மூலதன வெளியேற்றம் ஆதாயங்களை ஈடு செய்ததால், ரூபாய் 2 பைசா சரிந்து 94.60-இல் முடிவடைந்தது

அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான இந்திய ரூபாயின் இரண்டு நாள் தொடர்ச்சியான உயர்வு செவ்வாயன்று முடிவுக்கு வந்தது; ரூபாய் 94.60 என்ற அளவில் சற்றே சரிந்து முடிவடைந்தது. எண்ணெய் சந்தையில் சாதகமான உலகளாவிய முன்னேற்றங்கள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் குறைந்து வந்த போதிலும், உள்நாட்டுப் பங்குச் சந்தையிலிருந்து மூலதனம் வெளியேறியது, ரூபாயின் சமீபத்திய வேகத்தைத் தக்கவைப்பதைத் தடுத்தது.

புவிசார் அரசியல் நம்பிக்கை vs. உள்நாட்டு மூலதன வெளியேற்றம்

செவ்வாயன்று ரூபாயின் செயல்பாடு, நேர்மறையான உலகளாவிய செய்திகள் மற்றும் உள்நாட்டுச் சந்தையின் மந்தமான போக்கு ஆகியவற்றிற்கு இடையிலான ஒரு இழுபறிப் போட்டியாக இருந்தது. ஒருபுறம், அமெரிக்கா-ஈரான் அமைதி ஒப்பந்த எதிர்பார்ப்புகளால் மேற்கு ஆசியாவில் பதற்றங்கள் குறைந்து வருவது ரூபாய்க்கு ஆதரவாக அமைந்தது. இந்த ஒப்பந்தம், உலகளாவிய எரிசக்தி கப்பல் போக்குவரத்துப் பாதையான ஹார்முஸ் நீரிணையை (Strait of Hormuz) மீண்டும் திறக்க வழிவகுக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

மறுபுறம், குறிப்பிடத்தக்க வெளிநாட்டு மூலதன வெளியேற்றத்தால் இந்த ஆதாயங்கள் கட்டுப்படுத்தப்பட்டன. உள்நாட்டுப் பங்குச் சந்தை குறியீடுகள் ஏற்றம் கண்டாலும்—BSE சென்செக்ஸ் 544.15 புள்ளிகள் உயர்ந்து 76,808.48 ஆகவும், NSE நிஃப்டி 135.25 புள்ளிகள் உயர்ந்து 23,989.15 ஆகவும் இருந்தது—அந்நிய நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) நிகர விற்பனையாளர்களாகவே இருந்தனர். வர்த்தக அமர்வின் போது FII-கள் ₹749.18 கோடி மதிப்பிலான பங்குகளை விற்றது சந்தை தரவுகள் மூலம் தெரியவந்தது, இது ரூபாயின் மதிப்பில் சரிவை ஏற்படுத்தியது.

கச்சா எண்ணெய் விலை குறைவினால் ஏற்படும் தாக்கம்

உலகளாவிய எரிசக்தி விலைகள் குறைந்து வருவது இந்தியப் பொருளாதாரத்திற்கு ஒரு முக்கிய சாதகமான காரணியாக உள்ளது. உலகளாவிய எண்ணெய் சந்தையின் அளவுகோலான பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் (Brent crude), எதிர்கால வர்த்தகத்தில் (futures trade) ஒரு பேரல் $81.77 ஆக 1.68% சரிந்து வர்த்தகமானது. தனது எண்ணெய் தேவையில் கிட்டத்தட்ட 90% இறக்குமதியைச் சார்ந்திருக்கும் இந்தியாவிற்கு, குறைந்த கச்சா எண்ணெய் விலையானது உள்நாட்டு நாணயத்தின் மதிப்பையும் நடப்புக் கணக்குத் பற்றாக்குறையையும் (current account deficit) நிலைப்படுத்துவதில் முக்கியப் பங்கு வகிக்கிறது.

எண்ணெய் விலையின் வீழ்ச்சி, அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் இடையிலான சாத்தியமான அமைதி ஒப்பந்தத்துடன் நேரடியாகத் தொடர்புடையது. இந்த வெள்ளிக்கிழமை சுவிட்சர்லாந்தில் நடைபெறவுள்ள முறையான கையெழுத்திடும் நிகழ்விற்காக அமெரிக்கத் துணைத் தலைவர் JD Vance தலைமையிலான அமெரிக்கக் குழுவினர் செல்ல உள்ளனர். இதனால், உலகளாவிய எரிசக்தி விநியோகச் சங்கிலியில் நிலைத்தன்மை அதிகரிக்கும் என்று சந்தைகள் எதிர்பார்க்கின்றன.

சந்தை முன்னறிவிப்பு: முக்கிய எதிர்ப்பு மற்றும் ஆதரவு நிலைகள்

சிறிய சரிவு ஏற்பட்ட போதிலும், ரூபாயின் குறுகிய காலப் போக்கு குறித்து ஆய்வாளர்கள் எச்சரிக்கையுடன் கூடிய நம்பிக்கையுடன் உள்ளனர். முந்தைய நாள் 94.58-இல் முடிவடைந்த நிலையில், இடையூறற்ற அந்நியச் செலாவணி சந்தையில் (interbank foreign exchange market) ரூபாய் 94.48 முதல் 94.71 என்ற வரம்பிற்குள் நகர்ந்து இறுதியில் 94.60-இல் முடிவடைந்தது.

USD-INR ஜோடி ஒரு குறிப்பிட்ட வரம்பிற்குள் நீடிக்கும் என்று சந்தை வல்லுநர்கள் தெரிவிக்கின்றனர்:

• Mirae Asset ShareKhan, USD-INR தற்போதைய விலை (spot price) 94.10 மற்றும் 94.90 இடையே வர்த்தகம் செய்யப்படுவதாக எதிர்பார்க்கிறது.
• HDFC Securities, குறுகிய காலத்தில் இறக்கத்தை நோக்கிச் செல்லும் போக்கை கணித்துள்ளது, மேலும் தற்போதைய நிலைகள் 94.10 நோக்கிச் செல்லும் எனத் தெரிவித்துள்ளனர். இருப்பினும், 95.20 ஒரு முக்கியமான எதிர்ப்பு நிலையாக (resistance level) செயல்பட்டு, டாலரின் கடுமையான விலை உயர்வைத் தடுக்கும் என்று அவர்கள் எச்சரித்துள்ளனர்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• நாணய நகர்வு: ₹749.18 கோடி மதிப்பிலான FII பங்கு வெளியேற்றத்தால் (equity outflows) தடையை சந்தித்த ரூபாயின் இரண்டு நாள் ஏற்றம் முடிவுக்கு வந்து, 94.60-இல் நிலைபெற்றது.
• கச்சா எண்ணெய் காரணி: Brent கச்சா எண்ணெய் 1.68% சரிந்து $81.77 ஆகக் குறைந்தது, இது இறக்குமதியை அதிகம் சார்ந்திருக்கும் இந்தியாவின் எரிசக்தித் துறைக்குத் தேவையான நிம்மதியை அளித்துள்ளது.
• புவிசார் அரசியல் தாக்கம்: சுவிட்சர்லாந்தில் நடைபெறவுள்ள அமெரிக்கா-ஈரான் அமைதி ஒப்பந்தத்தின் அதிகாரப்பூர்வ கையெழுத்து, கமாடிட்டி (commodity) மற்றும் நாணய சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு முக்கிய காரணியாக அமையும்.