ความมั่งคั่งสุทธิของ Elon Musk ดิ่งลงเนื่องจากมูลค่าบริษัท SpaceX ลดลง 1 ล้านล้านดอลลาร์

ทรัพย์สินส่วนตัวของ Elon Musk ได้รับผลกระทบอย่างหนัก โดยคาดว่าลดลงถึง 3.5 แสนล้านดอลลาร์ภายในเวลาไม่ถึงหนึ่งสัปดาห์ การลดลงอย่างรุนแรงนี้เกิดขึ้นหลังจากการเทขายหุ้น SpaceX อย่างหนัก ซึ่งส่งผลให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market capitalization) ของยักษ์ใหญ่ด้านอากาศยานรายนี้หายไปเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์

การปรับฐานครั้งใหญ่ของ SpaceX: จาก 3 ล้านล้านดอลลาร์ สู่ 2 ล้านล้านดอลลาร์

การพุ่งขึ้นของราคาหุ้น SpaceX หลังการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (IPO) กำลังเผชิญกับความเป็นจริงที่โหดร้าย หลังจากเปิดตัวอย่างสวยงามจนทำให้มูลค่าตลาดของบริษัทพุ่งขึ้นไปแตะเกือบ 3 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ ซึ่งทำให้บริษัทกลายเป็นบริษัทจดทะเบียนที่มีมูลค่าสูงที่สุดเป็นอันดับ 4 ของโลก แซงหน้ายักษ์ใหญ่อย่าง Amazon และ Microsoft แต่หลังจากนั้น หุ้นก็ได้เข้าสู่ช่วงขาลงอย่างรุนแรง

มูลค่าของบริษัทดิ่งลงประมาณ 9.28 แสนล้านดอลลาร์จากจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 16 มิถุนายน หลังจากร่วงลง 16% ในวันจันทร์ การลดลงสะสมของ SpaceX ก็เกินกว่า 30% ปัจจุบันบริษัทมีมูลค่าอยู่ที่ประมาณ 2 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งทำให้รั้งอันดับ 7 ของโลก ตามหลัง Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) สำหรับ Musk ซึ่งถือหุ้นอยู่ประมาณ 38% ของบริษัท (ประกอบด้วยหุ้น 4.8 พันล้านหุ้นและสิทธิในการซื้อหุ้น) ความผันผวนนี้ได้ทำให้ความมั่งคั่งสุทธิของเขาลดลงเหลือประมาณ 1.1 ล้านล้านดอลลาร์

ปัจจัยขับเคลื่อน: หนี้สิน, การใช้จ่ายด้าน AI และความกังวลด้าน ESG

ปัจจัยสำคัญหลายประการได้รวมตัวกันเพื่อกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานของตลาด นักลงทุนเริ่มมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับมูลค่าที่สูงเกินไปของ SpaceX ท่ามกลางอัตราการใช้เงินสด (cash burn rates) ที่สูง ในขณะที่บริษัทกำลังเร่งการลงทุนมหาศาลในด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) และขยายบริการดาวเทียม Starlink ความเสี่ยงด้านการดำเนินงานจึงกลายเป็นประเด็นสำคัญที่ถูกจับตามอง

ปัจจัยหลักที่กระตุ้นการเทขาย ได้แก่:

• ระดับหนี้ที่เพิ่มสูงขึ้น: เมื่อเร็วๆ นี้ SpaceX ได้เปิดเผยแผนการออกพันธบัตรเพื่อรีไฟแนนซ์เงินกู้ระยะสั้น ซึ่งส่งสัญญาณว่าบริษัทเลือกที่จะใช้หนี้มากกว่าการออกหุ้นใหม่เพื่อลดสัดส่วนการถือหุ้น (equity dilution) ในการระดมทุนเพื่อขยายธุรกิจ
• การถูกลดอันดับ ESG: ความเชื่อมั่นของนักลงทุนยิ่งลดลงจากรายงานที่ว่า MSCI ได้มอบอันดับ ESG ให้กับ SpaceX ที่ระดับ CCC ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในเกณฑ์ 7 ระดับ โดยอ้างถึงความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาลที่สำคัญ
• ความอ่อนแอของกลุ่มเทคโนโลยี: การชะลอตัวในวงกว้างของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี เห็นได้จากการที่ดัชนี Nasdaq 100 สูญเสียมูลค่าตลาดไปกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ ได้สร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อบริษัทเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูงอย่าง SpaceX

มองไปข้างหน้า: การเข้าสู่ดัชนี Nasdaq-100

แม้จะมีความผันผวนอย่างรุนแรง แต่ SpaceX ยังคงเป็นขุมพลังหลักในตลาดโลก คาดว่าบริษัทจะเข้าสู่ดัชนี Nasdaq-100 ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า การเข้าสู่ดัชนีนี้ถือเป็นก้าวสำคัญที่อาจทำหน้าที่เป็นตัวเร่งการฟื้นตัว เนื่องจากจะกระตุ้นให้เกิดการซื้อหุ้นตามข้อกำหนดจากกองทุนแบบ Passive และกองทุนรวมดัชนี (ETFs) ที่ติดตามดัชนีอ้างอิง

แม้ว่าการปรับฐานในปัจจุบันจะเป็นการกลับตัวอย่างรุนแรงจากระดับสูงสุดในช่วง IPO ที่ 225 ดอลลาร์ต่อหุ้น แต่ตำแหน่งพื้นฐานของบริษัทในการปล่อยจรวดสู่อวกาศและการสื่อสารผ่านดาวเทียมยังคงเป็นตัวกำหนดทิศทางในระยะยาวของบริษัท

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความมั่งคั่งที่ลดลงอย่างมหาศาล: ความมั่งคั่งสุทธิของ Elon Musk ลดลง 3.5 แสนล้านดอลลาร์ เนื่องจาก SpaceX สูญเสียมูลค่าตลาดไปเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์จากจุดสูงสุด
• แรงกดดันด้านมูลค่า: การเทขายถูกขับเคลื่อนด้วยความกังวลเกี่ยวกับหนี้สินที่สูง การใช้จ่ายจำนวนมากในด้าน AI และอันดับ ESG ระดับ CCC ที่ต่ำจาก MSCI
• ตัวเร่งการฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้น: การที่ SpaceX กำลังจะเข้าสู่ดัชนี Nasdaq-100 อาจดึงดูดเม็ดเงินไหลเข้าจากสถาบันและกองทุนแบบ Passive จำนวนมาก