مون سون، ایل نینو، اور مارکیٹ کے رجحانات: NSE نے 2026 کے لیے اہم خطرات کی نشاندہی کی

نیشنل اسٹاک ایکسچینج (NSE) نے ایک اہم رپورٹ جاری کی ہے جس میں ان میکرو اکنامک اور ساختی تبدیلیوں کا خاکہ پیش کیا گیا ہے جن سے 2026 میں بھارت کی معیشت تشکیل پانے کی توقع ہے۔ اگرچہ نوجوان آبادی کے ساتھ سرمایہ کاروں کی شرکت تاریخی بلندیوں کو چھو رہی ہے، تاہم غیر یقینی موسمیاتی پیٹرن اور مارکیٹ کے ارتکاز سے پیدا ہونے والے اہم خطرات اب بھی موجود ہیں۔

ایل نینو اور مون سون کی کمی: میکرو استحکام کے لیے ایک خطرہ

2026 کے لیے سب سے سنگین میکرو اکنامک خطرہ ایل نینو کا ممکنہ ظہور ہے، جو بھارت کی زرعی پیداوار اور خوراک کی مہنگائی کو شدید متاثر کر سکتا ہے۔ NSE کی رپورٹ کے مطابق، انڈیا میٹرولوجی ڈیپارٹمنٹ (IMD) نے اپنے جنوب مغربی مون سون کے پیشگوئی کو طویل مدتی اوسط کے 90 فیصد تک نظر ثانی کر دیا ہے—جو ریکارڈ کے مطابق کم ترین متوقع سطحوں میں سے ایک ہے۔

اعداد و شمار بارش کی کمی کے 60 فیصد امکان کی نشاندہی کرتے ہیں، جبکہ معمول سے کم بارش کا 24 فیصد امکان ہے۔ علاقائی خطرات زیادہ ہیں، خاص طور پر شمال مغربی بھارت (معمول سے کم بارش کا 46 فیصد امکان) اور جنوبی جزیرہ نما (45%) میں۔ تاریخی طور پر، یہ انحراف مہنگا ثابت ہوتے ہیں؛ مثال کے طور پر، بارش کی کمی 2023 میں 5.4 فیصد سے لے کر 2002 میں حیران کن طور پر 22.1 فیصد تک رہی ہے۔ ایسے پیٹرن براہ راست خریف کی بوائی، ذخیرہ آب کی سطح، اور ربی کی پیداوار کو خطرے میں ڈالتے ہیں، جس سے پوری معیشت پر اثرات مرتب ہوتے ہیں۔

بھارتی ایکویٹی مارکیٹوں کی جمہوریت سازی

موسمیاتی غیر یقینی صورتحال کے برعکس، بھارت کی ایکویٹی مارکیٹوں کا ساختی منظرنامہ ایک بڑی تبدیلی سے گزر رہا ہے۔ مئی 2026 تک رجسٹرڈ سرمایہ کاروں کی تعداد بڑھ کر 13.1 کروڑ ہو گئی ہے، جس کی وجہ مالی سال 21 (FY21) اور مالی سال 26 (FY26) کے درمیان 25.3 فیصد کی مضبوط کمپاؤنڈ اینول گروتھ ریٹ (CAGR) ہے۔

دو بڑی تبدیلیاں مارکیٹ کی نئی تعریف کر رہی ہیں:

  • جغرافیائی توسیع: سرمایہ کاری روایتی مراکز سے باہر نکل رہی ہے۔ اب شمالی بھارت 36.7 فیصد حصے کے ساتھ سب سے آگے ہے، جبکہ ٹاپ 10 سے باہر کے ریاستوں نے اپنا حصہ مالی سال 17 (FY17) کے 22 فیصد سے بڑھا کر 2026 میں 27 فیصد کر دیا ہے۔
  • آبادیاتی تبدیلی: مارکیٹ میں نوجوانوں کی تعداد نمایاں طور پر بڑھ گئی ہے۔ 30 سال سے کم عمر کے سرمایہ کاروں کا حصہ 2020 میں 23.5 فیصد سے بڑھ کر مئی 2026 میں 38.3 فیصد ہو گیا ہے، جس سے سرمایہ کاروں کی اوسط عمر 38 سے کم ہو کر 33 سال ہو گئی ہے۔ مزید برآں، خواتین کی شرکت میں بھی اضافہ ہوا ہے، اب انفرادی سرمایہ کاروں میں خواتین کا حصہ تقریباً 25 فیصد ہے۔

ٹریڈنگ سرگرمیوں میں ارتکاز کا تضاد

ریٹیل اور نوجوان سرمایہ کاروں کے بڑے پیمانے پر آنے کے باوجود، NSE خبردار کرتا ہے کہ ٹریڈنگ کا حجم اب بھی زیادہ حجم والے چند مخصوص شرکاء تک ہی محدود ہے۔ یہ ارتکاز مارکیٹ کی ایک ایسی منفرد صورتحال پیدا کرتا ہے جہاں ایک چھوٹا سا گروپ لیکویڈیٹی کا تعین کرتا ہے۔

کیش مارکیٹ میں، فعال سرمایہ کاروں کے ٹاپ 2.6% نے کل ٹرن اوور کا 92.3% حصہ ڈالا۔ اس سے بھی زیادہ حیران کن وہ طبقہ ہے جو ₹10 کروڑ اور اس سے زیادہ کی ٹریڈنگ کرتا ہے؛ یہ فعال سرمایہ کاروں کا صرف 0.3% ہیں لیکن کیش مارکیٹ ٹرن اوور کا 79.4% حصہ ان کے پاس ہے۔ یہ ارتکاز ڈیریویٹوز (derivatives) کے شعبے میں مزید واضح ہے:

  • Equity Options: سرمایہ کاروں کا ٹاپ 0.3% پریمیم ٹرن اوور کا 69% حصہ رکھتا ہے۔
  • Equity Futures: سرمایہ کاروں کا ٹاپ 7.8% کل ٹرن اوور کا 93.3% حصہ ڈالتا ہے۔

اگرچہ پورے بھارت میں مارکیٹ کی رسائی بڑھ رہی ہے، لیکن بڑے پیمانے پر ٹریڈرز کا غلبہ ڈیریویٹوز اور کیش شعبوں میں سرمائے کی اصل نقل و حرکت کا تعین کر رہا ہے۔

اہم نکات

  • Climate Risk: El Niño 2026 کے لیے ایک بڑا خطرہ ہے، جس میں بارش کی کمی کا 60% امکان ہے جو زراعت اور مہنگائی کو غیر مستحکم کر سکتا ہے۔
  • Demographic Shift: بھارت کی سرمایہ کاروں کی بنیاد اب زیادہ نوجوان اور متنوع ہو گئی ہے، جس میں اوسط عمر کم ہو کر 33 سال ہو گئی ہے اور غیر روایتی ریاستوں میں نمایاں ترقی ہوئی ہے۔
  • Trading Concentration: زیادہ شرکت کے باوجود، مارکیٹ ٹرن اوور پر اب بھی بہت کم فیصد زیادہ دولت مند (high-net-worth) ٹریڈرز کا غلبہ ہے، خاص طور پر فیوچرز اور آپشنز میں۔