ഇന്ത്യ-യുഎസ് വ്യാപാര ശുഭപ്രതീക്ഷകൾക്കിടെ രൂപയുടെ മൂല്യം 20 പൈസ ഉയർന്ന് 94.20-ലേക്ക്

വെള്ളിയാഴ്ച തുടക്കത്തിലുള്ള വ്യാപാരത്തിൽ ഇന്ത്യൻ രൂപ വലിയ തിരിച്ചുവരവ് നടത്തി, യുഎസ് ഡോളറിനെതിരെ 20 പൈസ ഉയർന്ന് 94.20 എന്ന നിലയിലെത്തി. മുൻപ് റെക്കോർഡ് താഴ്ന്ന നിലവാരത്തിൽ എത്തിയിരുന്ന പ്രാദേശിക കറൻസിയുടെ അസ്ഥിരത നിറഞ്ഞ കാലഘട്ടത്തിന് ശേഷമാണ് ഈ തിരിച്ചുവരവ് ഉണ്ടായിരിക്കുന്നത്.

ഇന്ത്യ-യുഎസ് വ്യാപാര ചർച്ചകളിൽ നിന്നുള്ള കരുത്ത്

ഇന്ത്യയും അമേരിക്കയും തമ്മിലുള്ള സാധ്യമായ വ്യാപാര കരാറിനെക്കുറിച്ചുള്ള പുതിയ ശുഭപ്രതീക്ഷകളാണ് രൂപയുടെ ഈ മുന്നേറ്റത്തിന് പ്രധാന കാരണം. ജി7 (G7) ഉച്ചകോടിയുടെ ഭാഗമായി പ്രധാനമന്ത്രി നരേന്ദ്ര മോദിയും യുഎസ് പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപും തമ്മിൽ നടന്ന ഉന്നതതല കൂടിക്കാഴ്ചയെത്തുടർന്ന്, ഉഭയകക്ഷി കരാറിനായുള്ള നീക്കങ്ങൾ വേഗത്തിലായിട്ടുണ്ട്.

ചർച്ചകളിൽ വ്യാപാരം ഒരു പ്രധാന വിഷയമായിരുന്നുവെന്നും ചർച്ചകൾ വേഗത്തിലാക്കാൻ ഇരു നേതാക്കളും ചർച്ചാ സംഘത്തോട് ആവശ്യപ്പെട്ടതായും വിദേശകാര്യ സെക്രട്ടറി വിക്രം മിസ്രി സ്ഥിരീകരിച്ചു. ഒരു ഇടക്കാല വ്യാപാര കരാറിൽ കാര്യമായ പുരോഗതി ഉണ്ടായതായും റിപ്പോർട്ടുകൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ഈ നിർണ്ണായക ചർച്ചകൾ മുന്നോട്ട് കൊണ്ടുപോകുന്നതിനായി യുഎസ് വ്യാപാര പ്രതിനിധി ജെയ്മിസൺ ഗ്രീർ അടുത്ത ആഴ്ച ഇന്ത്യ സന്ദർശിക്കും. ഈ നയതന്ത്ര നീക്കം ഉഭയകക്ഷി ബന്ധം പുനഃസ്ഥാപിക്കാനും വിദേശ നാണ്യ വിപണിയിൽ വിശ്വാസം വളർത്താനും സഹായിക്കുന്നു.

മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഘടകങ്ങൾ: ക്രൂഡ് ഓയിലും ഡോളർ വരവും

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഭവവികാസങ്ങൾക്ക് പുറമെ, രൂപയ്ക്ക് ആവശ്യമായ പിന്തുണ നൽകുന്നതിൽ നിരവധി മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഘടകങ്ങൾ പങ്കുവഹിച്ചു. ആഗോള ഊർജ്ജ വിലയിലുണ്ടായ ഇടിവ് പ്രധാനപ്പെട്ട ഒരു പിന്തുണയായി മാറി; ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ 0.85% ഇടിഞ്ഞ് ബാരലിന് 79.17 ഡോളറായി കുറഞ്ഞു. ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കുറയുന്നത് സാധാരണയായി ഇന്ത്യയിലെ ഡോളറിനായുള്ള ആവശ്യം കുറയ്ക്കുകയും ആഭ്യന്തര കറൻസിയിലുള്ള സമ്മർദ്ദം ലഘൂകരിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

കൂടാതെ, വിദേശ നിക്ഷേപങ്ങളുടെ വരവ് മെച്ചപ്പെട്ടതായി വിപണി പങ്കാളികൾ നിരീക്ഷിച്ചു. യുഎസ് ഡോളർ ഇൻഡക്സ് 0.08% നേട്ടത്തോടെ 100.92 ആയി നേരിയ തോതിൽ ഉയർന്നുവെങ്കിലും, രൂപയുടെ നേതൃത്വത്തിലുള്ള വളർന്നുവരുന്ന വിപണികളിലെ (emerging markets) കറൻസികളോടുള്ള ശക്തമായ താൽപ്പര്യം ഡോളറിന്റെ നേട്ടത്തേക്കാൾ കൂടുതലായിരുന്നു.

ആർബിഐയുടെ തന്ത്രപരമായ ഇടപെടലും വിദേശ നാണ്യ ശേഖരവും

രാജ്യത്തിന്റെ സാമ്പത്തിക സ്ഥിരത വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനായി നിലവിലെ ഡോളർ വരവുകൾ റിസർവ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യ (RBI) സജീവമായി നിയന്ത്രിക്കുന്നുണ്ടെന്ന് വിപണി വിശകലന വിദഗ്ധർ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. സിആർ ഫോറെക്സ് അഡ്വൈസേഴ്സിന്റെ എംഡി അമിത് പബാരിയുടെ അഭിപ്രായത്തിൽ, വിദേശ നാണ്യ ശേഖരം പുനഃസ്ഥാപിക്കുന്നതിനും ഏകദേശം 110 ബില്യൺ യുഎസ് ഡോളർ എന്ന് കണക്കാക്കപ്പെടുന്ന വലിയ ഫോർവേഡ് ഡോളർ ബുക്ക് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നതിനും സെൻട്രൽ ബാങ്ക് ഈ വരവുകൾ ഉപയോഗിച്ചേക്കാം.

വിപണിയിലെ ഊഹങ്ങൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നത് കഴിഞ്ഞ രണ്ട് സെഷനുകളിലായി ആർബിഐ (RBI) 3 ബില്യൺ മുതൽ 5 ബില്യൺ യുഎസ് ഡോളർ വരെ ഇതിനകം തന്നെ വാങ്ങിക്കൂട്ടിക്കാണെന്നാണ്. ഇത്തരം ഇടപെടലുകൾ സിദ്ധാന്തപരമായി രൂപയുടെ മൂല്യവർദ്ധനവ് സാവധാനത്തിലാക്കിയേക്കാം എന്നുണ്ടെങ്കിലും, സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധിയുടെ സൂചനയല്ലെന്നും മറിച്ച് അനുകൂലമായ വിപണി സാഹചര്യങ്ങൾ പ്രയോജനപ്പെടുത്താനുള്ള ആർബിഐയുടെ തന്ത്രപരമായ നീക്കമായാണ് വിദഗ്ധർ ഇതിനെ കാണുന്നത്.

കറൻസിയും ഓഹരി വിപണിയും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം

കൗതുകകരമായ കാര്യം, വിദേശനാണ്യ വിനിമയ വിപണിയിലെ (forex market) കരുത്ത് ആഭ്യന്തര ഓഹരി വിപണികളിലേക്ക് പകരുകയോ ചെയ്തില്ല എന്നതാണ്. പ്രാരംഭ വ്യാപാരത്തിൽ സെൻസെക്സ് (Sensex) 786.58 പോയിന്റ് ഇടിഞ്ഞ് 76,624.90 ലേക്ക് താഴ്ന്നു, നിഫ്റ്റിയും (Nifty) 210.95 പോയിന്റ് ഇടിഞ്ഞ് 23,959.80 ആയി. വ്യാഴാഴ്ച വിദേശ ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ ഇൻവെസ്റ്റേഴ്സ് (FIIs) 1,025.20 കോടി രൂപയുടെ ഓഹരികൾ വിറ്റഴിച്ചതോടെ ഓഹരി വിപണിയിലെ ഈ ഇടിവ് കൂടുതൽ രൂക്ഷമായി.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• വ്യാപാര നയതന്ത്രം: ഇന്ത്യ-യുഎസ് വ്യാപാര ചർച്ചകളിലെ പുത്തൻ ചലനങ്ങളും യുഎസ് ട്രേഡ് റെപ്രസെന്റേറ്റീവ് ജെയിംസൺ ഗ്രീറിന്റെ (Jamieson Greer) വരാനിരിക്കുന്ന സന്ദർശനവും രൂപയുടെ തിരിച്ചുവരവുമായി അടുത്ത ബന്ധം പുലർത്തുന്നു.
• മാക്രോ സപ്പോർട്ട്: ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് വിലയിലെ കുറവും ($79.17/barrel) വർദ്ധിച്ച വിദേശ നിക്ഷേപങ്ങളും പ്രാദേശിക കറൻസിക്ക് ആവശ്യമായ പിന്തുണ നൽകുന്നു.
• ആർബിഐയുടെ തന്ത്രം: വിദേശനാണ്യ ശേഖരം വീണ്ടെടുക്കുന്നതിനും തങ്ങളുടെ 110 ബില്യൺ യുഎസ് ഡോളറിന്റെ ഫോർവേഡ് ഡോളർ ബുക്ക് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നതിനുമായി സമീപകാലത്ത് ലഭിച്ച ഡോളർ വരവുകൾ ഉപയോഗപ്പെടുമെന്ന് കേന്ദ്ര ബാങ്ക് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.