مون سون اور ایل نینو کے خطرات: NSE نے بھارت کے 2026 کے معاشی منظرنامے کا خاکہ پیش کیا

جیسے جیسے بھارت 2026 کے قریب پہنچ رہا ہے، نیشنل اسٹاک ایکسچینج (NSE) نے اہم میکرو اکنامک رکاوٹوں اور بدلتے ہوئے آبادیاتی رجحانات کی نشاندہی کی ہے جو ملک کے مالیاتی منظرنامے کو تشکیل دیں گے۔ اگرچہ ایکویٹی مارکیٹ ریٹیل کی شرکت میں بے مثال اضافہ دیکھ رہی ہے، لیکن موسمیاتی خطرات زرعی استحکام اور افراط زر کے کنٹرول کے لیے ایک بڑا خطرہ ہیں۔

ایل نینو کا خطرہ اور مون سون کی غیر یقینی صورتحال

2026 کے لیے سب سے سنگین میکرو اکنامک خطرہ مون سون کی غیر متوقع کارکردگی ہے، جس کی بنیادی وجہ ایل نینو کا ظہور ہے۔ NSE کی رپورٹ کے مطابق، انڈیا میٹرولوجیکل ڈیپارٹمنٹ (IMD) نے اپنے جنوب مغربی مون سون کے پیشگوئی کو طویل مدتی اوسط کے محض 90 فیصد تک کم کر دیا ہے، جو ریکارڈ کے مطابق سب سے کم متوقع سطحوں میں سے ایک ہے۔

اعداد و شمار غیر یقینی صورتحال کی اعلیٰ سطح کی نشاندہی کرتے ہیں: بارش میں کمی کا 60 فیصد امکان ہے اور معمول سے کم بارش کا 24 فیصد امکان ہے۔ علاقائی کمزوریاں نمایاں ہیں، جس میں شمال مغربی بھارت کو معمول سے کم بارش کا 46 فیصد امکان ہے، جبکہ اس کے فوراً بعد جنوبی جزیرہ نما (South Peninsula) 45 فیصد پر ہے۔ تاریخی طور پر، ان تبدیلیوں نے شدید خلل پیدا کیا ہے؛ مثال کے طور پر، بارش کی کمی 2023 میں 5.4 فیصد سے لے کر 2002 میں حیران کن طور پر 22.1 فیصد تک رہی ہے۔ اس طرح کی کمی براہ راست خریف کی بوائی، آبی ذخائر کے معیار، ربی کی پیداوار اور بالآخر خوراک کی مہنگائی پر اثر انداز ہوتی ہے۔

آبادیاتی تبدیلی: نوجوان اور زیادہ متنوع سرمایہ کار

مالیاتی محاذ پر، بھارت اپنی ایکویٹی مارکیٹ میں ایک ساختی تبدیلی کا تجربہ کر رہا ہے۔ مئی 2026 تک رجسٹرڈ سرمایہ کاروں کی تعداد بڑھ کر 13.1 کروڑ ہو گئی ہے، جو مالی سال 21 (FY21) اور مالی سال 26 (FY26) کے درمیان 25.3 فیصد کی شاندار کمپاؤنڈ اینول گروتھ ریٹ (CAGR) ظاہر کرتی ہے۔

بھارتی سرمایہ کاروں کا پروفائل تیزی سے نوجوان اور جغرافیائی طور پر پھیلا ہوا ہوتا جا رہا ہے:

  • عمر کی آبادیاتی خصوصیات: 30 سال سے کم عمر کے سرمایہ کاروں کا حصہ مارچ 2020 میں 23.5 فیصد سے بڑھ کر مئی 2026 میں 38.3 فیصد ہو گیا ہے، جبکہ سرمایہ کاروں کی اوسط عمر 38 سے کم ہو کر 33 سال ہو گئی ہے۔
  • جغرافیائی پھیلاؤ: شمالی بھارت اب 36.7 فیصد کے ساتھ سرمایہ کاروں کے حصے میں سب سے آگے ہے۔ مزید برآں، روایتی ٹاپ 10 ریاستوں سے باہر کے ریاستوں کا حصہ اب سرمایہ کاروں کی بنیاد کا 27 فیصد ہے، جو کہ مالی سال 2017 (FY17) میں 22 فیصد تھا۔
  • صنفی تنوع: خواتین کی شرکت میں اضافہ ہو رہا ہے، اپریل 2026 تک انفرادی سرمایہ کاروں میں خواتین کا حصہ تقریباً 25 فیصد ہے۔

تجارتی سرگرمیوں میں ارتکاز کا تضاد

نئے اور چھوٹے سرمایہ کاروں کے بڑے پیمانے پر آنے کے باوجود، NSE کی رپورٹ ایک واضح "ارتکاز کے تضاد" (concentration paradox) کو اجاگر کرتی ہے۔ اگرچہ شرکاء کی تعداد بڑھ رہی ہے، لیکن اصل تجارتی حجم اب بھی زیادہ دولت مند (high-net-worth) تاجروں کے ایک بہت چھوٹے طبقے کی طرف جھکا ہوا ہے۔

کیش مارکیٹ میں، محض 2.6 فیصد فعال سرمایہ کاروں نے کل ٹرن اوور میں 92.3 فیصد کا بڑا حصہ ڈالا۔ بڑے پیمانے پر سرمایہ کاری کرنے والے تاجروں کا غلبہ اس سے بھی زیادہ واضح ہے؛ ₹10 کروڑ اور اس سے زیادہ سرمایہ کاری کرنے والے تاجر فعال سرمایہ کاروں کا صرف 0.3 فیصد ہیں لیکن وہ کیش مارکیٹ کے ٹرن اوور کا 79.4 فیصد حصہ بناتے ہیں۔ یہ ارتکاز ڈیریویٹوز (derivatives) میں مزید شدت اختیار کر جاتا ہے: ایکویٹی آپشنز میں، ٹاپ 0.3 فیصد سرمایہ کار پریمیئم ٹرن اوور کا 69 فیصد حصہ رکھتے ہیں، جبکہ ایکویٹی فیوچرز میں، ٹاپ 7.8 فیصد ٹرن اوور کا 93.3 فیصد حصہ ڈالتے ہیں۔

اہم نکات

  • ماحولیاتی خطرہ: ایل نینو (El Niño) کی واپسی بھارت کی 2026 کی معیشت کے لیے ایک بڑا خطرہ ہے، جس میں بارش کی کمی کے زیادہ امکانات خوراک کی مہنگائی اور زرعی پیداوار کو متاثر کر سکتے ہیں۔
  • آبادیاتی اضافہ: بھارت کی سرمایہ کاروں کی بنیاد تیزی سے پھیل رہی ہے، جس کی خصوصیت کم اوسط عمر (33 سال) اور غیر روایتی ریاستوں اور خواتین کی بڑھتی ہوئی شرکت ہے۔
  • مارکیٹ کا ارتکاز: ریٹیل رسائی کے وسیع ہونے کے باوجود، تجارتی سرگرمیوں میں ارتکاز برقرار ہے، جہاں بڑے پیمانے پر تجارت کرنے والے تاجروں کا ایک بہت چھوٹا فیصد کیش اور ڈیریویٹوز دونوں شعبوں میں ٹرن اوور پر حاوی ہے۔