Bitcoin เผชิญความยากลำบากใกล้ระดับ 60,000 ดอลลาร์ หลังผ่านเดือนที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022

ปัจจุบัน Bitcoin กำลังเผชิญกับช่วงเวลาที่มีความผันผวนอย่างมาก โดยมีการซื้อขายใกล้กับระดับทางจิตวิทยาที่สำคัญที่ 60,000 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวของราคาเมื่อเร็วๆ นี้เกิดขึ้นหลังจากที่สกุลเงินดิจิทัลนี้มีผลประกอบการรายเดือนที่แย่ที่สุดในรอบกว่าสองปี ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นจากสถาบัน และการไหลออกอย่างหนักจาก spot ETF

ผลกระทบจากการไหลออกของ ETF และความเชื่อมั่นของตลาด

ตัวเร่งปฏิกิริยาหลักที่อยู่เบื้องหลังการดิ่งลงของ Bitcoin เมื่อเร็วๆ นี้ ดูเหมือนจะเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของการไหลออกของ spot Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETFs) หลังจากช่วงเวลาที่มีการสะสมจากสถาบันอย่างมหาศาล สถานการณ์ก็ได้เปลี่ยนไป โดยนักลงทุนเริ่มถอนเงินทุนออกจากผลิตภัณฑ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลเหล่านี้ การถอนสภาพคล่องนี้ได้สร้างแรงกดดันด้านลบต่อราคา Bitcoin ในทันที ส่งผลให้มีผลประกอบการรายเดือนที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022

การถดถอยจากระดับ 60,000 ดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นถึงการคลายตัวของ "กระแส ETF" (ETF hype) ในวงกว้าง ซึ่งก่อนหน้านี้เคยผลักดันให้สินทรัพย์พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ ในขณะที่นักลงทุนสถาบันกำลังประเมินสถานะของตนใหม่ ตลาดกำลังอยู่ในช่วงของการค้นหาราคา (price discovery) และการสร้างฐานราคา (consolidation) เพื่อทดสอบความแข็งแกร่งของระดับแนวรับที่มีอยู่

Altcoins แสดงสัญญาณของความยืดหยุ่น

แม้ว่า Bitcoin จะเผชิญกับเดือนที่ยากลำบาก แต่ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีในวงกว้างกำลังแสดงสัญญาณที่ผสมผสานกัน นอกเหนือจากการดิ้นรนของ Bitcoin แล้ว ยังมีการฟื้นตัวเล็กน้อยที่สังเกตได้ใน Ethereum และ altcoins หลักอีกหลายตัว ความแตกต่างนี้บ่งชี้ว่าเงินทุนอาจกำลังหมุนเวียนอยู่ภายในระบบนิเวศ มากกว่าที่จะไหลออกจากระบบไปทั้งหมด

นักลงทุนกำลังจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่า Ethereum และสินทรัพย์ที่มีมูลค่าตลาดสูง (large-cap) อื่นๆ จะมีผลการดำเนินงานอย่างไรเมื่อเทียบกับ Bitcoin หาก altcoins สามารถรักษาแรงส่งขาขึ้นไว้ได้ในขณะที่ Bitcoin เริ่มทรงตัว นั่นอาจเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนผ่านไปสู่การพุ่งขึ้นของตลาดคริปโตที่มีความหลากหลายมากขึ้น อย่างไรก็ตาม อิทธิพลของ Bitcoin (Bitcoin’s dominance) ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดทิศทางโดยรวมของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

ปัจจัยขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายของ Federal Reserve

นักวิเคราะห์เน้นย้ำว่าทิศทางของ Bitcoin ไม่ได้ขึ้นอยู่กับเทคโนโลยีบล็อกเชนเพียงอย่างเดียวอีกต่อไป แต่มีความเชื่อมโยงกับปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกมากขึ้นเรื่อยๆ ในอนาคต ทิศทางของตลาดจะได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของ Federal Reserve

ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาดู ได้แก่:

• การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย: สัญญาณใดๆ จาก Federal Reserve เกี่ยวกับการลดหรือขึ้นอัตราดอกเบี้ย จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อสินทรัพย์กลุ่ม "risk-on" เช่น Bitcoin
• แนวโน้มความต้องการจากสถาบัน: ความเสถียรของการไหลเข้าของ spot ETF จะเป็นตัวกำหนดว่าการสนับสนุนจากสถาบันนั้นเป็นแบบระยะยาวหรือเป็นเพียงชั่วคราว
• ข้อมูลเงินเฟ้อ: ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมหภาคที่มีอิทธิพลต่อความแข็งแกร่งของ USD จะยังคงมีบทบาทสำคัญต่อความผันผวนของราคาคริปโต

ในขณะที่ตลาดกำลังมองหาจุดสมดุลใหม่ ปฏิสัมพันธ์ระหว่างการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ การไหลเวียนของเงินทุนจากสถาบัน และนโยบายของ Fed จะเป็นตัวกำหนดว่า Bitcoin จะสามารถกลับไปสู่ระดับสูงสุดเดิมได้หรือไม่ หรือจะมีการปรับฐาน (correction) เพิ่มเติมในอนาคต

สรุปประเด็นสำคัญ

• Bitcoin มีผลประกอบการรายเดือนที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022 ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการไหลออกอย่างมีนัยสำคัญจาก spot Bitcoin ETFs
• แม้ว่า Bitcoin จะเผชิญกับแรงกดดันใกล้ระดับ 60,000 ดอลลาร์ แต่ Ethereum และ altcoins หลักๆ ได้แสดงสัญญาณของการฟื้นตัวเล็กน้อย
• การเคลื่อนไหวของราคาในอนาคตจะถูกกำหนดอย่างมากโดยนโยบายของ Federal Reserve และการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้างที่ส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยง