דור ה-Z בפקיסטן מניע זינוק בהשתתפות בשוק ההון

הדור הצעיר בפקיסטן מעצב מחדש באופן יסודי את הנוף הפיננסי של המדינה, כאשר דור ה-Z מהווה חלק עצום מפעילות המשקיעים החדשה. בעוד הבורסה של פקיסטן (PSX) רואה זינוק בעניין של משקיעים קמעונאיים, גל חדש של משקיעים מיומני טכנולוגיה פונה למניות כדי לבנות עושר לטווח ארוך.

דור ה-Z מוביל את המהלך ב-PSX

על פי נתונים אחרונים מהבורסה של פקיסטן, דור ה-Z הוא כעת המנוע העיקרי של פתיחת חשבונות ברוקר חדשים. בשנת הכספים 2025-26, אנשים בגילאי 18 עד 30 היוו 41% מכלל החשבונות החדשים שנפתחו. באופן ספציפי, מתוך 180,148 משקיעים קמעונאיים שנכנסו לבורסה בין אוגוסט בשנה שעברה למאי השנה, 74,629 היו חלק מהאוכלוסייה הצעירה הזו.

הזינוק הזה בא לידי ביטוי במהירות הכניסה לשוק; עאמיר מושתאק קנג'ו (Aamir Mushtaq Kanju), סגן המנכ"ל של PSX, ציין כי ממוצע פתיחת החשבונות החודשי השתלש לכ-15,000 השנה. במבט קדימה, ה-PSX הציבה יעד שאפתני להגיע ל-2.5 מיליון חשבונות משקיעים חדשים בתוך השנתיים הקרובות.

תשואות גבוהות ויציבות מאקרו-כלכלית

העניין הפתאומי מצד אנשי מקצוע צעירים אינו מקרי. אנליסטים פיננסיים מצביעים על הביצועים יוצאי הדופן של השוק כמניע עיקרי. במהלך שלוש השנים האחרונות, שוק המניות סיפק תשואה שנתית של כ-66% במונחים דולריים. ביצועים אלו נתמכו על ידי סדרה של התערבויות מאקרו-כלכליות שהשיבו את אמון המשקיעים.

בעוד שפקיסטן התמודדה עם רוחות נגדיות כלכליות קשות בשנת 2023 — כולל אינפלציה בשיא של 38% ואיום על חדלות פירעון של חובות חיצוניים — חבילת הסיוע האחרונה של קרן המטבע הבינלאומית (IMF) בסך 37 מיליארד דולר סיפקה מרחב נשימה נחוץ מאוד. בנוסף, פיקדונות לטווח ארוך מסין ומסעודיה ייצבו את הכלכלה. גורמים אלו הזינו ראלי מאסיבי במדד KSE 100, שרשם עלייה של 43% מתחילת השנה, והגיע ל-179,571.27 נקודות במושבי המסחר האחרונים.

הפער העצום בהכללה פיננסית

למרות ההתלהבות בקרב הצעירים, נותר פער משמעותי במונחים של הכלה פיננסית לאומית. שיעור ההשקעות הכולל של פקיסטן כאחוז מכלל האוכלוסייה עומד על פחות מ-0.2%. בהשוואה למדינות שכנות באזור, הפער בולט: הודו מתגאה בשיעור השקעות של 6%, בעוד בנגלדש נעה בין 1% ל-2%.

עבור דור ה-Z בפקיסטן, שוק המניות משמש כמכפיל עושר קריטי. בניגוד לדורות מבוגרים יותר, משקיעים משכילים אלו מגווים את תיקי ההשקעות שלהם על פני סוגי נכסים מרובים, כולל סחורות, זהב ומט"ח. עבור רבים שעובדים במשרות קורפורטיביות מסוג 9-עד-5, שוק המניות מציע נתיב מתוחכם לגידור מפני אינפלציה ולהגדלת הון בכלכלה תנודתית.

נקודות מרכזיות

• דומיננטיות של דור ה-Z: משקיעים צעירים בגילאי 18–30 מהווים 41% מכל חשבונות ה-PSX החדשים בשנת הכספים 25-26, עם סך של למעלה מ-74,000 הצטרפויות חדשות.
• תשואות שוק מרשימות: שוק המניות סיפק תשואה שנתית יוצאת דופן של 66% במונחים דולריים במהלך שלוש השנים האחרונות, בסיוע תמיכת ה-IMF ופיקדונות זרים.
• פער אזורי: בעוד שההשתתפות של הצעירים עולה, שיעור ההשקעות מכלל האוכלוסייה בפקיסטן, העומד על פחות מ-0.2%, נותר נמוך משמעותית מהודו (6%) ומבנגלדש (1-2%).