SEBI کی سرمایہ کاروں کو وارننگ: غیر فہرست شدہ سیکیورٹیز کی تجارت کے لیے کوئی ریگولیٹری تحفظ نہیں

پبلک لمیٹڈ کمپنیوں کی غیر فہرست شدہ (unlisted) سیکیورٹیز میں تجارت کرنے کے خواہشمند سرمایہ کاروں کو بڑے مالیاتی خطرات سے بچنے کے لیے انتہائی احتیاط برتنی چاہیے۔ سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج بورڈ آف انڈیا (SEBI) نے ان لین دین کے لیے غیر مجاز الیکٹرانک پلیٹ فارمز اور ویب سائٹس کے بڑھتے ہوئے استعمال کے حوالے سے سخت وارننگ جاری کی ہے۔

غیر مجاز ڈیجیٹل پلیٹ فارمز کا خطرہ

SEBI نے واضح طور پر کہا ہے کہ مختلف ڈیجیٹل پلیٹ فارمز جو اس وقت غیر فہرست شدہ سیکیورٹیز کی تجارت میں سہولت فراہم کر رہے ہیں، ریگولیٹر کی جانب سے نہ تو تسلیم شدہ ہیں اور نہ ہی مجاز ہیں۔ یہ ویب سائٹس اور الیکٹرانک انٹرفیس مکمل طور پر سرکاری ریگولیٹری فریم ورک سے باہر کام کرتے ہیں، جس سے ایک ایسا "گرے مارکیٹ" (gray market) ماحولیاتی نظام بنتا ہے جس میں شفافیت کی کمی ہوتی ہے۔

ریگولیٹر نے بھارتی کیپیٹل مارکیٹس کے ایک بنیادی اصول کو دہرایا ہے: فنڈ ریزنگ اور سیکیورٹیز کی تجارت کے لیے ضروری انفراسٹرکچر فراہم کرنے کی اجازت صرف تسلیم شدہ اسٹاک ایکسچینجز کو ہے۔ ان سرکاری ذرائع کو نظر انداز کر کے، سرمایہ کار ایک ایسے غیر منظم شعبے میں قدم رکھ رہے ہیں جہاں کسی بھی حکمران ادارے کے ذریعے لین دین کی قانونی حیثیت کی تصدیق نہیں کی جا سکتی۔

کوئی حفاظتی جال یا شکایات کے ازالے کا نظام نہیں

SEBI کی جانب سے اجاگر کیا گیا سب سے اہم خدشہ ان غیر مجاز پلیٹ فارمز کے صارفین کے لیے ریگولیٹری حفاظتی جال (safety net) کی مکمل عدم موجودگی ہے۔ چونکہ یہ ادارے SEBI کی نگرانی سے باہر کام کرتے ہیں، اس لیے سرمایہ کاروں کو کئی بڑے خطرات کا سامنا ہو سکتا ہے:

مزید برآں، SEBI نے عوام کو ان ویب سائٹس پر حساس ذاتی اور مالیاتی معلومات شیئر کرنے سے سختی سے منع کیا ہے، کیونکہ اس طرح کے ڈیٹا کا غلط استعمال شناخت کی چوری یا مالیاتی دھوکہ دہی کے لیے کیا جا سکتا ہے۔

ریگولیٹری کارروائیوں کا ایک تسلسل

یہ وارننگ مارکیٹ ریگولیٹر کی جانب سے ڈیجیٹل مالیاتی نظام کو صاف ستھرا بنانے کی جاری کوششوں کا حصہ ہے۔ SEBI غیر مجاز پلیٹ فارمز کی نشاندہی کرنے کی تاریخ رکھتا ہے، اور اس نے حال ہی میں 2024 میں بھی اسی طرح کے وارننگ نوٹس جاری کیے تھے۔

ریگولیٹر کی نگرانی صرف غیر فہرست شدہ حصص (unlisted equity) تک محدود نہیں ہے؛ اس نے اس سے قبل ان غیر مجاز ورچوئل ٹریڈنگ پلیٹ فارمز کو بھی خبردار کیا ہے جو فینٹسی گیمز یا "پیپر ٹریڈنگ" کی پیشکش کرتے ہیں، اور ساتھ ہی ان غیر رجسٹرڈ آن لائن پورٹلز کو بھی جنہیں غیر فہرست شدہ قرضہ سیکیورٹیز (unlisted debt securities) کی جارحانہ طور پر تشہیر کرنے کی عادت ہے۔ جیسے جیسے ڈیجیٹل پلیٹ فارمز مزید جدید ہوتے جا رہے ہیں، SEBI اس بات پر زور دینا جاری رکھے ہوئے ہے کہ تسلیم شدہ ایکسچینجز کے دائرہ کار میں رہنا ہی سرمائے کی حفاظت اور قانونی حیثیت کو یقینی بنانے کا واحد طریقہ ہے۔

اہم نکات