מחירי הנפט הגולמי יורדים ל-75 דולר עם חידוש תנועת המכליות במצר הורמוז

מחירי הנפט הגולמי העולמיים רשמו ירידה קלה ביום שישי, כאשר החששות מהפרעות אספקה ממושכות נרגעו בעקבות עלייה בתנועת המכליות דרך מצר הורמוז. למרות התפרצויות גיאופוליטיות לאחרונה, השוק מגיב לפתיחתם מחדש של נתיבי שיט מרכזיים לאחר תקופה של חוסר יציבות אזורית עזה.

תנודתיות גיאופוליטית מול ייצוב השוק

שוק הנפט ממשיך לנווט בין איזון עדין של מתחים אזוריים לבין מציאות האספקה. בבוקר יום שישי, נפט Brent נסחר במחיר של 74.95 דולר לחבית, ירידה של 0.41%, בעוד שנפט WTI האמריקאי ירד ב-0.44% ל-71.60 דולר לחבית.

תנועה זו כלפי מטה מגיעה לאחר תקופה תנודתית שבה המחירים זינקו בקיצור ביותר מ-2% לאחר שאוניית מטען ליד עומאן נפגעה מקליע לא מזוהה. בעוד שגורמים רשמיים בארה"ב רמזו על מעורבות איראנית, סנטימנט השוק הנוכחי מונע יותר מהתחדשות המסחר מאשר מאירועים מבודדים. למרות הזיגזגים הללו, הן ה-Brent והן ה-WTI נמצאים כעת במסלול להפסדים שבועיים של כ-7%.

מצר הורמוז: חזרה לנורמליות?

גורם קריטי בקירור המחירים האחרון הוא העלייה במשלוחי הנפט הגולמי דרך מצר הורמוז. נתונים מראים כי תנועת המכליות הגיעה לרמה הגבוהה ביותר שלה מאז תחילת הסכסוך האמריקאי-ישראלי עם איראן בפברואר. זינוק זה מגיע בעקבות הסכם הפסקת אש שאפשר לפתיחת המים החיוניים מחדש.

עם זאת, ההתאוששות עדיין אינה מלאה. לפני תחילת הסכסוך ב-28 בפברואר, במצר עברו בממוצע 125 אוניות מדי יום. למרות שהתנועה גוברת, היא נותרה נמוכה משמעותית מהנורמות ההיסטוריות הללו. אנליסטים, בהם טוני סיקמור מ-IG, מציינים כי השוק עוקב מקרוב אחר השאלה האם התנועה המחודשת תייצב את המחירים או שמא מכשולים חדשים יאלצו את היצרנים לדחות את העלאות הייצור המתוכננות.

חששות לגבי האספקה: ונצואלה והתחזית לטווח ארוך

מעבר למזרח התיכון, יציבות האספקה נבחנת על ידי אסונות טבע בדרום אמריקה. רעידות אדמה לאחרונה בונצואלה הכניסו משתנים חדשים לשרשרת האספקה העולמית. בעוד שבדיקות ראשוניות מצביעות על כך שרוב בתי הזיקוק והצינורות המרכזיים הממוקמים הרחק ממוקדי הרעידות נמנעו מנזק חמור, המצב נותר לא יציב.

מקורות בתעשייה מצביעים על כך שניתוקי חשמל נרחבים עלולים לפגוע ביכולתה של ונצואלה לשמור על רמות הייצור שלה שלפני רעידת האדמה, העומדות על כמעט 1.2 מיליון חבית ליום.

ככל שהסכסוך בין ארה"ב לאיראן מתקרב להסכם שלום, מחירי הנפט נסוגו משיאי המלחמה – שבהם ה-Brent חצה את רף ה-126 דולר – לרמות הנמוכות ביותר שלהם מזה ארבעה חודשים. השוק נד בקרבת רמות שלפני המלחמה, מה שמסמן שינוי משמעותי מהכאוס שנחווה מוקדם יותר השנה.

נקודות מרכזיות

• תיקון מחירים: מחירי הנפט הגולמי ירדו משמעותית משיאי המלחמה של 126 דולר לחבית, כאשר ה-Brent נסחר כעת סביב 75 דולר.
• התאוששות השיט: תנועת המכליות דרך מצר הורמוז נמצאת בעלייה בעקבות הפסקת אש, אם כי היא נותרה נמוכה בהרבה מהממוצע שלפני הסכסוך שעמד על 125 אוניות ליום.
• סיכוני אספקה מתהווים: בעוד שהמתחים במזרח התיכון נרגעים, הפסקות חשמל פוטנציאליות בונצואלה מאיימות על יכולת הייצור שלה, העומדת על 1.2 מיליון חבית ליום.