米イラン和平合意への楽観論からブレント原油が80ドルを下回る

火曜日、米国とイランの間の和平合意に対する楽観論が急拡大したことで、世界の石油市場は大幅な下落に見舞われた。関係正常化の見通しから原油価格は急落し、供給混乱の減少をトレーダーが予想したことで、3カ月ぶりの安値を記録した。

ブレント原油とWTI価格が急落

国際指標であるブレント北海原油は4.0%の大幅な下落を見せ、1バレルあたり79.87ドルまで値を下げた。これは、3月初旬以来、同商品が重要な節目である80ドルのラインを下回った初めてのケースとなる。この下落傾向は米国でも同様で、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）先物は4.5%下落し、1バレルあたり77.16ドルで取引を終えた。

この突然の価格調整は、中東における地政学的緊張によって引き起こされた数カ月間のボラティリティを経て行われたものである。これまでの緊張により、供給不足への懸念から原油価格は急騰していた。

ホルムズ海峡の再開要因

今回の市場の変化の主な要因は、石油・ガス輸送における世界で最も重要な海上チョークポイントの一つであるホルムズ海峡の再開見通しだ。2月下旬の米・イスラエルによる攻撃を受け、イランは報復措置として同水域を通るタンカーの航行を事実上停止させており、世界の供給を著しく逼迫させていた。

しかし、ドナルド・トランプ米大統領が、今週金曜日にスイスで署名予定の和平合意を受けて、ホルムズ海峡が「完全に開通」すると発表したことで、地政学的な情勢は一変した。ブローカー、Trade Nationのシニア市場アナリストであるデビッド・モリソン氏は、トレーダーたちは海峡の再開を、和平合意の可能性による最も即効性のあるポジティブな結果として価格に織り込んでいると指摘した。

市場心理と供給ダイナミクス

見通しは概ねポジティブであるものの、イランの海上政策の詳細については依然として不透明感が残っている。イラン当局は以前、この重要な航路を航行する船舶に対して通行料を課すという案を浮上させていた。こうした潜在的な行政上の障壁はあるものの、供給制約の緩和を期待する市場心理は強気なままである。

モリソン氏によれば、石油トレーダーはこれを、世界の石油市場がついに「緩み」始めている兆候と捉えています。ホルムズ海峡からの突然の供給遮断の脅威が薄れるにつれ、現在原油価格に組み込まれているリスク・プレミアムが急速に剥落しており、世界のエネルギー市場に切実に求められていた安堵をもたらしています。

主なポイント