หุ้น SpaceX ดีดตัวกลับหลังการเทขายครั้งใหญ่เพื่อหยุดสถิติการขาดทุนต่อเนื่อง

หุ้น SpaceX สามารถปิดตลาดในแดนบวกได้เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ช่วยหยุดสถิติการขาดทุนต่อเนื่องสามวันติดต่อกันที่รุนแรง ซึ่งส่งผลให้มูลค่าตลาดของบริษัทดิ่งลงกว่า 6 แสนล้านดอลลาร์ แม้จะมีความผันผวนอย่างหนักระหว่างวัน แต่การฟื้นตัวเพียงเล็กน้อยของหุ้นก็ช่วยให้เหล่านักลงทุนได้พักหายใจชั่วคราว หลังจากเผชิญกับการปรับฐานของตลาดที่รุนแรงที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์เมื่อไม่นานมานี้

การรับมือกับความผันผวนอย่างรุนแรงและการเทขายในตลาด

ช่วงการซื้อขายของ SpaceX เต็มไปด้วยความผันผวนอย่างหนัก โดยในตอนแรกราคาหุ้นร่วงลงถึง 4.8% ก่อนจะพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงถึง 7.1% แต่สุดท้ายก็สูญเสียกำไรส่วนใหญ่ไปก่อนปิดตลาด โดยหุ้นปิดบวกที่ 1% ที่ราคา 156.11 ดอลลาร์ ความผันผวนนี้เป็นส่วนหนึ่งของการปรับตัวลดลงในวงกว้างของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและหุ้นที่มีโมเมนตัมสูง ซึ่งมีชนวนเหตุมาจากการเทขายหุ้นกลุ่มผู้ผลิตชิปของเกาหลีใต้ ที่กระตุ้นให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการพุ่งขึ้นของราคาหุ้นในกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI)

การดีดตัวกลับครั้งนี้ช่วยบรรเทาความเสียหายจากการดิ่งลงอย่างรุนแรงถึง 16% เมื่อวันจันทร์ ซึ่งทำให้มูลค่าตลาดหายไปถึง 4 แสนล้านดอลลาร์ หากจะเปรียบเทียบให้เห็นภาพ ความสูญเสียดังกล่าวถือเป็นการขาดทุนภายในวันเดียวครั้งใหญ่เป็นอันดับสองในประวัติการณ์ของบริษัท โดยเป็นรองเพียงการลดลง 5.9 แสนล้านดอลลาร์ของ Nvidia Corp. เมื่อปีที่แล้ว แม้จะมีความผันผวนในช่วงที่ผ่านมา แต่ SpaceX ยังคงรักษาความสามารถในการทำกำไรด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market capitalization) มหาศาลที่ประมาณ 2 ล้านล้านดอลลาร์เมื่อปิดตลาดวันอังคาร

การขยายเงินทุนและการรุกตลาด AI

SpaceX กำลังใช้ความได้เปรียบจากตำแหน่งทางการตลาดของตนอย่างเต็มที่เพื่อระดมทุนสำหรับการขยายธุรกิจ AI หลังจากทำสถิติ IPO ด้วยมูลค่า 8.6 หมื่นล้านดอลลาร์เมื่อกลางเดือนมิถุนายน บริษัทประสบความสำเร็จในการระดมทุน 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ผ่านการเสนอขายหุ้นกู้ครั้งแรกเมื่อวันอังคาร นักลงทุนให้ความสนใจในการซื้อครั้งนี้อย่างมาก โดยมีความต้องการสูงสุดกระจุกตัวอยู่ในหุ้นกู้ชุดที่มีความเสี่ยงต่ำที่สุด

นอกเหนือจากตลาดทุนแล้ว SpaceX ยังกำลังเพิ่มความแข็งแกร่งในการบูรณาการเข้ากับระบบนิเวศของ AI โดยเมื่อเร็วๆ นี้ บริษัทได้ประกาศข้อตกลงมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในการจัดหาทรัพยากรการคำนวณที่สำคัญให้กับ Reflection AI ซึ่งเป็นสตาร์ทอัพด้าน AI ความเคลื่อนไหวนี้ตอกย้ำถึงการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ของ SpaceX ไปสู่การเป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐานสำหรับปัญญาประดิษฐ์ยุคถัดไป

มุมมองของนักวิเคราะห์และแรงกดดันด้านปัจจัยพื้นฐาน

นักวิเคราะห์ตลาดต่างมีความเห็นที่แตกออกเป็นสองฝ่ายเกี่ยวกับทิศทางของหุ้นในระยะสั้น โดย Susquehanna Financial ได้เริ่มวิเคราะห์หุ้นเมื่อวันอังคารด้วยการให้เรตติ้ง "neutral" (เป็นกลาง) และตั้งราคาเป้าหมายไว้ที่ 170 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสปรับตัวขึ้นเพียง 9% จากราคาปิด อย่างไรก็ตาม ความเห็นส่วนใหญ่จากบริษัทต่างๆ ที่ Bloomberg ติดตามอยู่นั้นยังคงเป็นไปในเชิงบวก โดยมี 6 บริษัทแนะนำให้ "buy" (ซื้อ) และราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่เกือบ 227 ดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงโอกาสในการทำกำไรสูงถึง 45%

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่า "กระแสความตื่นเต้นและอาการคลั่งไคล้" (hype and mania) ที่มักพบในรูปแบบของ IPO เมื่อเร็วๆ นี้ อาจต้องเผชิญกับความเป็นจริงในไม่ช้า นักวิเคราะห์ชี้ว่าแรงกดดันต่อราคาหุ้นมีแนวโน้มจะเพิ่มขึ้นเมื่อช่วงระยะเวลาห้ามขายหุ้นของผู้บริหาร (insider lockup periods) สิ้นสุดลง และตลาดเริ่มตรวจสอบตัวเลขกำไรอย่างเป็นทางการ ดังที่ Louis Navellier จาก Navellier & Associates ตั้งข้อสังเกตว่า ช่วงเวลานี้เป็นเครื่องเตือนใจให้นักลงทุนให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐานของบริษัทมากกว่าโมเมนตัมของตลาด

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความยืดหยุ่นของตลาด: SpaceX ปิดบวก 1% ที่ราคา 156.11 ดอลลาร์ ช่วยกู้คืนมูลค่าบางส่วนกลับมาหลังจากราคาดิ่งลง 16% ภายในวันเดียวซึ่งเป็นสถิติทางประวัติศาสตร์
• การระดมทุนเชิงกลยุทธ์: บริษัทระดมทุนได้ 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์จากการเสนอขายหุ้นกู้ครั้งแรก เพื่อขับเคลื่อนการขยายตัวอย่างรวดเร็วเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานด้าน AI
• ความเสี่ยงจากความผันผวนในอนาคต: แม้ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์จะอยู่ที่ 227 ดอลลาร์ แต่รายงานผลประกอบการที่กำลังจะมาถึงและการสิ้นสุดของช่วงห้ามขายหุ้นของผู้บริหาร คาดว่าจะกลายเป็นบททดสอบความมั่นคงของหุ้นตัวนี้