சீனாவுடனான உறவை வலுப்படுத்த பிரேசில் 735 மில்லியன் டாலர் மதிப்பிலான 'பாண்டா பாண்டுகளை' (Panda Bonds) வெளியிடுகிறது

சீனாவிடம் தனது முதல் "பாண்டா பாண்டுகளை" (panda bonds) வெளியிடுவதன் மூலம் உலகளாவிய கடன் சந்தையில் ஒரு வரலாற்றுச் சிறப்புமிக்க நடவடிக்கையை மேற்கொள்ள பிரேசில் தயாராக உள்ளது. 5 பில்லியன் யுவான் (சுமார் 735 மில்லியன் டாலர்) வரை திரட்டுவதை நோக்கமாகக் கொண்ட இந்த அறிமுகம், ஒரு வெளிநாட்டு நாடானது இதுவரை வழங்கிய மிகப்பெரிய யுவான் சார்ந்த கடன் சலுகையாகும்.

சீனாவில் இறையாண்மை கடனுக்கான (Sovereign Debt) ஒரு மூலோபாய சோதனை

ஒரு நிதித் தளத்தை அமைப்பதற்காக சீனாவின் உள்நாட்டு கடன் சந்தையைப் பயன்படுத்த நாடு திட்டமிட்டுள்ளதாக பிரேசில் நிதி அமைச்சர் டாரியோ டுகிரன் (Dario Durigan) உறுதிப்படுத்தினார். இந்த நடவடிக்கையின் மூலம், 12 மாத காலத்திற்குள் பாண்டா பாண்ட் சந்தையில் நுழைந்த ஐந்தாவது இறையாண்மை வெளியீட்டாளராக பிரேசில் மாறுகிறது. பெய்ஜிங்கில் சீனாவின் மத்திய வங்கி ஆளுநர் பான் கோங்செங் (Pan Gongsheng) உடன் நடத்திய சந்திப்பிற்குப் பிறகு பேசிய டுகிரன், சீனப் பொருளாதாரச் சூழலில் பிரேசிலின் இறையாண்மை கடனுக்கான பாதையைத் தீர்மானிக்க இந்த வெளியீடு ஒரு முக்கியமான "சோதனையாக" அமையும் என்று வலியுறுத்தினார். அடுத்த இரண்டு முதல் மூன்று மாதங்களுக்குள் இந்த பாண்டுகள் வெளியிடப்படும் என்று அரசாங்கம் எதிர்பார்க்கிறது.

பிரேசிலிய நிறுவனங்களுக்கான நாணய ஏற்ற இறக்கங்களைக் குறைத்தல்

இந்த முடிவின் பின்னணியில் உள்ள முதன்மையான காரணங்களில் ஒன்று தனியார் துறையை ஆதரிக்க வேண்டிய தேவையாகும். தனியார் பாண்டா பாண்ட் ஒப்பந்தங்களை எளிதாக்குவதற்காக, யுவான் சார்ந்த கடன் வெளியீடுகளைத் தொடங்குமாறு பிரேசிலிய நிறுவனங்கள் அரசாங்கத்திடம் தீவிரமாகக் கோரிக்கை விடுத்துள்ளன.

சீனாவில் அல்லது சீனாவோடு இணைந்து செயல்படும் பிரேசிலிய நிறுவனங்களுக்கு உள்ள ஒரு முக்கிய சவால், பிரேசிலிய ரியல் (real) நாணயத்தின் கடுமையான ஏற்ற இறக்கமாகும். பிரேசிலில் திட்டங்களின் லாபம் அதிகமாக இருந்தாலும், அந்நியச் செலாவணி விகித மாற்றங்கள் இறுதி வருவாயை கணிசமாகப் பாதிக்கலாம் என்று டுகிரன் குறிப்பிட்டார். யுவான் சார்ந்த கடனுக்கான வாய்ப்பை வழங்குவதன் மூலம், அரசாங்கம் ஒரு முக்கியமான நாணயப் பாதுகாப்பை (currency hedge) வழங்குகிறது; இது நிறுவனங்கள் அந்நியச் செலாவணி அபாயங்களைக் குறைத்துத் தங்கள் முதலீடுகளை நிர்வகிக்க அனுமதிக்கிறது.

யுவானை சர்வதேசமயமாக்குதல் மற்றும் டாலருக்கு அப்பால் பன்முகப்படுத்துதல்

பாண்டா பாண்டுகளின் எழுச்சி — அதாவது சீனாவின் உள்நாட்டுச் சந்தையில் வெளிநாட்டு நிறுவனங்களால் வெளியிடப்படும் யுவான் சார்ந்த கடன் — தனது நாணயத்தை சர்வதேசமயமாக்குவதற்கான பெய்ஜிங்கின் விரிவான மூலோபாயத்தின் ஒரு முக்கிய அங்கமாகும். யுவான் இன்னும் ஒழுங்குமுறை மற்றும் மூலதனக் கட்டுப்பாடுகளை எதிர்கொண்டாலும், பாண்டா பாண்டுகள் வளர்ந்து வரும் சந்தைகளுக்குத் தங்கள் நிதி ஆதாரங்களைப் பன்முகப்படுத்த குறைந்த அபாயம் மற்றும் குறைந்த செலவிலான வழிமுறையை வழங்குகின்றன.

பிரேசிலைப் பொறுத்தவரை, இந்த நடவடிக்கை வெறும் மூலதனத் திரட்டும் முயற்சி மட்டுமல்ல; இது அரசியல் திறந்தநிலையின் ஒரு மூலோபாய சமிக்ஞையாகும். சீனாவின் உள்நாட்டுச் சந்தைகளைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம், பிரேசில் பாரம்பரிய டாலர் ஆதிக்கம் செலுத்தும் உலகளாவிய நிதி முறைமைக்கு மாற்றான நிதி வழிகளை ஆராய்ந்து வருகிறது. இதன் மூலம் தனது இறையாண்மை மற்றும் தனியார் நலன்களுக்காக ஒரு பன்முனை பொருளாதாரச் சூழலை உருவாக்க முயல்கிறது.

முக்கிய அம்சங்கள்

• மிகப்பெரிய அறிமுகம்: பிரேசில் தனது முதல் பாண்டா பாண்ட் வெளியீட்டின் மூலம் 5 பில்லியன் யுவான் ($735 மில்லியன்) வரை திரட்ட இலக்கு வைத்துள்ளது, இது சீனாவில் ஒரு வெளிநாட்டு இறையாண்மை நாடாகப் புதிய சாதனையைப் படைக்கிறது.
• நிறுவனங்களுக்கான ஆதரவு: பிரேசிலிய ரியல் நாணயத்தின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு எதிராக பிரேசிலிய நிறுவனங்களுக்கு ஒரு நாணயப் பாதுகாப்பை வழங்குவதற்காக இந்த நடவடிக்கை வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது.
• மூலோபாயப் பன்முகத்தன்மை: இந்த வெளியீடு வளர்ந்து வரும் யுவான் சார்ந்த சந்தையில் பிரேசிலின் நிலையை வலுப்படுத்துகிறது, மேலும் டாலர் சார்ந்த நிதி முறைமைக்கு ஒரு மாற்றாக அமைகிறது.