Minister Finansów Sitharaman zapowiada dodatkowe działania mające na celu zwiększenie napływu zagranicznego kapitału

Minister Finansów Nirmala Sitharaman zasygnalizowała, że niedawne zmiany w polityce mające na celu przyciągnięcie inwestycji zagranicznych to zaledwie „pierwszy krok” w znacznie szerszej strategicznej mapie drogowej. W obliczu rosnących globalnych napięć geopolitycznych, rząd Indii przygotowuje zestaw proaktywnych działań, aby wzmocnić rezerwy walutowe i ustabilizować gospodarkę krajową.

Szersza strategia dla kapitału międzynarodowego

Podczas wystąpienia na Mindmine Summit 2026, minister finansów Nirmala Sitharaman podkreśliła, że niedawne inicjatywy podjęte przez Rząd Indii oraz Reserve Bank of India (RBI) są częścią kompleksowego planu mającego na celu ponowne przyciągnięcie kapitału międzynarodowego do kraju. Choć obecny nacisk kładziony jest głównie na krajowy rynek obligacji, Sitharaman wyraźnie zaznaczyła, że wysiłki rządu na tym się nie kończą.

Władze aktywnie rozważają dalsze kroki w celu przyciągnięcia większego strumienia inwestycji zagranicznych, uznając konieczność dywersyfikacji źródeł kapitału, aby skutecznie poruszać się w niestabilnym środowisku globalnym.

Wzmocnienie rynku obligacji i zachęty podatkowe

Kluczowym filarem tej strategii jest uczynienie indyjskiego rynku obligacji skarbowych bardziej dostępnym i atrakcyjnym dla zagranicznych inwestorów portfelowych (FPI). Ostatnie zmiany regulacyjne obejmują:

• Rozszerzona ścieżka w pełni dostępna (Fully Accessible Route – FAR): Od 5 czerwca rząd rozszerzył listę kwalifikujących się papierów wartościowych w ramach FAR, umożliwiając włączenie nowo emitowanych papierów wartościowych skarbu państwa. Ruch ten upraszcza procedury inwestycyjne i zmniejsza obciążenia związane z przestrzeganiem przepisów dla zagranicznych podmiotów.
• Zwolnienia podatkowe: Aby zachęcić do uczestnictwa, inwestorzy FPI zostali objęci zwolnieniami z podatku dochodowego zarówno w zakresie dochodów z odsetek, jak i zysków kapitałowych wynikających z inwestycji w papiery wartościowe skarbu państwa.

Dodatkowo RBI wprowadziło mechanizmy zarządzania ryzykiem kursowym. Pozwalając bankom korzystać z mechanizmu swapowego banku centralnego dla depozytów FCNR(B) (z terminem zapadalności od trzech do pięciu lat) oraz wprowadzając okno swapów walutowych dla przedsiębiorstw sektora publicznego zaciągających zewnętrzne pożyczki komercyjne (ECB), RBI skutecznie przenosi koszt zabezpieczania ryzyka walutowego na siebie. Pozwala to bankom na mobilizację zagranicznych funduszy bez konieczności ponoszenia pełnego ciężaru zmienności.

Poruszanie się w obliczu ryzyk geopolitycznych i zależności od importu

The push for foreign capital comes at a critical time as India faces significant external pressures. The nation’s heavy reliance on imports for critical raw materials, crude oil, and fertilizers makes it vulnerable to global supply chain disruptions.

The ongoing US-Iran conflict and tensions in West Asia have heightened concerns regarding the Strait of Hormuz. This maritime route is vital for India's energy security:

• Crude Oil: India imports approximately 87% of its crude oil, with 46% of shipments passing through or near the Strait of Hormuz.
• LPG: Nearly 90% of India's LPG imports pass through this volatile region.
• Fertilizers: Rising global prices and shipping disruptions are complicating procurement, even as the Union Budget has earmarked ₹1.71 lakh crore for fertilizer subsidies this fiscal year.

With forex reserves recently dipping by $711 million to $681.61 billion, the government's proactive stance on attracting foreign direct investment (FDI) and capital inflows is aimed at strengthening the rupee and ensuring economic resilience.

Key Takeaways

• Ongoing Policy Expansion: Recent bond market reforms and tax exemptions are just the beginning; the government is planning additional measures to attract diverse foreign investment.
• Risk Mitigation via RBI: The RBI is actively managing exchange-rate risks for banks and public sector enterprises through specialized swap facilities to encourage foreign borrowing.
• Strategic Economic Shielding: Increasing foreign capital inflows is a priority to offset vulnerabilities caused by high import dependence on oil, LPG, and fertilizers amidst West Asian geopolitical tensions.