Акції Reliance Industries у центрі уваги: Jio подає заявку на найбільше IPO в Індії

Індійські ринки капіталу готуються до історичної події: компанія Jio Platforms офіційно подала чернетку проспекту емісії (DRHP) до SEBI. Цей крок знаменує початок того, що має стати найбільшим первинним публічним розміщенням акцій (IPO) в Індії, що ставить Reliance Industries (RIL) безпосередньо в центр уваги інвесторів.

Розбір структури IPO Jio Platforms

Майбутнє IPO Jio розроблене як масштабний захід для забезпечення ліквідності, хоча воно має унікальну структуру. На відміну від багатьох великомасштабних лістингів, це IPO складатиметься виключно з нового випуску до 27 крор акцій без компонента пропозиції акцій у володінні (OFS). Це гарантує, що 100% залучених коштів будуть спрямовані безпосередньо в компанію для стимулювання майбутнього зростання.

Мукеш Амбані, який володіє домінующою часткою у 66,43% у Jio, зазначив під час 49-х щорічних загальних зборів (AGM) компанії, що IPO розкриє значну вартість для акціонерів RIL. Щодо розподілу, компанія вказала, що до 50% пропозиції буде зарезервовано для кваліфікованих інституційних покупців (QIB), тоді як щонайменше 35% призначено для роздрібних індивідуальних інвесторів. Конкретний розподіл для співробітників та акціонерів RIL ще має бути підтверджений.

Диверсифікація зростання: ШІ, зелена енергетика та роздрібна торгівля

Поза межами телекоммунікаційного гіганта, на AGM RIL було висвітлено кілька масштабних стратегічних розворотів, які визначатимуть майбутню оцінку конгломерату:

  • Кордон ШІ: Reliance Intelligence переходить від планування до виконання. Суверенний ШІ-хаб у Джамнагарі має бути введений в експлуатацію з першою потужністю 120 МВт до кінця 2026 фінансового року (FY26E), зосереджуючись на доступних багатомовних рішеннях на базі ШІ.
  • Імпульс нової енергетики: Дорожня карта зеленої енергетики прискорюється: запуск першої фази гігафабрики акумуляторів потужністю 40 ГВт-год заплановано на цей рік. Крім того, було укладено угоду про постачання зеленої енергії з Samsung C&T на суму майже 3 мільярди доларів США.
  • Розширення роздрібної торгівлі: Reliance Retail рухається до інтегрованої виробничої платформи, орієнтуючись на фрагментовані сектори, такі як напої, товари повсякденного попиту та свіжі продукти, щоб вирішити проблему неефективності ланцюгів постачання.

Оптимізація основного бізнесу: O2C та цифрова інтеграція

Поки компанія переорієнтовується на нові сектори, її традиційний бізнес Oil-to-Chemicals (O2C) проходить цифрову перебудову. Reliance використовує власні платформи оптимізації сировини на базі ШІ та внутрішню цифрову логістику для підвищення ефективності. Амбітна довгострокова мета, яку поділяє керівництво, — розробка першого у світі повністю автономного нафтопереробного заводу, що може переосмислити світові стандарти нафтопереробки.

Попри ажіотаж, акції RIL стикаються з певними труднощами: наразі вони торгуються приблизно на 17% нижче свого 52-тижневого максимуму, частково через геополітичну нестабільність у Перській затоці, що впливає на настрої в секторі нафтопереробки. Проте IPO Jio залишається головним каталізатором для потенційного перегляду оцінки (re-rating).

Ключові висновки

  • Тільки новий випуск: IPO Jio складатиметься до 27 крор нових акцій без OFS, що означає, що весь залучений капітал залишиться в компанії.
  • Стратегічна диверсифікація: Reliance агресивно інвестує в напрямки з високим рівнем зростання, включаючи ШІ-хаб потужністю 120 МВт, гігафабрику акумуляторів на 40 ГВт-год та передове виробництво для роздрібної торгівлі.
  • Акціонерна вартість: IPO спеціально розроблене для розкриття вартості для існуючих акціонерів RIL, водночас забезпечуючи масштабну точку входу для роздрібних та інституційних інвесторів.