Індія запускає індекс відпускних цін: значний зсув у відстеженні інфляції

Індія офіційно вступила в нову еру економічного моніторингу з першим у світі оприлюдненням даних індексу відпускних цін (PPI) на товари та послуги. Цей знаковий крок сигналізує про початок п'ятирічного періоду поступової відмови від індексу оптових цін (WPI), що приводить індійські економічні показники у відповідність до світових стандартів.

Перехід від WPI до PPI: стратегічна дорожня карта

Згідно з рекомендаціями Міжнародного валютного фонду (МВФ) та за результатами звіту робочої групи під керівництвом колишнього члена NITI Aayog Рамеша Чанда, уряд Індії здійснює перехід від WPI до PPI. На відміну від WPI, який відстежує оптові ціни, PPI пропонує більш детальний погляд, вимірюючи зміни цін з точки зору виробників.

Цей зсув покликаний забезпечити точніше вимірювання цінових коливань, що робить його значно придатнішим для складання національних рахунків та розрахунку ВВП. Перехід відбувся після перегляду базового року з 2011-12 на 2022-23, що охоплює кошик із 957 найменувань. Уряд має намір повністю скасувати WPI через п'ять років.

Розуміння Output PPI проти Input PPI

Критично важливим компонентом цієї нової структури є розмежування між Output PPI та Input PPI. Міністерство торгівлі та промисловості зазначило, що публікація обох показників дозволяє економістам зрозуміти, як інфляція, яку виробники відчувають на сировину (input), передається на кінцеву продукцію (output).

За травень 2026 року загальноіндійський Output PPI для всіх товарів склав 109,6 проти 108,6 у квітні 2026 року. Водночас загальноіндійський пробний Input PPI для виробничого сектору був зафіксований на рівні 104,9. Хоча Output PPI є основним показником, Input PPI наразі публікується в експериментальному порядку для оцінки якості даних та збору відгуків зацікавлених сторін.

Порівняльні ваги та галузеве охоплення

Нова структура індексу суттєво відрізняється від традиційного WPI за розподілом вагових коефіцієнтів. В Output PPI (Товари) найбільшу вагу мають промислові товари — 69,93%, далі йдуть сільське господарство, лісове господарство та рибальство — 22,16%, електроенергія — 4,49%, а також гірнича промисловість і видобуток корисних копалин — 3,42%. Для порівняння, у структурі WPI промислові товари становили 63,12%, паливо та енергія — 14,11%, а первинні товари — 22,76%.

Впровадження також здійснюється поетапно для сектору послуг. Перший етап PPI послуг охоплює такі критично важливі сектори:

• Банківські операції та операції з цінними паперами
• Страхування та управління пенсійними фондами
• Залізничний та авіаційний пасажирський транспорт
• Телекомунікаційні послуги

Додаткові послуги будуть інтегровані на наступних етапах з використанням даних, зібраних шляхом опитувань цін та через GSTN.

Основні висновки

• П'ятирічний поетапний відхід: Індекс оптових цін (WPI) поступово припинятиме застосування протягом наступних п'яти років, оскільки Індекс цін виробників (PPI) стане основним показником.
• Підвищена точність: PPI забезпечує кращий інструмент для розрахунку ВВП та реального приросту вартості, фіксуючи зміни цін з точки зору виробника, включаючи як витрати на ресурси, так і ціни на продукцію.
• Глобальна відповідність: Цей перехід приводить Індію у відповідність до практики розвинених економік та рекомендацій Міжнародного валютного фонду (МВФ).