Reliance Industries กลายเป็นจุดสนใจ เมื่อ Jio ยื่น DRHP สำหรับ IPO ที่ใหญ่ที่สุดในอินเดีย

ตลาดหุ้นอินเดียกำลังเตรียมรับมือกับเหตุการณ์สภาพคล่องมหาศาล เมื่อ Jio Platforms ได้ยื่นร่างหนังสือชี้ชวน (Draft Red Herring Prospectus หรือ DRHP) ต่อ SEBI อย่างเป็นทางการ ความเคลื่อนไหวครั้งสำคัญนี้ถือเป็นจุดเริ่มต้นของสิ่งที่ถูกคาดหมายว่าจะเป็นการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรก (IPO) ที่ใหญ่ที่สุดในอินเดีย ซึ่งส่งผลให้ Reliance Industries (RIL) กลายเป็นจุดสนใจของนักลงทุนโดยตรง

รายละเอียดของ Jio IPO ครั้งยิ่งใหญ่

การทำ IPO ที่กำลังจะมาถึงของ Jio Platforms ถูกวางโครงสร้างมาเพื่อเพิ่มการอัดฉีดเงินทุนเข้าสู่บริษัทให้ได้มากที่สุด โดยการเสนอขายครั้งนี้จะประกอบด้วยการออกหุ้นใหม่ (fresh issue) จำนวนสูงสุดถึง 270 ล้านหุ้น (27 crore shares) และที่สำคัญคือไม่มีส่วนของการเสนอขายหุ้นเดิมของผู้ถือหุ้น (Offer for Sale หรือ OFS) เลย การตัดสินใจเชิงกลยุทธ์นี้ช่วยให้มั่นใจได้ว่าเงินที่ได้จากการ IPO ทั้ง 100% จะถูกนำไปใช้โดยบริษัทเพื่อการเติบโตและการขยายธุรกิจ

แม้ว่าราคาเสนอขายสุดท้ายและการจัดสรรหุ้นสำหรับผู้ถือหุ้นและพนักงานของ RIL จะยังไม่ได้กำหนด แต่โครงสร้างการจองซื้อได้รับการระบุไว้อย่างชัดเจนแล้ว โดยจะมีการสำรองหุ้นสูงสุด 50% ของขนาดการเสนอขายไว้สำหรับผู้ลงทุนสถาบัน (Qualified Institutional Buyers หรือ QIBs) ในขณะที่อย่างน้อย 35% จะถูกจัดสรรไว้สำหรับนักลงทุนรายย่อย ปัจจุบัน Reliance Industries ภายใต้การนำของ Mukesh Ambani ถือหุ้นในสัดส่วนที่สูงถึง 66.43% ใน Jio Platforms

มากกว่าแค่โทรคมนาคม: กลไกการเติบโตในหลากหลายกลุ่มธุรกิจของ RIL

ในระหว่างการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี (AGM) ครั้งที่ 49 Mukesh Ambani ได้เน้นย้ำถึงเสาหลักสำคัญหลายประการที่จะขับเคลื่อนมูลค่าของกลุ่มบริษัทให้สูงขึ้นไปมากกว่าเพียงแค่บริการดิจิทัล

AI และการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล (Digital Transformation): บริษัทกำลังเข้าสู่ระยะการดำเนินงานของ "Reliance Intelligence" ไฮไลท์สำคัญคือศูนย์กลาง Sovereign AI ที่ Jamnagar ซึ่งตั้งเป้าที่จะเริ่มเดินเครื่องด้วยกำลังการผลิต 120MW แรกภายในสิ้นปีงบประมาณ 2569 (FY26) นอกจากนี้ ในกลุ่มธุรกิจ Oil-to-Chemical (O2C) ยังมีการบูรณาการแพลตฟอร์มที่ขับเคลื่อนด้วย AI เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการจัดการวัตถุดิบ (feedstock optimization) และการดำเนินการผ่านสัญญาอัจฉริยะ (smart contract execution) เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการทำงาน

พลังงานใหม่และความยั่งยืน: Reliance กำลังขยายฐานธุรกิจพลังงานสะอาดอย่างรวดเร็ว โดยเฟสแรกของโรงงานผลิตแบตเตอรี่ขนาดใหญ่ (gigafactory) ขนาด 40GWh มีกำหนดจะเริ่มดำเนินการในปีนี้ และคาดว่าธุรกิจพลังงานใหม่จะเริ่มสร้างรายได้ตั้งแต่ปีงบประมาณ 2570 (FY27) เป็นต้นไป ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากข้อตกลงการจัดหาพลังงานสะอาดมูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐกับ Samsung C&T

การขยายธุรกิจค้าปลีกและการผลิต: Reliance Retail กำลังเปลี่ยนจุดเน้นไปที่การสร้างแพลตฟอร์มการผลิตและการส่งออกที่ทันสมัย ซึ่งรวมถึงแพลตฟอร์มแบบครบวงจรสำหรับสินค้าอุปโภคบริโภคประจำวัน ผลผลิตสดใหม่ และเครื่องดื่ม เพื่อจัดการกับตลาดอาหารในอินเดียที่มีความกระจัดกระจาย ควบคู่ไปกับการขยายธุรกิจเสื้อผ้าคุณภาพสูงในราคาที่แข่งขันได้

ความเชื่อมั่นของตลาดและมุมมองของนักลงทุน

แม้จะมีแผนงานการเติบโตที่ยิ่งใหญ่ แต่ปัจจุบันหุ้นของ RIL ยังคงซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ประมาณ 17% นักลงทุนกำลังเฝ้าติดตามความผันผวนทั่วโลกอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะในภูมิภาคอ่าวอาหรับ ซึ่งส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในธุรกิจโรงกลั่นของบริษัท อย่างไรก็ตาม Ambani ได้เน้นย้ำว่าการทำ IPO ของ Jio จะทำหน้าที่เป็นตัวปลดล็อกมูลค่า (value unlocker) ที่สำคัญสำหรับผู้ถือหุ้นเดิมของ RIL

สรุปประเด็นสำคัญ

• IPO เพื่อการเติบโตโดยเฉพาะ: การทำ IPO ของ Jio จะเป็นการออกหุ้นใหม่สูงสุด 270 ล้านหุ้น โดยไม่มีการขายหุ้นเดิม (OFS) เพื่อให้มั่นใจว่าเงินทุนทั้งหมดจะถูกนำไปใช้ในการขยายธุรกิจของบริษัทโดยตรง
• อนาคตที่หลากหลาย: RIL กำลังปรับทิศทางอย่างหนักไปสู่ Sovereign AI (ศูนย์กลาง Jamnagar) และพลังงานใหม่ โดยคาดว่าการดำเนินงานของโรงงานผลิตแบตเตอรี่ขนาดใหญ่จะเริ่มขึ้นในปีนี้
• การปรับกลยุทธ์ค้าปลีก: Reliance Retail กำลังมุ่งสู่โมเดลการผลิตแบบครบวงจรเพื่อเข้าถึงกลุ่มตลาดสินค้าอุปโภคบริโภคและเสื้อผ้าที่มีการจัดระเบียบแล้ว (organized segment)