Micron-kwartaalcijfers: Een cruciale graadmeter voor de AI-marktrally

Wall Street bereidt zich deze week voor op een cruciaal moment, terwijl beleggers hun aandacht richten op het kwartaalverslag van Micron Technology. Aangezien de halfgeleidersector de ruggengraat vormt van de huidige boom in kunstmatige intelligentie, zullen de prestaties van Micron waarschijnlijk bepalen of de door AI gedreven rally zijn momentum behoudt of dat de waarderingen een breekpunt hebben bereikt.

Micron als graadmeter voor de AI-vraag

Beleggers kijken naar Micron Technology om te peilen of de stijging in uitgaven aan datacenters versnelt of afkoelt. Het aandeel Micron heeft dit jaar een verbazingwekkende stijging van 298% laten zien, wat het enorme optimisme rond de geheugenchipmarkt weerspiegelt. Het aanstaande verslag op woensdag 24 juni wordt gezien als een "pulse check" voor de gehele halfgeleiderindustrie.

Marktananalisten suggereren dat de sector momenteel opereert in een positieve feedbackloop. Steve Kolano, Chief Investment Officer bij Integrated Partners, merkte op dat de "book-to-bill"-ratio's en de orders (backlogs) voor halfgeleiderbedrijven momenteel "door het dak gaan" in verhouding tot de bestaande chipcapaciteit. Nu wordt verwacht dat Big Tech de AI-uitgaven zal verhogen van 400 miljard dollar in 2025 naar meer dan 700 miljard dollar, blijft de vraag naar high-performance geheugen de belangrijkste drijfveer voor de sector.

Sectormomentum en strategische partnerschappen

Ondanks de recente volatiliteit halverwege de week, blijven de belangrijkste Amerikaanse indices nabij hun all-time highs, ondersteund door robuuste bedrijfswinsten. De Philadelphia SE Semiconductor-index heeft onlangs een recordhoogte bereikt met een stijging van 7% in één week. Deze kracht wordt versterkt door strategische verschuivingen in de sector, zoals de overeenkomst van Apple om samen te werken met Intel voor chipontwerp en -productie in de VS — een zet die bedoeld is om de lopende transformatiepogingen van Intel te ondersteunen.

Bovendien dwingt de structurele opname van AI- en chipinfrastructuurbedrijven zoals Astera Labs en CoreWeave in de Nasdaq-index indexfondsen om hun belangen te vergroten, wat een constante wind in de rug biedt voor aandelen gerelateerd aan AI.

Macro-economische tegenwind en groeiprognoses

Hoewel het AI-narratief een sterk bullish signaal geeft, blijven bredere macro-economische indicatoren een punt van zorg voor marktstrategen. Beleggers kijken nauwlettend uit naar de volgende week verschijnende inflatiemaatstaf van de Federal Reserve en de definitieve cijfers over het BBP van het eerste kwartaal om de gezondheid van de Amerikaanse consument te beoordelen.

Er is ook een merkbare vertraging in de verwachtingen voor winstgroei. Terwijl de S&P 500 in het eerste kwartaal een enorme winstgroei van 29,3% zag, wordt geschat dat de groei in het tweede kwartaal zal matigen naar 22,9%. Analisten van MetLife Investment Management hebben hun zorgen geuit over het "wealth effect"; als de rally op de aandelenmarkt hapert, zou de resulterende impact op de consumentenbestedingen kunnen leiden tot een bredere economische vertraging.

Belangrijkste conclusies

  • AI-uitgavenstijging: Big Tech wordt verwacht de AI-gerelateerde kapitaaluitgaven op te schalen naar meer dan $700 miljard, waardoor de vraagvoorspellingen van Micron cruciaal worden voor beleggers.
  • Sterkte in de halfgeleidersector: De Philadelphia SE Semiconductor-index heeft aanzienlijke kracht getoond en heeft onlangs recordhoogtes bereikt, gedreven door de intense vraag naar chips.
  • Macro-economische risico's: Ondanks de AI-boom blijven de komende inflatiecijfers en de vertragende prognoses voor de winstgroei van de S&P 500 (van 29,3% naar 22,9%) belangrijke risico's om in de gaten te houden.