インドの時価総額が5兆ドルを突破、世界第6位の座を奪還

インドの株式市場は、総時価総額が5兆ドルの大台を再び突破し、重要な節目を迎えました。米イラン間の和平合意を受けて世界的に株式市場が回復したことが追い風となり、この復活劇によってダラル・ストリートは、世界で6番目に大きな株式市場へと返り咲きました。

5兆ドルの節目と地政学的な追い風

水曜日、インドの総市場価値は約5兆30億ドル（5兆34.3億ドル）に達しました。これは、2月12日に記録された4兆8,600億ドル（4兆8,649億ドル）からの大幅な飛躍を意味します。この上昇局面は、地政学的な情勢の安定によって大きく後押しされました。ワシントンとテヘランの間で紛争終結に向けた合意がなされたことで、世界のエネルギーにとって極めて重要な海上ルートであるホルムズ海峡の潜在的な再開に関する懸念が和らぎました。

この急騰により、インドは世界の序列において第6位の座を無事に奪還しました。現在、規模の面でインドを上回っている市場は、米国、中国、日本、香港、台湾です。

韓国と台湾から順位を奪還

近年の世界市場ランキングの変動は、アジア経済間の激しい競争を浮き彫りにしています。6月初旬、韓国はAI関連銘柄の猛烈な急騰に後押しされ、5兆ドルの閾値を突破してインドを追い抜いていました。同様に、アジアのもう一つの主要なAI大国である台湾も、水曜日の時価総額が5兆1,500億ドル（5兆1,566.2億ドル）に達し、インドを抜いて第5位の市場となっていました。

インドが第6位に返り咲いた背景には、地域の近隣諸国とは異なる成長軌道を辿っていることがあります。韓国と台湾は2026年にアジアで最も急激な成長を見せましたが、その成長は半導体およびAI製造セクターに大きく集中しています。

AIにおける乖離：インド vs 東アジア市場

現在の市場環境における重要な教訓は、セクター別の原動力における乖離です。台湾と韓国の急速な上昇は、高度な半導体技術を持つ企業に対するグローバル投資家の需要によって加速しています。台湾では、台湾積体電路製造（TSMC）がTaiexの42%以上を占めており、市場の高い集中リスクが示されています。韓国では、半導体大手のサムスン電子とSKハイニックスがその勢いを牽引しています。

対照的に、インド株式は異なる逆風に直面しています。2024年10月以降、外国ポートフォリオ投資家（FPI）はインド市場へのエクスポージャーを縮小させています。この傾向は、中核となるAI関連銘柄の相対的な不足、近隣諸国と比較した収益成長の鈍化、そして半導体主導の東アジア市場の競合銘柄よりもインド株が高価に見える割高なバリュエーションに起因しています。

主なポイント