தங்கத்தின் விலை உயர்வால் இந்தியாவின் அந்நியச் செலாவணி இருப்பு $672.59 பில்லியனை எட்டியது

ஜூன் 19-டன் முடிந்த வாரத்தில், இந்தியாவின் அந்நியச் செலாவணி இருப்பு $672.587 பில்லியனாக உயர்ந்து குறிப்பிடத்தக்க மீட்சியைப் பெற்றுள்ளது. முந்தைய வாரத்தில் ஏற்பட்ட கடுமையான சரிவைத் தொடர்ந்து ஏற்பட்டுள்ள இந்த மீட்சி, நாட்டின் வெளிநாட்டுப் பாதுகாப்பு இருப்புக்களின் (external buffers) கட்டமைப்பில் ஏற்பட்டுள்ள மாற்றத்தைக் காட்டுகிறது.

அந்நியச் செலாவணி சொத்துக்களின் சரிவை ஈடுகட்டுகிறது தங்க இருப்பு

இந்த வாரத்தின் உயர்விற்கு முக்கியக் காரணியாகத் தங்க இருப்புகளில் ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய அதிகரிப்பு உள்ளது. மொத்த இருப்பில் மிகப்பெரிய அங்கமான நாட்டின் அந்நியச் செலாவணி சொத்துக்கள் (FCAs) குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்தாலும், தங்கத்தின் மதிப்பு உயர்வு அந்த இழப்பை விட அதிகமாக ஈடுகட்டியுள்ளது.

இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) சமீபத்திய தரவுகளின்படி, தங்க இருப்பு $4.110 பில்லியன் என்ற கணிசமான அளவில் உயர்ந்து, மொத்தம் $107.930 பில்லியன் மதிப்பிலான நிலையை எட்டியுள்ளது. இந்த மதிப்பு அதிகரிப்பு, ஒட்டுமொத்த இருப்பு நிலையை நிலைப்படுத்துவதில் ஒரு முக்கிய காரணியாகச் செயல்பட்டது.

இருப்பு கூறுகளின் மாற்றத்தை ஆய்வு செய்தல்

மொத்த இருப்பில் ஏற்பட்டுள்ள இந்த உயர்வு ஒரு நிலையற்ற காலத்திற்குப் பிறகு நிகழ்ந்துள்ளது; முந்தைய வார அறிக்கையின்படி, இந்தியாவின் அந்நியச் செலாவணி இருப்பு $9.985 பில்லியன் சரிந்து $671.625 பில்லியனாக இருந்தது. இந்த வாரத்தின் $963 மில்லியன் வளர்ச்சி, அந்த சரிவுப் போக்கை மாற்றியமைத்துள்ளது.

இருப்பினும், இருப்பின் அடிப்படை கூறுகள் கலவையான சமிக்ஞைகளைக் காட்டின:

• அந்நியச் செலாவணி சொத்துக்கள் (FCAs): யூரோ, பவுண்ட் ஸ்டெர்லிங் மற்றும் யென் போன்ற முக்கிய அமெரிக்க அல்லாத நாணயங்களை உள்ளடக்கிய இந்தச் சொத்துக்கள், $3.072 பில்லியன் குறைந்து $541.217 பில்லியனாக உள்ளது.
• சிறப்பு வரைவு உரிமைகள் (SDRs): SDR கூறுகள் $52 மில்லியன் குறைந்து, அதன் மொத்த மதிப்பு $18.647 பில்லியனாக உள்ளது.
• IMF இருப்பு நிலை: சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் (IMF) வசம் உள்ள இந்தியாவின் இருப்பு நிலையும் $22 மில்லியன் என்ற சிறிய அளவில் குறைந்து, வார இறுதியில் $4.793 பில்லியனாக முடிவடைந்தது.

கட்டமைப்பில் ஏற்பட்டுள்ள மாற்றத்தின் பொருளாதாரத் தாக்கங்கள்

இந்தியாவின் அந்நியச் செலாவணி கட்டமைப்பிற்குள், ஒரு பாதுகாப்பான முதலீடாக (hedge) தங்கத்தின் மீதான நம்பகத்தன்மை அதிகரித்து வருவதை இந்தத் தரவுகள் காட்டுகின்றன. டாலர் அல்லாத நாணயங்களின் மதிப்பு உயர்வு அல்லது வீழ்ச்சியால் அந்நியச் செலாவணி சொத்துக்களில் (FCAs) ஏற்படும் சரிவு ஒரு சாதாரண மாற்றமாக இருந்தாலும், தங்க இருப்புக்களில் ஏற்பட்டுள்ள $4.11 பில்லியன் உயர்வு மொத்த மதிப்பீட்டில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

இந்திய வணிக வல்லுநர்கள் மற்றும் சந்தை ஆய்வாளர்களுக்கு, உலகளாவிய நாணயச் சந்தைகளின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில், நாட்டின் இருப்பு நிலையை (national balance sheet) வலுவாகப் பராமரிப்பதில் கமாடிட்டி சார்ந்த சொத்துக்களின் (commodity-backed assets) முக்கியத்துவத்தை இந்த நகர்வு அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது. அந்நியச் செலாவணி சொத்துக்களில் ஏற்படும் பல பில்லியன் டாலர் சரிவுகளை ஈடுகட்டும் தங்கத்தின் திறன், இந்தியாவின் மேக்ரோ பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மையில் (macroeconomic stability) அதன் முக்கியப் பங்கினை நிரூபிக்கிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• மொத்த வளர்ச்சி: இந்தியாவின் அந்நியச் செலாவணி இருப்பு $963 மில்லியன் உயர்ந்து $672.587 பில்லியனை எட்டியுள்ளது, இது முந்தைய $9.985 பில்லியன் சரிவை மாற்றியமைத்துள்ளது.
• நிலைப்படுத்துபவராக தங்கம்: தங்க இருப்பில் ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய $4.110 பில்லியன் அதிகரிப்பு ஒட்டுமொத்த உயர்விற்கு முதன்மைக் காரணியாக இருந்தது.
• நாணயச் சொத்துக்களின் சரிவு: மொத்த உயர்வு இருந்தபோதிலும், அந்நியச் செலாவணி சொத்துக்கள் (FCAs) $3.072 பில்லியன் குறைந்து $541.217 பில்லியனாக உள்ளது.