דור ה-Z בפקיסטן מניע זינוק בהשתתפות בשוק ההון

גל חדש של משקיעים צעירים מעצב מחדש את הנוף הפיננסי בפקיסטן, כאשר דור ה-Z מוביל משמעותית בפתיחת חשבונות ברוקר חדשים. למרות אתגרים מאקרו-כלכליים רחבים יותר, הדור הצעיר רואה בשוק ההון ככל שיותר כלי מרכזי ליצירת עושר.

עליית המשקיע הצעיר

בורסת פקיסטן (PSX) עדה לשינוי דמוגרפי, כאשר דור ה-Z מהווה נתח מדהים של 41% מכל החשבונות החדשים שנפתחו במהלך שנת הכספים 2025-26. נתונים מה-PSX חושפים כי מתוך 180,148 משקיעים קמעונאיים שנכנסו לשוק בין אוגוסט בשנה שעברה למאי השנה, כ-74,629 היו בגילאי 18 עד 30.

זינוק זה בא לידי ביטוי במהירות הכניסה לשוק; עאמיר מושטק קנג'ו (Aamir Mushtaq Kanju), סגן המנכ"ל של ה-PSX, ציין כי ממוצע פתיחת החשבונות החודשי שילש את עצמו לכ-15,000 בחודש. במבט קדימה, ה-PSX הציב יעד שאפתני להגיע ל-2.5 מיליון חשבונות משקיעים חדשים בתוך השנתיים הקרובות.

תשואות גבוהות המזינות את אמון השוק

המניע העיקרי מאחורי העניין של הצעירים הוא הביצועים יוצאי הדופן של שוק המניות. אנליסטים פיננסיים מצביעים על העובדה ששוק ההון סיפק תשואה שנתית של כ-66% במונחים דולריים במהלך שלוש השנים האחרונות. ביצועים אלו נתמכו על ידי יציבות מאקרו-כלכלית מוגברת בעקבות חבילת הסיוע של ה-IMF בסך 37 מיליארד דולר והפקדות ארוכות טווח משמעותיות מסעודיה וסין.

מדד KSE 100 שיקף את האופטימיות הזו, ועלה לאחרונה ב-1.1% ל-179,571.27 נקודות. מתחילת השנה, מדד הייחוס עלה ב-43%, או 53,944 נקודות. עבור אנשי מקצוע מבוססי השכלה ממעמד דור ה-Z העובדים במשרות קבועות (9-to-5), תשואות אלו מציעות "מכפיל עושר" עוצמתי בהשוואה לחיסכון מסורתי.

פער הצמיחה: פקיסטן מול עמיתותיה באזור

בעוד שהמגמה בקרב הצעירים היא חיובית, החדירה הכוללת של שוק ההון בפקיסטן נותרה נמוכה באופן קריטי בהשוואה לשכנותיה. נכון לעכשיו, ההשקעה של כלל אוכלוסיית פקיסטן עומדת על פחות מ-0.2%.

כדי להציב זאת במבט רחב, בהודו כ-6% מהאוכלוסייה משתתפים בשוק ההון, בעוד שבבנגלדש שיעור ההשתתפות עומד על 1% עד 2%. למרות המומנטום האחרון והתייצבות הכלכלה – התרחקות משיאי האינפלציה של 38% שנראו ב-2023 – ה-PSX ניצב בפני מאבק קשה להפוך את אוכלוסייתה הגדולה, בת 260 מיליון איש, למשתתפים פעילים בשוק.

נקודות מרכזיות

  • שינוי דמוגרפי: דור ה-Z (בגילאי 18–30) מהווה כעת 41% מכל חשבונות המשקיעים הקמעונאיים החדשים ב-PSX.
  • תשואות מרשימות: שוק ההון סיפק תשואה שנתית של כ-66% במונחים דולריים במהלך שלוש השנים האחרונות, מה שמניע את העניין.
  • חדירה נמוכה לשוק: למרות הזינוק בקרב הצעירים, ההשתתפות הכוללת של משקיעים בפקיסטן נותרה מתחת ל-0.2%, ונמצאת בפיגור משמעותי אחרי הודו (6%) ובנגלדש (1-2%).