6 أسهم حققت عوائد مضاعفة بعد أن صحح المستثمرون المؤسسيون الأجانب خطأهم
في حين يُنظر إلى المستثمرين المؤسسيين الأجانب (FIIs) إلى حد كبير على أنهم متداولون متشائمون (bears) في "دالال ستريت"، إلا أن نظرة فاحصة على البيانات تكشف عن اتجاه رائع من إعادة الدخول الانتقائية. ففي عدة حالات، صحح المستثمرون المؤسسيون الأجانب أخطاء البيع السابقة بشكل كبير من خلال تجميع أسهم معينة، مما أدى إلى تحقيق عوائد ضخمة ومضاعفة للمستثمرين الأوائل.
الرابحون: حيث غذت إعادة دخول المستثمرين المؤسسيين الأجانب مكاسب هائلة
وفقًا لبيانات ACE Equity، شهدت ستة أسهم محددة عكس المستثمرون المؤسسيون الأجانب اتجاهات البيع الخاصة بهم في الربع المنتهي في مارس، وذلك بعد ربعين متتاليين من التدفقات الخارجة. وقد عمل هذا "الانعطاف الحاد" المؤسسي كمحفز قوي لارتفاع الأسعار.
كان الأداء الأبرز لسهم Bajaj Consumer Care، الذي حقق عائداً استثنائياً بنسبة 265% خلال عام واحد. فبعد تقليل حصتهم بشكل منهجي من 10.95% في يونيو 2025 إلى 9.7% بحلول ديسمبر 2025، رفع المستثمرون المؤسسيون الأجانب ملكيتهم بقوة لتصل إلى 16.59% في الربع المنتهي في مارس 2026. وقد أدت هذه الخطوة إلى ارتفاع سعر السهم من 169.8 روبية إلى 619.7 روبية.
وتشمل الأسهم الأخرى البارزة التي حققت عوائد مضاعفة نتيجة هذا التحول المؤسسي ما يلي:
- Acutaas Chemicals: ارتفعت حيازات المستثمرين المؤسسيين الأجانب من 16.94% (يونيو 2025) إلى 19.48% (مارس 2026)، مما أدى إلى قفزة في السعر بنسبة 187% من 1,130.75 روبية إلى 3,248.45 روبية.
- SML Mahindra: على الرغم من عمليات البيع الضخمة الأولية حيث انخفضت الحصص إلى 0.61% فقط، إلا أن التحول في الربع المنتهي في مارس 2026 ساهم في تحقيق عائد بنسبة 124.75%.
- Dee Development Engineers: ساعد تحول طفيف في اتجاه حيازات المستثمرين المؤسسيين الأجانب السهم على الارتفاع بنسبة 119% ليصل إلى 677.65 روبية.
- United Foodbrands: بعد وصوله إلى أدنى مستوى له في سبتمبر 2025، ساعد التجميع المستمر السهم على الصعود بنسبة 112% ليصل إلى 672 روبية.
- RateGain Travel Technologies: ارتدت ملكية المستثمرين المؤسسيين الأجانب إلى 5.35% في مارس 2026، مما ساعد السهم على التضاعف ليصل إلى 873.25 روبية.
وجهات نظر متباينة: ما الذي تراقبه "الأموال الذكية" الآن
مع تحرك السوق إلى الأمام، تقدم شركات الوساطة الكبرى ومديرو الصناديق رؤى استراتيجية متفاوتة بناءً على تغير الروايات الاقتصادية الكلية.
يراقب فريق الاستراتيجية في Nuvama النمو المدفوع بالطلب. فهم يفضلون القطاعات ذات عائد توزيعات الأرباح المرتفع والمصدرين، وتحديداً من خلال زيادة الوزن النسبي لقطاعات الاستهلاك، والأسمنت، والكيماويات، وتكنولوجيا المعلومات، والبنوك الخاصة، والأدوية. وعلى العكس من ذلك، فإنهم يبقون على وزن نسبي منخفض للقطاعات الصناعية، والمعادن، والسيارات، والطاقة.
تتخذ JM Financial موقفاً أكثر دفاعية. ونظراً لمخاطر مثل ارتفاع أسعار الخام وضعف الروبية، فقد أعادوا التمركز نحو قطاعات الأدوية، والرعاية الصحية، والنفط والغاز، والمعادن. كما أنهم لا يزالون حذرين بشأن قطاعي البنوك والسيارات بسبب القيود على الهوامش ونمو الأرباح.
تراهن Tata Mutual Fund على الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة. ويشيرون إلى أن التباطؤ المحتمل في الولايات المتحدة قد يعزز التدفقات إلى الأسواق الناشئة، مما يفيد الهند. ويعتقدون أن الشركات الكبيرة ستتفوق في الأداء بسبب استقرار الأرباح والتقييمات الأكثر جاذبية مقارنة بالشركات المتوسطة والصغيرة.
النظرة المستقبلية طويلة الأجل وإمكانات الشركات الصغيرة
يتوقع Manish Gunwani، رئيس الاستثمار في الأسهم في Bandhan AMC، أن تظل عوائد الأسهم طويلة الأجل أعلى من التضخم بنسبة تتراوح بين 6% إلى 6.5%. وبينما يرى تقييمات عادلة في جميع القطاعات، فإنه يجد مساحة الشركات الصغيرة هي الأكثر جاذبية لأفق زمني يتراوح بين ثلاث إلى خمس سنوات. ويسلط الضوء بشكل خاص على التصنيع، والإنفاق الرأسمالي العالمي، والدفاع، والبنية التحتية لأمن الطاقة كمجالات نمو رئيسية مدفوعة بتوجه الذكاء الاصطناعي العالمي وتحولات سلاسل التوريد.