巴基斯坦 Z 世代引领 PSX 交易活动激增

巴基斯坦的年轻人口正在从根本上重塑该国的金融格局，Z 世代在巴基斯坦证券交易所 (PSX) 开立的所有新账户中占比高达 41%。尽管该国仍在努力缩小与地区同行之间巨大的投资差距，但这一转变标志着投资者行为的重大转向。

巴基斯坦市场的 Z 世代革命

根据 PSX 副总经理 Aamir Mushtaq Kanju 的说法，这种人口结构的变化是显而易见的。从去年 8 月到今年 5 月的数据显示，在进入交易所的 180,148 名新零售投资者中，约有 74,629 人年龄在 18 至 30 岁之间。这一激增使月均开户数达到 15,000 个，实际上是此前数字的三倍。

这种新涌现的兴趣源于对财富倍增器的追求。对于这个主要由从事企业朝九晚五工作的受教育专业人士组成的世代来说，股票市场提供了一个复杂的途径，可以与对黄金、大宗商品和加密货币的兴趣相结合，来构建投资组合。分析师指出，这些年轻投资者能够迅速掌握市场机制，以优化股息和长期收益。

宏观经济复苏背景下的强劲回报

股市的吸引力正受到令人印象深刻的市场表现的推动。AKD Investments 的金融分析师 Owais Ashraf 指出，在过去三年中，股票市场以美元计的年化回报率约为 66%。在最近的一个交易日中，KSE 100 指数上涨 1.1%，达到 179,571.27 点，使年初至今的涨幅达到 43%。

这次反弹是在经历了一段剧烈的经济波动之后出现的。巴基斯坦已从 2023 年的外部债务违约边缘和 38% 的创纪录通胀率，转向了一个相对稳定的时期。这种信心的主要驱动因素包括：

• 缓解了债务担忧的 370 亿美元 IMF 贷款方案。
• 来自沙特阿拉伯和中国的长期存款和投资。
• 旨在维持微观经济稳定的政府措施。

挑战：缩小地区投资差距

尽管 Z 世代参与热情高涨，但巴基斯坦在金融普惠方面仍面临重大障碍。目前的投资者人数不足巴基斯坦 2.6 亿总人口的 0.2%。这与印度（投资比例约为 6%）和孟加拉国（处于 1% 至 2% 之间）形成了鲜明对比。

PSX 正寻求显著扩大这一势头。管理层设定了一个雄心勃勃的目标，即在未来两年内达到 250 万个新的巴基斯坦投资者账户。随着政府将下一财年的 GDP 增长率目标定为 4%，从消费型经济向投资驱动型经济的转型将很大程度上取决于能否维持这种由青年引领的势头。

核心要点

• Z 世代主导： 最近在 PSX 开立的所有新零售账户中，18–30 岁的年轻投资者占比达 41%。
• 回报丰厚： 在过去三年中，股票市场以美元计的年化回报率约为 66%。
• 增长空间： 尽管青年参与度正在上升，但巴基斯坦的总投资者与人口比例仍低于 0.2%，远落后于印度和孟加拉国。