NSE נותרת החברה הלא-נסחרת בעלת הערך הגבוה ביותר בהודו בדירוג Hurun India 500

ה-National Stock Exchange (NSE) הגנה בהצלחה על תוארה כחברה הלא-נסחרת בעלת הערך הגבוה ביותר בהודו, עם שווי עצום של 4.86 לאך קרוור (lakh crore) רופי. על פי דוח Burgundy Private Hurun India 500 לשנת 2025, הבורסה שמרה על הובלתה על פני שחקנים מרכזיים כמו Serum Institute of India ו-Adani Properties.

NSE נערכת להנפקת IPO היסטורית בשווי 30,000 קרוור רופי

הדירוג הגבוה של ה-NSE מגיע בנקודת זמן מכרעת, בעוד החברה מתקדמת לעבר הבכורה הציבורית המיוחלת שלה. לאחר כמעט עשור של עיכובים רגולטוריים, כולל פרשת ה-co-location, הבורסה הגישה מסמכים ראשוניים ל-SEBI לצורך הנפקה ראשונית לציבור (IPO) המוערכת בכ-30,000 קרוור רופי. הנפקה זו צפויה להיות ההצעה הציבורית הגדולה ביותר בתולדות שוק ההון ההודי.

ה-Draft Red Herring Prospectus (DRHP) מציין כי ה-IPO יהיה כולו Offer for Sale (OFS) שיכלול 14.89 קרוור מניות. בעלי המניות המכרים העיקריים כוללים את State Bank of India, שימכור עד 2.48 קרוור מניות, ואת MS Strategic (Mauritius) Limited עם 1.60 קרוור מניות. ראוי לציין כי Life Insurance Corporation of India (LIC), בעלת המניות הגדולה ביותר עם אחזקה של 10.72%, לא תמכור מניות בסבב זה.

שינויים בשווי ובמגמות מגזריות

דוח Hurun India 500, שפורסם על ידי Burgundy Private (זרוע הבנקאות הפרטית של Axis Bank), מספק ניתוח מעמיק של 500 החברות היקרות ביותר בהודו שאינן בבעלות המדינה. בעוד שכלכלת הודו (India Inc) חצתה את רף השווי של 3.4 טריליון דולר, הדוח ציין תיקון בשכבה העליונה. השווי המשולב של 10 החברות בעלות הערך הגבוה ביותר ירד ב-11 לאך קרוור רופי ל-86 לאך קרוור רופי, לעומת 97 לאך קרוור רופי בשנה הקודמת.

למרות ירידה זו, 10 החברות המובילות נותרו כעמודי התווך הכלכליים, כשהן מהוות כמעט רבע מהתמ"ג של הודו. הדוח הדגיש שינוי בסנטימנט המשקיעים, שבו "היסודות (fundamentals) חוזרים למרכז הבמה". משקיעים מתעדפים כעת תשואה על ההון (ROE), ייצור מזומנים וחוסן המאזן על פני נרטיבים של צמיחה ספקולטיבית.

צמיחה מהירה וכניסת שחקנים חדשים

למרות הלחצים על השווי, חברות מסוימות חוו צמיחה מתפרצת. שתים-עשרה חברות הצליחו להכפיל את ערכן במהלך השנה, בהובלת Groww, שרשמה זינוק מדהים של 430%. חברות נוספות בעלות צמיחה גבוהה כוללות את:

  • Adani Properties: עלייה של 301%
  • Ather Energy: עלייה של 224%
  • Anthem Biosciences: עלייה של 185%
  • Meesho: עלייה של 164%

הדוח הדגיש גם את הפנים המשתנות של היזמות ההודית. 95 שחקנים חדשים הצטרפו לרשימה, ותרמו שווי של 18.45 לאך קרוור רופי. עלייתה של ערים בדרג 2 ודרג 3 (Tier-2 and Tier-3) הייתה ניכרת גם כן, כאשר חברות מראג'קוט, ביקנר וקומבאקונאם הותירו את חותמן. בנוסף, הופעתה של Sarvam AI מהווה אבן דרך משמעותית כראשונה בתחום פיתוח מודלי שפה גדולים (LLM) מקומיים שמופיעה ברשימה.

נקודות מרכזיות

  • דומיננטיות ה-NSE: ה-National Stock Exchange מובילה את המגזר הלא-נסחר עם שווי של 4.86 לאך קרוור רופי, ושואפת להנפקת IPO היסטורית בשווי 30,000 קרוור רופי.
  • מיקוד ביסודות (Fundamentals): משקיעים מתרחקים מנרטיבים של צמיחה בלבד, ומעדיפים חברות עם ייצור מזומנים חזק וחוסן במאזן.
  • מובילות בצמיחה גבוהה: Groww מובילה את קבוצת יוצרות הערך עם זינוק של 430% בשווי, מה שמשקף את הפוטנציאל הגבוה במגזרי הפינטק והדיגיטל.