امریکہ-ایران امن معاہدہ: کیا یہ پیش رفت Nifty کی دو سالہ مندی کا خاتمہ کر سکتی ہے؟
مغربی ایشیا میں اچانک ہونے والی جغرافیائی سیاسی پیش رفت بھارتی इक्विटी (equity) مارکیٹوں کے لیے ایک بڑی امید بن کر سامنے آئی ہے، جو ممکنہ طور پر جمود کے ایک تکلیف دہ دو سالہ دور کا خاتمہ کر سکتی ہے۔ امریکہ-ایران امن معاہدے کے فریم ورک نے خام تیل کی قیمتوں میں تیزی سے کمی اور روپے کی قدر میں اضافے کا باعث بنا ہے، جس سے Nifty bulls کو بہت ضروری ریلیف ملا ہے۔
میکرو اکنامک تبدیلی: خام تیل، روپیہ، اور GDP
اس اعلان نے کہ امریکی اور ایرانی حکام اپنے تنازع کو ختم کرنے کے لیے ایک فریم ورک پر اتفاق کر چکے ہیں—جس میں اہم اسٹریٹ آف ہرمز (Strait of Hormuz) کا دوبارہ کھلنا بھی شامل ہے—عالمی کموڈٹی مارکیٹوں میں ہلچل مچا دی ہے۔ پیر کے روز برینٹ کروڈ (Brent crude) کی قیمتوں میں 4 فیصد سے زیادہ کی کمی ہوئی اور یہ 84 ڈالر فی بیرل تک گر گئی، جس نے بھارتی معیشت کے لیے فوری طور پر ایک "میکرو ریلیف والو" فراہم کیا ہے۔
توانائی کی لاگت میں اس کمی سے بھارت کے مالیاتی منظرنامے (fiscal outlook) میں نمایاں بہتری کی توقع ہے۔ Geojit Investments Limited کے چیف انویسٹمنٹ اسٹریٹجسٹ ڈاکٹر وی کے وجے کمار کا کہنا ہے کہ اس بہتر صورتحال سے مالی سال 2027 (FY27) کے لیے نظرثانی شدہ تخمینوں کا امکان ہے، جس میں GDP کی شرح نمو ممکنہ طور پر 6.9% تک پہنچ سکتی ہے اور CPI افراط زر (inflation) کم ہو کر 4.6% تک آ سکتا ہے۔ مزید برآں، بھارتی روپیہ 0.7 فیصد بڑھ کر 94.4625 فی ڈالر پر پہنچ گیا، جو گزشتہ سات ہفتوں کی بلند ترین سطح ہے، کیونکہ ماہرین اقتصادیات نے بھارت کے ادائیگیوں کے توازن (balance of payments) کے حوالے سے توقعات کو متوقع خسارے سے بدل کر معمولی سرپلس (surplus) میں اپ گریڈ کر دیا ہے۔
FII جذبات اور شارٹ سیلنگ کا خاتمہ
گزشتہ دو سالوں سے، غیر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں (FII) کے مسلسل اخراج نے Nifty 50 کو اس کی بلند ترین سطح سے 9 فیصد سے زیادہ نیچے رکھا ہوا ہے۔ تاہم، یہ جغرافیائی سیاسی جنگ بندی غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے حساب کتاب بدل رہی ہے۔ روپے کے مستحکم ہونے اور سستے تیل کے ساتھ، FIIs کے لیے جارحانہ فروخت جاری رکھنے کا حوصلہ اب کم ہوتا دکھائی دے رہا ہے۔
مارکیٹ کے اعداد و شمار ظاہر کرتے ہیں کہ FIIs نے انڈیکس فیوچرز (index futures) میں اپنی شارٹ پوزیشنز کو ختم کرنا اور نئی لانگ پوزیشنز بنانا شروع کر دیا ہے۔ اگرچہ کچھ تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ مارکیٹ کی ترقی FII کے بہاؤ کی پیروی کرنے کے بجائے اسے آگے لے جائے گی، لیکن ویلیویشنز میں کمی—20–22x P/E سے تقریباً 18x تک—موجودہ مارکیٹ کو طویل مدتی کھلاڑیوں کے لیے سرمایہ کاری کا ایک پرکشش علاقہ (accumulation zone) بناتی ہے۔
شعبہ جاتی فاتحین اور نقصان اٹھانے والے
جیسے جیسے مارکیٹ کا بنیادی ڈھانچہ فیصلہ کن طور پر تیزی (bullish) کی طرف مڑ رہا ہے، ماہرین ان مخصوص شعبوں کی نشاندہی کر رہے ہیں جو اس تبدیلی سے فائدہ اٹھانے کے لیے تیار ہیں:
- بینکنگ اور مالیاتی خدمات (BFSI): انہیں بنیادی فائدہ اٹھانے والے کے طور پر دیکھا جا رہا ہے، اور مہنگائی میں کمی اور پرکشش ویلیویشنز کی وجہ سے بینکوں سے مارکیٹ کی تیزی کی قیادت کرنے کی توقع ہے۔ بڑے نجی قرض دہندگان میں شارٹ کورنگ (short-covering) اس رفتار کو مزید تیز کر سکتی ہے۔
- آٹوموبائلز: کار بنانے والے ادارے، جنہوں نے پہلے طلب برقرار رکھنے کے لیے قیمتوں میں اضافے کو روکا ہوا تھا، اب خام تیل کی گرتی ہوئی قیمتوں سے وابستہ کم پیداواری لاگت سے فائدہ اٹھانے کی پوزیشن میں ہیں۔
- توانائی اور دفاع: بحران نے توانائی کی سلامتی کی اہمیت کو اجاگر کیا ہے، جس سے توانائی کا شعبہ طویل مدتی مرکز بن گیا ہے۔ مزید برآں، دفاعی شعبہ ایک بہت بڑا موقع ہے، جس کا تخمینہ ₹40 لاکھ کروڑ لگایا گیا ہے۔
- انفارمیشن ٹیکنالوجی (IT): سائیکلیکل شعبوں کے برعکس، IT فوری مدت میں پیچھے رہ سکتا ہے کیونکہ ٹیک کے شعبے میں وسیع تر ترقی کی بحالی ابھی تک دور نظر آتی ہے۔
اہم نکات
- مییکرو اکنامک ٹیل ونڈز (Macroeconomic Tailwinds): امریکہ-ایران امن فریم ورک برینٹ کروڈ (Brent crude) کی قیمت کو 84 ڈالر سے نیچے لے جا رہا ہے، جس سے روپے کی قدر میں اضافے کو مدد مل رہی ہے اور ممکنہ طور پر بھارت کے ادائیگیوں کے توازن (balance of payments) کے خسارے کو ختم کرنے میں مدد مل سکتی ہے۔
- FII ریورسل: کرنسی کا مستحکم ہونا اور ترقی کے بہتر امکانات FIIs کو جارحانہ شارٹ سیلنگ سے ہٹ کر اپنی پوزیشنز کو کور کرنے اور لانگ ایکسپوزر (long exposure) بنانے کی ترغیب دے رہے ہیں۔
- سیکٹرل روٹیشن: سرمایہ کاروں کی توجہ BFSI، آٹوموبائلز اور توانائی کی طرف منتقل ہو رہی ہے، جبکہ IT کے شعبے میں بحالی سست ہونے کی توقع ہے۔