SpaceX виходить на біржу: розбір найбільшого IPO в історії

SpaceX офіційно перетворилася з приватного титана на публічного гіганта, що ознаменувало сейсмічний зсув у аерокосмічному та телекомунікаційному секторах. Завдяки історичному розміщенню акцій, яке переосмислило ринкові очікування, дебют компанії на Nasdaq викликав справжній резонанс у світовому фінансовому ландшафті.

Історичний ринковий дебют на Nasdaq

Первинне публічне розміщення акцій (IPO) SpaceX встановило новий стандарт масштабу та інвесторського попиту. Компанія виставила на продаж 555,6 мільйона акцій за ціною 135 доларів за штуку, успішно залучивши приголомшливі 75 мільярдів доларів. Цей крок офіційно робить SpaceX найбільшим IPO в історії та перетворює Ілона Маска на першого трильйонера у світі.

Реакція ринку була миттєвою та агресивною. Відкрившись на позначці 150 доларів 12 червня — зростання на 11% («pop») — акції демонстрували величезну волатильність і зростання протягом усієї торгової сесії. Під час денних торгів акції злетіли на 30%, зрештою закрившись на рівні 160,95 доларів, що на 19% вище початкової ціни. Торгові платформи, такі як Robinhood, повідомили про рекордний трафік, що свідчить про безпрецедентний рівень інтересу роздрібних та інституційних інвесторів до майбутнього компанії.

Фінансові реалії: величезні доходи проти глибоких збитків

Хоча показники IPO є рекордними, реєстраційний документ S-1 компанії розкриває складну фінансову картину. SpaceX — це структура з високими темпами зростання та високими витратами (high-burn). У 2025 році компанія повідомила про доходи, що перевищують 18 мільярдів доларів, проте водночас зафіксувала збиток у розмірі 4,9 мільярда доларів. Якщо розглядати загальну траєкторію, SpaceX зазнала збитків на суму понад 37 мільярдів доларів з моменту свого заснування.

Така фінансова структура є типовою для deep-tech компаній, які надають пріоритет швидкому масштабуванню інфраструктури — як-от супутникової мережі Starlink та програми ракет Starship — замість негайної прибутковості. Інвестори явно роблять ставку на довгострокове домінування в космічній логістиці та супутниковому інтернеті, а не на поточну маржинальність чистого прибутку.

IPO SpaceX — це набагато більше, ніж просто запуски ракет; це гра на інтегрованих високотехнологічних екосистемах. У документі S-1 підкреслюється, що майбутні бізнес-перспективи SpaceX тісно переплетені з її підрозділом xAI та масштабною пропозицією супутникового інтернету Starlink.

Крім того, IPO знову розпалило спекуляції щодо ширшої бізнес-імперії Ілона Маска. Після дебюту операційний директор SpaceX Гвін Шотвелл в інтерв'ю CNBC припустила, що «злиття SpaceX і Tesla могло б трохи полегшити життя Ілона». Це, у поєднанні з новими формулюваннями в документі S-1, що попереджають інвесторів про потенційне майбутнє розмиття часток, додало чимало палива чуткам про стратегічну консолідацію між флагманськими компаніями Маска.

Хто виграє в нову епоху?

Розподіл акцій під час IPO створює величезних переможців у всіх сферах. Хоча Ілон Маск зберігає приблизно 85,1% голосуючих прав компанії, створення багатства поширюється і на персонал: за оцінками, близько 4400 співробітників мають усі шанси стати мільйонерами. Банківський сектор також отримав неабиякий прибуток: Goldman Sachs та Morgan Stanley отримали значну частину від загальної суми комісій за андеррайтинг, що становить приблизно 500 мільйонів доларів.

Основні висновки