IPO trị giá 4 tỷ USD của Jio: Liệu đây có phải là màn ra mắt thị trường lớn nhất Ấn Độ?

Reliance Jio Infocomm được cho là đang chuẩn bị nộp hồ sơ dự thảo cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) khổng lồ trị giá 4 tỷ USD, có khả năng đánh dấu một thời khắc lịch sử cho thị trường vốn Ấn Độ. Nếu đợt chào bán diễn ra theo đúng kế hoạch, nó sẽ vượt qua đợt niêm yết trị giá 3,3 tỷ USD của Hyundai Motor India, trở thành một trong những màn ra mắt thị trường chứng khoán lớn nhất trong lịch sử quốc gia này.

Sự chuyển dịch chiến lược hướng tới phát hành mới

Khác với nhiều đợt niêm yết quy mô lớn dựa trên hình thức chào bán cổ phần hiện hữu (OFS) - nơi các cổ đông hiện tại bán cổ phần của họ, Reliance được cho là đã lựa chọn cấu trúc chủ yếu là phát hành mới. Quyết định chiến lược này được đưa ra sau các cuộc thảo luận nội bộ về định giá. Bằng cách tập trung vào phát hành mới, số tiền thu được sẽ được chuyển trực tiếp vào ngân quỹ của Jio để thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai, thay vì được phân phối cho các cổ đông bán cổ phần. Cách tiếp cận này được thiết kế để quản lý kỳ vọng về định giá và tạo ra dư địa đáng kể cho việc tạo ra giá trị sau khi cổ phiếu bắt đầu giao dịch.

Xây dựng trên nền tảng đầu tư toàn cầu

Đợt IPO sắp tới diễn ra sau một giai đoạn bơm vốn khổng lồ cho gã khổng lồ viễn thông này. Vào năm 2020, Jio Platforms đã huy động thành công hơn 1,5 lakh crore Rupee (20 tỷ USD) từ một nhóm gồm 13 nhà đầu tư toàn cầu đầy quyền lực. Nhóm này bao gồm các gã khổng lồ về công nghệ và các quỹ đầu tư quốc gia như Google, Meta, Quỹ Đầu tư Công của Saudi Arabia, KKR và Qualcomm Ventures. Việc huy động vốn khổng lồ này đóng vai trò quan trọng trong việc giúp Jio Platforms không còn nợ ròng và cung cấp thanh khoản cần thiết để mở rộng mạnh mẽ sang các dịch vụ 5G, băng thông rộng, nền tảng kỹ thuật số và các giải pháp cấp doanh nghiệp.

Thời điểm và bối cảnh thị trường

Thời điểm nộp hồ sơ này là cực kỳ quan trọng. Các báo cáo cho thấy thông báo có thể diễn ra trước bài phát biểu thường niên của Mukesh Ambani trước các cổ đông tại Đại hội đồng cổ đông thường niên (AGM) của Reliance Industries. Mặc dù trước đó Ambani đã đưa ra mốc thời gian niêm yết vào nửa đầu năm 2026, nhưng việc đẩy nhanh tiến độ nộp hồ sơ dự thảo cho thấy công ty đang tiến hành nhanh hơn so với dự kiến ban đầu.

Bước đi này diễn ra bất chấp một năm đầy biến động của công ty mẹ, Reliance Industries. Tập đoàn này đã phải đối mặt với nhiều khó khăn, khi giá cổ phiếu giảm khoảng 15% kể từ đầu năm và lợi nhuận ròng trong quý kết thúc vào tháng 3 giảm 13% so với cùng kỳ năm ngoái, phần lớn do sự biến động tại khu vực Vùng Vịnh gây ảnh hưởng đến mảng kinh doanh lọc dầu cốt lõi. Tuy nhiên, quy mô khổng lồ của đợt IPO của Jio được kỳ vọng sẽ thu hút sự quan tâm mạnh mẽ từ cả các nhà đầu tư cá nhân trong nước và các quỹ tổ chức quốc tế, bất chấp kết quả hoạt động gần đây của công ty mẹ.

Những điểm chính cần lưu ý