Dlaczego zyski z AI mogą nie dotrzymać wysokich oczekiwań Wall Street

Wall Street wycenia obecnie masowy wzrost rentowności przedsiębiorstw napędzany przez sztuczną inteligencję, jednak coraz częstsze ostrzeżenia sugerują, że ten harmonogram może być zbyt optymistyczny. Torsten Slok, główny ekonomista w Apollo, twierdzi, że rzeczywista realizacja marż napędzanych przez AI w sektorach poza technologiami może zająć znacznie więcej czasu, niż sugerują obecne prognozy rynkowe.

Rozdźwięk między wycenami technologicznymi a rzeczywistą adopcją

Obecna wycena wielu firm z branży AI opiera się na jednym, potężnym założeniu: że S&P 493 — indeks wykluczający technologicznych gigantów z grupy „Magnificent Seven” — odnotuje znaczną ekspansję marż dzięki integracji AI. Podczas gdy firmy technologiczne już teraz czerpią korzyści z automatyzacji, szersza gospodarka mówi co innego.

Według Sloka nie ma obecnie istotnych dowodów na to, by AI zwiększała marże zysku w branżach spoza głównego sektora technologicznego. Rynki wyceniają szybki wzrost zysków, jednak rzeczywiste przepływy pieniężne niezbędne do uzasadnienia tych wycen mogą pozostać daleko w tyle. Jeśli rewolucja produktywn