચ્યો હતો. આ તફાવતનો આંશિક રીતે વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FIIs) દ્વારા સતત વેચવાના દબાણને આભારી છે, જેમણે અગાઉના સત્રમાં રૂ. 1,025.20 કરોડની ઇક્વિટી વેચી હતી.

મુખ્ય તારણો

• વેપાર રાજદ્વારી (Trade Diplomacy): ભારત-અમેરિકા વચ્ચેના ઝડપી વચગાળાના વેપાર કરારની અપેક્ષા રૂપિયાના પુનઃપ્રાપ્તિને પાયાની મજબૂતી પૂરી પાડી રહી છે.
• મેક્રોઇકોનોમિક સપોર્ટ (Macroeconomic Support): બ્રેન્ટ ક્રૂડના ઘટતા ભાવ ($79.17 પ્રતિ બેરલ) અને વધતા વિદેશી નાણાંના પ્રવાહ ચલણની સ્થિરતા માટે મુખ્ય આધારસ્તંભ તરીકે કામ કરી રહ્યા છે.
• સેન્ટ્રલ બેંકની વ્યૂહરચના (Central Bank Strategy): RBI ફોરેક્સ રિઝર્વને ફરીથી બનાવવા અને તેના વિશાળ USD 110 બિલિયન ફોરવર્ડ બુકનું સંચાલન કરવા માટે ડોલરના પ્રવાહનો ઉપયોગ કરી રહ્યું હોય તેવું લાગે છે.