சந்தை பார்வை: இந்த வியாழக்கிழமை இந்தியப் பங்குகளைத் தீர்மானிக்கும் 10 முக்கிய காரணிகள்

இந்தியப் பங்குச் சந்தை சமீபத்தில் குறிப்பிடத்தக்க மீட்சியைத் தந்து, தொடர்ந்து இரண்டு அமர்வுகளாக ஏற்பட்ட சரிவுக்குப் பிறகு மீண்டும் எழுச்சி கண்டுள்ளது. சென்செக்ஸ் 444 புள்ளிகள் உயர்ந்துள்ளதாலும், நிஃப்டி 24,000 என்ற உளவியல் ரீதியான முக்கிய அளவை மீண்டும் எட்டியுள்ளதாலும், சந்தை புதிய வர்த்தக அமர்வுக்குள் நுழையும் போது முதலீட்டாளர்கள் அடுத்தகட்ட நகர்விற்காகக் காத்திருக்கின்றனர்.

மீண்டு வரும் உணர்வுகள் மற்றும் முக்கிய தொழில்நுட்ப நிலைகள்

இந்தியப் பங்குகளில் ஏற்பட்டுள்ள சமீபத்திய மீட்சி, உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்குத் தேவையான பாதுகாப்பை வழங்கியுள்ளது. ஏற்ற இறக்கமான காலத்திற்குப் பிறகு, உலகளாவிய பதற்றங்கள் குறைந்து வருவதும், உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையும் அதிகரித்ததும் சந்தையின் போக்கை நேர்மறையாக மாற்றியுள்ளன. வர்த்தகர்கள் மற்றும் நிறுவன முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, இப்போது முக்கிய கவனம் தொழில்நுட்ப ஆதரவு (support) மற்றும் எதிர்ப்பு (resistance) நிலைகளின் மீது திரும்பியுள்ளது.

நிஃப்டி 23,800 என்ற முக்கியமான ஆதரவு நிலைக்கு மேலேயே இருக்கும் வரை, சந்தை ஆய்வாளர்கள் எச்சரிக்கையுடன் கூடிய நம்பிக்கையுடன் (bullish outlook) உள்ளனர். மேக்ரோ பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகள் (macroeconomic indicators) நிலையாக இருக்கும் பட்சத்தில், 24,000 என்ற அளவை மீண்டும் எட்டுவது சந்தை மேலும் உயர வழிவகுக்கும் ஒரு முக்கிய மைல்கல்லாகக் கருதப்படுகிறது.

உலகளாவிய காரணிகள்: புவிசார் அரசியல் மற்றும் கமாடிட்டி விலைகள்

இந்தியப் பங்குச் சந்தை குறியீடுகளின் நகர்வில் வெளிப்புறக் காரணிகள் தொடர்ந்து முக்கியப் பங்கு வகிக்கின்றன. சமீபத்திய மீட்சிக்கு முக்கியக் காரணமாக அமைந்தது புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் குறைந்து வருவதுதான்; இது வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் (emerging markets) முன்னதாக இருந்த "risk-off" உணர்வைக் குறைத்துள்ளது. உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மை குறையும் போது, மூலதனம் மீண்டும் பங்குகளில், குறிப்பாக இந்தியா போன்ற அதிக வளர்ச்சியடையும் சந்தைகளில் பாயத் தொடங்குகிறது.

மேலும், சமீபத்திய எண்ணெய் விலை குறைவு இந்தியப் பொருளாதாரத்திற்கு ஒரு பெரும் ஊக்கியாகச் செயல்பட்டுள்ளது. கச்சா எண்ணெய் இறக்குமதி செய்யும் முக்கிய நாடாக இருப்பதால், உலகளாவிய எரிசக்தி செலவுகள் குறைவது நிதிப் பற்றாக்குறையைக் குறைக்க உதவுகிறது மற்றும் பணவீக்க அழுத்தத்தைக் குறைக்கிறது. கமாடிட்டி விலைகளில் ஏற்பட்டுள்ள இந்த மாற்றம் மற்றும் சர்வதேச வர்த்தக ஒப்பந்தங்கள் குறித்த வளர்ந்து வரும் நம்பிக்கை ஆகியவை, லார்ஜ்-கேப் (large-cap) மற்றும் மிட்-கேப் (mid-cap) பங்குகள் ஆகிய இரண்டிற்கும் சாதகமான சூழலை உருவாக்கியுள்ளன.

வியாழக்கிழமை அமர்வில் கவனிக்க வேண்டியவை

இந்த வியாழக்கிழமை சந்தை திறக்கும் போது, சில குறிப்பிட்ட காரணிகள் அன்றைய வர்த்தக நடவடிக்கையைத் தீர்மானிக்கும். முதலீட்டாளர்கள் பின்வருவனவற்றைக் கூர்ந்து கவனிக்க வேண்டும்:

• FII மற்றும் DII செயல்பாடுகள்: வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) மற்றும் உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (DIIs) ஆகியவற்றின் நிகர கொள்முதல் அல்லது விற்பனை முறைகள் தற்போதைய சந்தை எழுச்சியின் வலிமையைக் குறிக்கும்.
• துறைசார் சுழற்சி (Sectoral Rotation): சந்தையின் வேகம் வங்கி மற்றும் IT துறைகளில் மட்டும் நிலைத்திருக்கிறதா அல்லது FMCG மற்றும் Pharma போன்ற பாதுகாப்பான துறைகளை நோக்கிப் பணப்புழக்கம் மாறுகிறதா என்பதைக் கவனிக்கவும்.
• உலகளாவிய சமிக்ஞைகள் (Global Cues): அதிகாலை அமர்வில் அமெரிக்கச் சந்தைகள் மற்றும் ஆசியச் சந்தைகளின் செயல்பாடு, மும்பையில் சந்தை தொடங்கும் போது அதன் போக்கை நிர்ணயிக்கும்.
• பணவீக்கம் மற்றும் கொள்கை பார்வை: வட்டி விகித மாற்றங்கள் குறித்த மத்திய வங்கி அதிகாரிகளின் கருத்துக்கள் சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு முக்கியக் காரணியாக இருக்கும்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• தொழில்நுட்ப வலிமை: நீண்ட கால ஏற்றப் போக்கை (bullish trajectory) பராமரிக்க, நிஃப்டி 23,800 ஆதரவு நிலையைத் தக்கவைத்துக் கொள்வது மிகவும் முக்கியமானது.
• மேக்ரோ பொருளாதார ஊக்கிகள்: புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் குறைவதும், கச்சா எண்ணெய் விலைகள் வீழ்ச்சியடைவதும் சமீபத்திய சந்தை மீட்சிக்குத் தேவையான ஊக்கத்தை வழங்குகின்றன.
• உணர்ச்சி மாற்றம்: 24,000 என்ற அளவை மீண்டும் எட்டுவது, சந்தையின் போக்கை பாதுகாப்பான நிலையிலிருந்து (defensive) அதிக வாய்ப்புகளைத் தேடும் (opportunistic) நிலைக்கு மாற்றும் ஒரு உளவியல் மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது.