ਕੇਵਿਨ ਵਾਰਸ਼ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਹੇਠ Federal Reserve ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਫੈਸਲੇ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਡਾਲਰ ਵਿੱਚ ਸੁਸਤੀ
ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਮੁਦਰਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਾਵਧਾਨੀ ਭਰਪੂਰ ਹਰਕਤਾਂ ਦਾ ਦੌਰ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨਵੇਂ ਚੇਅਰਮੈਨ Kevin Warsh ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਹੇਠ Federal Reserve ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਨੀਤੀਗਤ ਫੈਸਲੇ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ U.S. ਡਾਲਰ 'ਤੇ ਮਾਮੂਲੀ ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਦਬਾਅ ਹੈ, ਫਿਰ ਵੀ ਸਾਰਾ ਧਿਆਨ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਬਾਰੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੇ ਸੰਦੇਸ਼ਾਂ 'ਤੇ ਟਿਕਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।
Warsh ਯੁੱਗ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ: ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀਆਂ ਨਜ਼ਰਾਂ Fed ਨੀਤੀ ਦੇ ਸੰਕੇਤਾਂ 'ਤੇ
U.S. ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ ਥੋੜ੍ਹਾ ਹੇਠਾਂ ਡਿੱਗ ਕੇ 99.53 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ Kevin Warsh ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਮੀਟਿੰਗ ਲਈ ਤਿਆਰੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ Federal Reserve ਫਿਲਹਾਲ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੇਗਾ, ਪਰ ਅਸਲ ਗੱਲ ਅਧਿਕਾਰਤ ਬਿਆਨ ਅਤੇ ਇਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਪ੍ਰੈੱਸ ਕਾਨਫਰੰਸ ਦੀਆਂ ਬਾਰੀਕੀਆਂ ਵਿੱਚ ਲੁਕੀ ਹੋਈ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ Fed ਦੇ ਢਿੱਲ ਦੇ ਰੁਝਾਨ (easing bias) ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਸੰਕੇਤਾਂ ਲਈ ਹਰ ਸ਼ਬਦ ਦੀ ਬਾਰੀਕੀ ਨਾਲ ਜਾਂਚ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਅਧਿਕਾਰੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਸਖ਼ਤ (hawkish) ਹੁੰਦੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਹਿੱਸੇਦਾਰ ਇਸ ਗੱਲ ਦੀ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਲੱਭ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ Warsh ਕਮੇਟੀ ਦਾ ਸੰਚਾਲਨ ਕਿਵੇਂ ਕਰਨ ਦਾ ਇਰਾਦਾ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। MFS Investment Management ਦੇ ਮੁੱਖ ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀ, Erik Weisman ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ Warsh ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਨਿਰਪੱਖ ਰੁਝਾਨ ਅਪਣਾ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਸ਼ਾਇਦ ਵੱਡੇ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ਕ ਬਦਲਾਅ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਕਮੇਟੀ ਦੇ ਅੰਦਰ ਸਹਿਮਤੀ ਬਣਾਉਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨਗੇ।
ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਉਤਸ਼ਾਹ ਨੇ Safe-Haven ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਘਟਾਇਆ
ਡਾਲਰ ਦੇ ਰੱਖਿਆਤਮਕ ਰੁਖ 'ਤੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਜੋਖਮ ਲੈਣ ਦੀ ਰੁਚੀ (risk appetite) ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਹੋਰ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਸੰਘਰਸ਼ ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰਨ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਨਾਲ ਸੰਭਾਵਿਤ ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਸ਼ਾਂਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਉਮੀਦ ਨੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸਥਿਰਤਾਕਾਰ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਵਿੱਚ ਇਸ ਕਮੀ ਨੇ ਇੱਕ safe-haven asset ਵਜੋਂ U.S. ਡਾਲਰ ਦੀ ਤਤਕਾਲ ਮੰਗ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਹੋਰ ਮੁਦਰਾਵਾਂ ਨੂੰ ਕੁਝ ਰਾਹਤ ਮਿਲੀ ਹੈ।
BoJ ਦਰ ਵਾਧੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ Yen ਕਮਜ਼ੋਰ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ
ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ, ਜਾਪਾਨੀ Yen ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ 160.43 ਪ੍ਰਤੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਨੇੜੇ ਰੁਕੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਇਹ ਮੁਦਰਾ ਨੂੰ ਇੱਕ ਅਸਥਿਰ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਪਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਪਾਰੀ ਜਾਪਾਨੀ ਅਧਿਕਾਰੀਆਂ ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਲਈ ਉੱਚ ਅਲਰਟ 'ਤੇ ਹਨ। ਨੀਤੀਗਤ ਸੁਧਾਰ (policy normalization) ਵੱਲ ਇੱਕ ਕਦਮ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹੋਏ, Bank of Japan (BoJ) ਵੱਲੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ 31 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ 1% ਤੱਕ ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਕਦਮ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Yen 'ਤੇ ਇਸਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਰਿਹਾ।
The BoJ's decision was largely overshadowed by the looming Fed announcement. Furthermore, while policymakers signaled a readiness to tighten further to combat energy shocks induced by the Iran conflict, they provided little guidance on the timing of the next rate hike, leaving market expectations largely unchanged.
Stability in Other Major Currencies
Other major currency pairs remained relatively steady as traders adopted a "wait-and-see" approach:
- Euro: Held steady at $1.1611.
- Sterling: Remained largely unchanged at $1.3430.
- Australian Dollar: Stayed flat at $0.7066 following the Reserve Bank of Australia's decision to hold the cash rate at 4.35%.
- New Zealand Dollar: Saw a slight uptick to $0.5833.
Key Takeaways
- Fed Focus: Markets are looking past the expected rate hold to seek clues from Kevin Warsh on whether the Fed will pivot away from its current easing bias.
- Geopolitical Impact: An interim U.S.-Iran peace deal is boosting risk appetite, reducing the "safe-haven" demand for the U.S. dollar.
- Yen Uncertainty: Despite a historic rate hike to 1% by the Bank of Japan, the yen remains near intervention levels due to lack of clarity on future tightening cycles.