เงินสำรองระหว่างประเทศของอินเดียลดลง 1 หมื่นล้านดอลลาร์ ท่ามกลางการลดลงอย่างรุนแรงของทองคำสำรอง

เงินสำรองเงินตราต่างประเทศของอินเดียเผชิญกับการลดลงรายสัปดาห์ที่รุนแรงที่สุดในรอบหลายเดือน โดยดิ่งลงเกือบ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่สิ้นสุด ณ วันที่ 12 มิถุนายน การหดตัวอย่างกะทันหันนี้มีสาเหตุหลักมาจากการลดลงอย่างมหาศาลของทองคำสำรองของประเทศ แม้ว่าสินทรัพย์หลักประเภทอื่นจะมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยก็ตาม

การลดลง 1 หมื่นล้านดอลลาร์: เจาะลึกตัวเลข

จากข้อมูลล่าสุดที่เปิดเผยโดยธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เงินสำรองระหว่างประเทศทั้งหมดของอินเดียลดลงเหลือ 671.625 พันล้านดอลลาร์ สำหรับสัปดาห์ที่สิ้นสุด ณ วันที่ 12 มิถุนายน ซึ่งคิดเป็นการลดลงรายสัปดาห์ที่น่าตกใจถึง 9.985 พันล้านดอลลาร์ หากเปรียบเทียบกันแล้ว ในสัปดาห์ที่มีการรายงานก่อนหน้านี้ เงินสำรองลดลงเพียง 711 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นการลดลงที่น้อยกว่ามาก โดยทำให้เงินสำรองอยู่ที่ 681.610 พันล้านดอลลาร์

ขนาดของการลดลงในครั้งนี้ถือเป็นการหดตัวรายสัปดาห์ที่รุนแรงที่สุดครั้งหนึ่งในรอบไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ซึ่งส่งสัญญาณถึงการเคลื่อนไหวที่สำคัญภายในองค์ประกอบของสินทรัพย์ภายนอกของอินเดีย

ทองคำสำรองนำการลดลง

ตัวเร่งปฏิกิริยาหลักเบื้องหลังการหดตัวอย่างรุนแรงนี้คือการลดลงอย่างมหาศาลของทองคำที่ถือครองอยู่ โดยทองคำสำรองลดลงอย่างน่าตกใจถึง 10.754 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มูลค่ารวมของทองคำที่ถือครองโดย RBI ลดลงเหลือ 103.821 พันล้านดอลลาร์

การลดลงอย่างหนักในส่วนของทองคำนี้เป็นปัจจัยที่ใหญ่ที่สุดเพียงปัจจัยเดียวที่ฉุดสถานะเงินสำรองระหว่างประเทศโดยรวมลง ซึ่งมีน้ำหนักมากกว่าการเคลื่อนไหวในส่วนประกอบสำรองที่สำคัญอื่นๆ แม้ว่าโดยปกติแล้ว RBI จะไม่ได้ให้ความเห็นโดยละเอียดเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงเฉพาะเจาะจงในการถือครองทองคำ แต่การเคลื่อนไหวที่สำคัญเช่นนี้เป็นที่จับตามองอย่างใกล้ชิดโดยนักวิเคราะห์ตลาด เพื่อดูผลกระทบต่อกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง (hedging) หรือกลยุทธ์สภาพคล่องของธนาคารกลาง

แนวโน้มที่สวนทางกันในสินทรัพย์เงินตราต่างประเทศ

ที่น่าสนใจคือ การลดลงไม่ได้เกิดขึ้นอย่างเท่าเทียมกันในทุกส่วนของเงินสำรอง สินทรัพย์เงินตราต่างประเทศ (FCAs) ซึ่งเป็นส่วนประกอบที่ใหญ่ที่สุดของเงินสำรองระหว่างประเทศของอินเดีย กลับแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง โดย FCAs เพิ่มขึ้น 846 ล้านดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์ที่มีการรายงาน ทำให้มียอดรวมอยู่ที่ 544.290 พันล้านดอลลาร์

เนื่องจาก FCAs แสดงผลในรูปของดอลลาร์ ตัวเลขนี้จึงรวมถึงผลกระทบจากการผันผวนของสกุลเงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐที่ถือครองอยู่ในเงินสำรอง เช่น ยูโร, ปอนด์สเตอลิงก์ และเยนญี่ปุ่น การเติบโตของ FCAs นี้บ่งชี้ว่าแม้การถือครองทองคำจะมีการลดลงอย่างมหาศาล แต่ตะกร้าสกุลเงินหลักระหว่างประเทศยังคงค่อนข้างมีเสถียรภาพ

การลดลงของ SDR และสถานะกับ IMF

นอกเหนือจากทองคำและ FCAs แล้ว องค์ประกอบอื่นๆ ในตะกร้าเงินสำรองก็มีการปรับตัวลดลงเช่นกัน สิทธิพิเศษถอนเงิน (SDRs) ซึ่งเป็นสินทรัพย์สำรองระหว่างประเทศที่สร้างขึ้นโดย IMF ลดลง 66 ล้านดอลลาร์ มาอยู่ที่ 18.699 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ สถานะเงินสำรองของอินเดียกับกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ลดลง 11 ล้านดอลลาร์ โดยอยู่ที่ 4.815 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้

สรุปประเด็นสำคัญ

• การหดตัวครั้งใหญ่: เงินสำรองเงินตราต่างประเทศทั้งหมดของอินเดียลดลง 9.985 พันล้านดอลลาร์ มาอยู่ที่ 671.625 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นการลดลงอย่างรวดเร็วในรอบสัปดาห์
• ความผันผวนของทองคำ: ปัจจัยหลักที่ทำให้เกิดการลดลงคือการลดลงอย่างมหาศาลของทองคำสำรองถึง 10.754 พันล้านดอลลาร์
• ความแข็งแกร่งของ FCA: แม้ว่าภาพรวมจะลดลง แต่สินทรัพย์เงินตราต่างประเทศ (FCAs) กลับเพิ่มขึ้น 846 ล้านดอลลาร์ มาอยู่ที่ 544.290 พันล้านดอลลาร์