Pembaruan OFS IRFC: Investor Ritel Dapat Menawar Saham Senilai ₹2.212 Crore Hari Ini

Saham Indian Railway Finance Corporation (IRFC) kembali menjadi sorotan seiring dibukanya penawaran penjualan (Offer for Sale/OFS) pemerintah bagi investor ritel hari ini. Menyusul permintaan yang kuat dari pemain institusional, langkah divestasi ini menandai langkah signifikan dalam strategi berkelanjutan pemerintah untuk melepas kepemilikan saham di berbagai Badan Usaha Milik Negara (BUMN).

Memahami Skala OFS IRFC

Pemerintah sedang melepas hampir 2% saham di IRFC. Awalnya, rencananya adalah menjual 1% saham (13,06 crore saham), namun karena minat yang kuat dari investor non-ritel, pemerintah telah memutuskan untuk menggunakan "opsi greenshoe."

Sekretaris DIPAM Arunish Chawla mengonfirmasi bahwa opsi kelebihan pemesanan (oversubscription) akan digunakan untuk menjual tambahan 11,24 crore saham. Hal ini membuat total ukuran penawaran menjadi 24,31 crore saham, dengan nilai lebih dari ₹2.212 crore pada harga dasar ₹91 per saham. Bagi investor ritel, tersedia 2,43 crore saham, sementara 25.000 saham telah dialokasikan untuk karyawan yang memenuhi syarat.

Penetapan Harga dan Respons Institusional

Harga dasar untuk OFS ini ditetapkan sebesar ₹91 per saham, yang mewakili diskon sekitar 2% dari harga penutupan saham sebelumnya sebesar ₹92,5 di NSE. Momentum penjualan ini dimulai pada hari Rabu ketika porsi non-ritel telah dipesan sebanyak 1,86 kali, menandakan kepercayaan yang kuat dari investor institusional skala besar.

Namun, reaksi pasar terhadap berita ini cukup fluktuatif. Saham IRFC anjlok lebih dari 6% pada hari Rabu setelah pembukaan OFS bagi investor non-ritel. Saham ini menghadapi tekanan penurunan baru-baru ini, turun lebih dari 8% dalam seminggu terakhir dan turun 27% sepanjang tahun 2026. Terlepas dari koreksi jangka pendek ini, rekam jejak jangka panjang perusahaan tetap luar biasa, dengan memberikan imbal hasil 185% selama tiga tahun dan 272% selama lima tahun.

Kinerja Keuangan dan Struktur Kepemilikan Saham

OFS ini dilakukan di saat IRFC mempertahankan posisi keuangan yang stabil. Untuk kuartal yang berakhir pada Maret 2026, perusahaan melaporkan laba bersih sebesar ₹1.684 crore, hampir identik dengan ₹1.682 crore yang dilaporkan pada periode yang sama tahun sebelumnya. Pendapatan untuk kuartal tersebut tumbuh 9% secara tahunan, mencapai ₹7.336 crore.

Per 31 Maret 2026, pemerintah pusat memegang saham dominan sebesar hampir 85% di perusahaan tersebut. Pemangku kepentingan signifikan lainnya termasuk Life Insurance Corporation of India (LIC) dengan kepemilikan 2,54% dan berbagai reksa dana yang secara kolektif memegang 0,27%. Komunitas ritel, yang terdiri dari hampir 50,66 lakh pemegang saham, secara kolektif memegang sekitar 10% dari perusahaan.

Poin-Poin Penting

  • Ukuran Penawaran yang Meningkat: Karena permintaan institusional yang tinggi, pemerintah menggunakan opsi greenshoe, sehingga meningkatkan total penjualan saham menjadi 1,86% (24,31 crore saham).
  • Titik Masuk yang Menarik: OFS ini ditetapkan pada harga dasar ₹91 per saham, menawarkan diskon tipis bagi investor ritel dibandingkan dengan harga penutupan pasar baru-baru ini.
  • Divestasi Strategis: Langkah ini merupakan bagian dari dorongan pemerintah yang lebih luas untuk melikuidasi saham di BUMN besar, menyusul tindakan serupa pada perusahaan seperti Coal India dan NHPC.