Thỏa thuận Hòa bình Trump-Iran: Việc mở cửa Eo biển Hormuz có ý nghĩa gì đối với Ấn Độ

Việc ký kết một thỏa thuận hòa bình tiềm năng giữa Mỹ và Iran tại Geneva cùng với việc mở cửa trở lại Eo biển Hormuz sau đó có thể đánh dấu một bước ngoặt lớn cho nền kinh tế Ấn Độ. Sau nhiều tháng biến động địa chính trị, việc bình thường hóa các dòng chảy dầu mỏ hứa hẹn sẽ giảm bớt nhiều áp lực kinh tế vĩ mô đang đè nặng lên New Delhi.

Giảm bớt áp lực cho giá dầu thô và người tiêu dùng bán lẻ

Việc đóng cửa Eo biển Hormuz là nguyên nhân chính dẫn đến sự tăng vọt của giá dầu thô toàn cầu, vốn trước đó đã chạm mức đỉnh gần 120 USD/thùng. Sự gia tăng đột biến này đã tác động trực tiếp đến Ấn Độ, quốc gia phụ thuộc vào nhập khẩu cho gần 90% nhu cầu năng lượng. Tuy nhiên, khi hy vọng về một thỏa thuận hòa bình gia tăng, giá dầu Brent đã giảm xuống dưới mức 85 USD/thùng.

Đối với người tiêu dùng Ấn Độ, điều này có thể mang lại sự cứu cánh rất cần thiết. Kể từ ngày 15 tháng 5 năm 2026, giá xăng và dầu diesel đã tăng khoảng 7,5–8 Rupee mỗi lít, trong khi giá LPG cho các bình gas gia đình đã tăng hai lần. Mặc dù có thể mất thời gian để giá bán lẻ giảm đáng kể, nhưng mức giá dầu thô thấp duy trì ổn định sẽ giúp các Công ty Tiếp thị Dầu khí (OMCs) phục hồi sau những tổn thất nặng nề từ doanh số bán lẻ và ngăn chặn việc thâm hụt cán cân vãng lai (CAD) tiếp tục mở rộng. Theo SBI Research, cứ mỗi 10 USD tăng thêm của giá dầu thô có thể làm nới rộng CAD thêm 36 điểm cơ bản (bps) trong năm tài chính 2027 (FY27).

Ổn định đồng Rupee và dự trữ ngoại hối

Đồng Rupee của Ấn Độ đã chịu áp lực nặng nề, gần đây đã mất giá tiến về mức 97 so với đồng đô la Mỹ. Sự suy yếu này được thúc đẩy bởi hóa đơn nhập khẩu dầu cao và dòng vốn ngoại chảy ra đáng kể. Việc giảm bớt căng thẳng ở Trung Đông sẽ đóng vai trò là một động lực hỗ trợ lớn cho đồng nội tệ.

Các chuyên gia thị trường cho rằng nguồn cung dầu thô thông suốt hơn sẽ làm giảm chi phí vận chuyển và bảo hiểm, từ đó hạ thấp tổng hóa đơn nhập khẩu. Nếu đồng Rupee có thể giữ vững mức hỗ trợ gần vùng 95,00, các điều kiện địa chính trị cải thiện có thể giúp đồng tiền này tiến về mức 94,00. Một đồng Rupee ổn định không chỉ giảm áp lực lên cán cân thanh toán mà còn khuyến khích các Nhà đầu tư Định chế Nước ngoài (FIIs) đánh giá lại việc phân bổ vốn vào các thị trường mới nổi của Ấn Độ.

Tác động đến thị trường chứng khoán và tăng trưởng GDP

Xung đột địa chính trị đã gây ra tổn thất nặng nề cho thị trường chứng khoán Ấn Độ, với việc các nhà đầu tư mất khoảng ₹51 lakh crore chỉ riêng trong tháng 3. Chỉ số Sensex đã giảm hơn 6% kể từ đầu tháng 3, đặc trưng bởi sự biến động cực mạnh.

Một thỏa thuận hòa bình thành công có thể đóng vai trò là chất xúc tác cho sự phục hồi của thị trường. Khi "bài kiểm tra sức chịu đựng cán cân thanh toán" giảm bớt áp lực, việc giảm hóa đơn nhập khẩu dầu và sự ổn định của đồng rupee được kỳ vọng sẽ đưa dòng vốn nước ngoài trở lại đất nước. Sự đổ vào của các quỹ FII, kết hợp với chi phí năng lượng có thể dự đoán được hơn, sẽ thúc đẩy đáng kể các dự báo tăng trưởng GDP vốn đã bị cắt giảm do xung đột.

Các điểm chính cần lưu ý

• Giảm bớt chi phí năng lượng: Việc mở cửa lại Eo biển Hormuz có thể ổn định giá dầu thô ở mức gần 87 USD/thùng, cuối cùng sẽ giảm bớt gánh nặng lên giá xăng, dầu diesel và LPG của Ấn Độ.
• Sự phục hồi của tiền tệ: Việc bình thường hóa dòng chảy dầu mỏ được kỳ vọng sẽ hỗ trợ đồng rupee, giúp đồng tiền này phục hồi từ mức thấp gần đây và giảm áp lực lên thâm hụt cán cân vãng lai.
• Tâm lý thị trường: Sự ổn định địa chính trị được cải thiện có thể ngăn chặn đà bán tháo không ngừng của các quỹ FII và kích hoạt sự phục hồi của thị trường chứng khoán Ấn Độ cũng như tăng trưởng kinh tế rộng lớn hơn.