افراطِ زر کے خدشات کے درمیان فیڈرل ریزرو کی جانب سے شرح سود میں ممکنہ اضافے کے اشارے کے بعد امریکی ڈالر میں تیزی
بدھ کے روز امریکی ڈالر میں نمایاں اضافہ دیکھا گیا، کیونکہ فیڈرل ریزرو نے بنیادی شرح سود کو برقرار رکھنے کا فیصلہ کیا جبکہ اپنے مستقبل کے تناظر میں ایک سخت (hawkish) تبدیلی کا اشارہ بھی دیا۔ پالیسی ریٹ کو 3.50%-3.75% کی حد میں برقرار رکھنے کے باوجود، پالیسی سازوں نے اشارہ دیا کہ بڑھتی ہوئی مہنگائی کی توقعات کا مقابلہ کرنے کے لیے مزید سختی کی ضرورت پڑ سکتی ہے۔
کیون وارش کے زیرِ قیادت مواصلات کا ایک نیا دور
فیڈرل ریزرو کے تازہ ترین پالیسی بیان نے روایتی مواصلاتی حکمت عملیوں سے ایک ڈرامائی انحراف کا مظاہرہ کیا، جو نئے فیڈ چیئرمین کیون وارش کے بڑھتے ہوئے اثر و رسوخ کا اشارہ ہے۔ تجزیہ کاروں نے وارش کے اس اقدام کو "مختصر، مگر خوشگوار نہیں" قرار دیا ہے، انہوں نے سرکاری بیان میں ایک اہم ترمیم کی ہے، جس سے مؤثر طور پر اس "forward guidance" کا خاتمہ ہو گیا ہے جس پر مالیاتی منڈیاں عام طور پر پیش گوئی کے لیے انحصار کرتی ہیں۔
نظرثانی شدہ فارمیٹ مکمل طور پر شرح سود کے فیصلے پر مرکوز تھا اور اس نے "بینکنگ سسٹم میں خاطر خواہ ذخائر" برقرار رکھنے کے مرکزی بینک کے ارادے کی توثیق کی۔ 2026 میں شرح سود میں ممکنہ کمی کا اشارہ دینے والے الفاظ کو ہٹا کر، فیڈ نے ایک غیر متوقع اور ڈیٹا پر منحصر موقف اختیار کر لیا ہے، جس سے ٹریڈرز کے پاس سیاق و سباق کے اشارے کم رہ گئے ہیں۔
مہنگائی کے تخمینوں میں اضافہ اور شرح سود میں اضافے کے امکانات میں تیزی
ڈالر کی مضبوطی کے پیچھے بنیادی وجہ مہنگائی کی توقعات میں تیزی سے اضافہ ہے۔ فیڈ کے اپ ڈیٹ شدہ سہ ماہی تخمینوں میں 2026 کے آخر تک مہنگائی کے تناظر کو 2.7% سے بڑھا کر 3.6% کر دیا گیا ہے۔ یہ سخت موڑ ظاہر کرتا ہے کہ حکام اس حوالے سے شکوک و شبہات کا شکار ہیں کہ آیا حالیہ جغرافیائی سیاسی پیش رفت، جیسے کہ امریکہ-ایران معاہدہ، صارفین کی قیمتوں کے دباؤ میں کافی ریلیف فراہم کرے گی۔
فیڈ کے بدلتے ہوئے موقف کی اہم تفصیلات درج ذیل ہیں:
- شرح سود میں اضافے کی پیش گوئی: فیڈ کے نو حکام اب 2026 کے اختتام تک کم از کم ایک بار شرح سود میں اضافے کی توقع کر رہے ہیں۔
- مارکیٹ پرائسنگ: شارٹ ٹرم امریکی شرح سود کے فیوچرز اب شرح سود کو برقرار رکھنے کے بجائے ستمبر تک اضافے کے زیادہ امکان کو ظاہر کر رہے ہیں۔
- مارکیٹ کا ردعمل: ڈالر انڈیکس 0.5% بڑھ کر 100.01 تک پہنچ گیا، جو تقریباً ایک ہفتے کی بلند ترین سطح ہے، جبکہ یورو 0.5% گر کر $1.1549 پر آگیا۔
عالمی کرنسی مارکیٹوں کا فیڈ کے سخت موقف پر ردعمل
فیڈ کے اس موقف نے عالمی فاریکس مارکیٹوں میں ہلچل مچا دی ہے، جس سے دنیا بھر میں اہم کرنسی جوڑوں اور مرکزی بینکوں کی توقعات متاثر ہوئی ہیں۔
یورپ میں، بینک آف انگلینڈ کے اجلاس سے قبل برطانوی پاؤنڈ (اسٹرلنگ) 0.5% گر کر 1.3361 ڈالر پر آگیا۔ سرمایہ کار برطانیہ کے افراط زر کے اعداد و شمار کے بعد ہونے والی کمنٹری پر گہری نظر رکھے ہوئے ہیں، جو مئی میں 2.8% پر مستحکم رہا۔ اس دوران، سویڈش کرون ڈالر کے مقابلے میں 0.8% کمزور ہو گئی کیونکہ رکس بینک نے ایران کی جنگ سے پیدا ہونے والے شدید افراط زر کے دباؤ کا حوالہ دیتے ہوئے شرح سود کو برقرار رکھا۔
ایشیا میں، جاپانی ین میں معمولی اتار چڑھاؤ دیکھا گیا، جو 160.385 فی ڈالر پر ٹریڈ کر رہا ہے۔ یہ بینک آف جاپان کے شرح سود کو 31 سالہ بلند ترین سطح تک بڑھانے کے تاریخی اقدام کے بعد ہوا ہے، جس نے ٹریڈرز کو کرنسی کی حمایت کے لیے جاپانی حکام کی جانب سے ممکنہ مارکیٹ مداخلت کے حوالے سے الرٹ کر دیا ہے۔
اہم نکات
- ہاکش شفٹ (Hawkish Shift): فیڈرل ریزرو نے اس سال کے آخر میں شرح سود میں ممکنہ اضافے کا اشارہ دیا ہے، جس کی وجہ افراط زر کے تخمینوں میں 2.7% سے بڑھ کر 3.6% تک کی نظر ثانی ہے۔
- مواصلاتی نظام میں بڑی تبدیلی: نئے چیئرمین کیون وارش نے روایتی 'فارورڈ گائیڈنس' کو ختم کرنے کا قدم اٹھایا ہے، جس سے پالیسی کا بیان زیادہ جامع اور کم قابلِ پیش گوئی ہو گیا ہے۔
- ڈالر کا غلبہ: جیسے جیسے مارکیٹس میں زیادہ شرح سود کے امکانات کو شامل کیا جا رہا ہے، امریکی ڈالر یورو اور اسٹرلنگ جیسے بڑے حریفوں کے مقابلے میں مضبوط ہوا ہے۔