مون سون اور ایل نینو کے خطرات بھارت کے 2026 کے معاشی منظر نامے پر منڈلا رہے ہیں

2026 کے لیے بھارت کا میکرو اکنامک استحکام مارکیٹ کے بدلتے ہوئے ڈیموگرافکس اور موسمیاتی تبدیلیوں سے وابستہ اہم خطرات کی دوہری حقیقت کا سامنا کر رہا ہے۔ نیشنل اسٹاک ایکسچینج (NSE) کی ایک حالیہ رپورٹ خبردار کرتی ہے کہ اگرچہ ایکویٹی سرمایہ کاروں کی بنیاد تیزی سے متنوع ہو رہی ہے، لیکن ایل نینو کا سایہ اور مون سون کے غیر یقینی پیٹرن زرعی پیداوار اور افراط زر کے لیے ایک بڑا خطرہ ہیں۔

ایل نینو کا خطرہ: ایک بڑا میکرو اکنامک خطرہ

NSE نے آنے والے سال کے لیے مون سون کی کارکردگی کو بنیادی میکرو اکنامک خطرہ قرار دیا ہے۔ انڈیا میٹرولوجیکل ڈیپارٹمنٹ (IMD) کی جانب سے جنوب مغربی مون سون کی پیش گوئی کو طویل مدتی اوسط کے محض 90 فیصد تک کم کرنے کے بعد، صورتحال تشویشناک نظر آتی ہے۔ رپورٹ میں بارشوں کی کمی کے 60 فیصد امکان اور نارمل سے کم بارش کے 24 فیصد امکان کا ذکر کیا گیا ہے۔

ایل نینو کا ظہور ایک مخصوص چیلنج پیش کرتا ہے، جس کے منفی خطرات کئی اہم علاقوں میں پھیلے ہوئے ہیں۔ نارمل سے کم بارش کا سب سے زیادہ امکان شمال مغربی بھارت (46%) اور جنوبی جزیرہ نما (45%) میں ہے، جس کے بعد وسطی بھارت اور مون سون کور زون (دونوں 43% پر) کا نمبر آتا ہے۔ تاریخی طور پر، ان موسمی پیٹرنز کے سنگین نتائج رہے ہیں؛ ایل نینو کے سالوں میں بارشوں کی کمی 2023 میں 5.4 فیصد سے لے کر 2002 میں 22.1 فیصد تک رہی ہے۔ اس طرح کی کمی براہ راست خریف کی کاشت، ذخیرہ آب کی سطح، ربیع کی پیداوار اور بالآخر غذائی افراط زر پر اثر انداز ہوتی ہے۔

بھارت کے سرمایہ کاروں کے ڈیموگرافکس میں ساختی تبدیلیاں

موسمیاتی خطرات کے بالکل برعکس، بھارت کی ایکویٹی مارکیٹس ایک بڑی ساختی توسیع کا مشاہدہ کر رہی ہیں۔ مئی 2026 تک، رجسٹرڈ سرمایہ کاروں کی بنیاد بڑھ کر 13.1 کروڑ ہو گئی ہے۔ اس ترقی کی رفتار حیران کن ہے، جس میں حالیہ ایک کروڑ سرمایہ کار محض سات ماہ میں شامل ہوئے ہیں۔ سرمایہ کاروں کی بنیاد کی کمپاؤنڈ اینول گروتھ ریٹ (CAGR) مالی سال 21 اور مالی سال 26 کے درمیان 25.3 فیصد تک بڑھ گئی، جو کہ گزشتہ پانچ سالہ مدت میں 16.3 فیصد تھی۔

اس ترقی کی خصوصیت تین بڑے رجحانات ہیں:

• جغرافیائی توسیع: شمالی بھارت اب سرمایہ کاروں کے 36.7 فیصد حصے کے ساتھ سب سے آگے ہے۔ اہم بات یہ ہے کہ ٹاپ 10 سے باہر کے ریاستوں کا حصہ اب سرمایہ کاروں کی بنیاد کا 27 فیصد ہے، جو کہ مالی سال 17 (FY17) میں 22 فیصد تھا۔
• نوجوان پروفائل: ایک سرمایہ کار کی اوسط عمر 38 سے کم ہو کر 33 سال ہو گئی ہے۔ 30 سال سے کم عمر کے سرمایہ کار اب کل بنیاد کا 38.3 فیصد ہیں، اور وہ تمام نئی رجسٹریشنز کا 53 سے 59 فیصد حصہ بناتے ہیں۔
• بڑھتا ہوا تنوع: خواتین کی شرکت میں اضافہ ہو رہا ہے، اپریل 2026 تک انفرادی سرمایہ کاروں میں خواتین کا حصہ تقریباً 25 فیصد ہے۔

تجارتی سرگرمیوں میں ارتکاز کا تضاد

"ریٹیل" (retail) کے بڑھتے ہوئے اثر و رسوخ کے باوجود، NSE مارکیٹ کی اصل لیکویڈیٹی (liquidity) کے شرکاء کے ایک بہت چھوٹے حصے میں نمایاں ارتکاز کا مشاہدہ کرتا ہے۔ اگرچہ زیادہ لوگ مارکیٹ میں داخل ہو رہے ہیں، لیکن زیادہ تر رقم ہائی والیم ٹریڈرز کے ایک چھوٹے سے گروپ کے ذریعے منتقل کی جا رہی ہے۔

کیش مارکیٹ میں، محض 2.6 فیصد فعال سرمایہ کاروں نے کل ٹرن اوور کا حیران کن 92.3 فیصد حصہ فراہم کیا۔ اس سے بھی زیادہ شدت ₹10 کروڑ اور اس سے اوپر تجارت کرنے والے سرمایہ کاروں کے حصے میں ہے، جو کہ فعال سرمایہ کاروں کا محض 0.3 فیصد ہیں لیکن کیش مارکیٹ ٹرن اوور کا 79.4 فیصد حصہ بناتے ہیں۔ یہ ارتکاز ڈیریویٹوز (derivatives) میں مزید واضح ہے: ایکویٹی آپشنز میں، ٹاپ 0.3 فیصد سرمایہ کار پریمیئم ٹرن اوور کا 69 فیصد حصہ بناتے ہیں، جبکہ ایکویٹی فیوچرز میں، ٹاپ 7.8 فیصد ٹرن اوور کا 93.3 فیصد حصہ بناتے ہیں۔

اہم نکات

• ماحولیاتی خطرات: El Niño کے خطرات اور بارش کی کمی کا متوقع 60 فیصد امکان 2026 میں بھارت کے زرعی استحکام اور افراط زر (inflation) کی شرح کے لیے اہم خطرات پیدا کرتا ہے۔
• آبادیاتی اضافہ: سرمایہ کاروں کی بنیاد مزید نوجوان اور جغرافیائی طور پر متنوع ہو رہی ہے، جس میں 25.3% CAGR اور غیر روایتی ریاستوں اور خواتین کی شرکت میں نمایاں اضافہ دیکھا گیا ہے۔
• لیکویڈیٹی کا ارتکاز: شرکت کے زیادہ اعداد و شمار کے باوجود، مارکیٹ ٹرن اوور پر اب بھی زیادہ دولت مند (high-net-worth) ٹریڈرز کے ایک چھوٹے سے اشرافیہ کا غلبہ ہے، خاص طور پر ڈیریویٹوز کے شعبے میں۔