أسبوع دلال ستريت المقبل: انخفاض التقلبات يشير إلى الهدوء، لكن المقاومة تلوح في الأفق

أنهت أسواق الأسهم الهندية الأسبوع الماضي على نحو قوي، تميز باهتمام شرائي مستقر عند المستويات الدنيا وتهدئة ملحوظة في حالة القلق في السوق. وبينما يشير انخفاض التقلبات إلى تحسن الشهية للمخاطرة، يواجه مؤشر Nifty عقبة تقنية هائلة قد تحدد اتجاه السوق في الأيام المقبلة.

معنويات السوق: انخفاض التقلبات مع تعافي Nifty

أظهر مؤشر Nifty القياسي مرونة الأسبوع الماضي، حيث أغلق على مكاسب قدرها 390.20 نقطة (+1.65%) بعد تذبذبه ضمن نطاق ضيق قدره 371 نقطة. وكان أبرز ما تميز به الأسبوع بالنسبة للمستثمرين هو الانخفاض الحاد في مؤشر India VIX، الذي تراجع بنسبة 11.89% ليستقر عند 12.97. ويعكس هذا الانخفاض في التقلبات تراجع حالة عدم اليقين على المدى القريب وتزايد مستوى الطمأنينة بين المشاركين في السوق.

ورغم هذا الزخم الإيجابي، لا يزال مؤشر Nifty محاصراً ضمن نطاق تداول واسع. وبينما نجح المؤشر في الدفاع عن هيكله الصعودي طويل الأجل من خلال الارتداد بالقرب من المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع عند 22,150، فإنه يكافح حالياً لاختراق الحواجز العلوية الحاسمة.

حاجز المقاومة: منطقة حاسمة يجب مراقبتها

تشير المؤشرات الفنية إلى نظرة حذرة للمدى المتوسط. يواجه مؤشر Nifty حالياً مقاومة عند متوسطه المتحرك (MA) لـ 20 أسبوعاً عند 24,027، ولا يزال دون كل من المتوسط المتحرك لـ 50 أسبوعاً (24,832) والمتوسط المتحرك لـ 100 أسبوع (24,511).

برزت المنطقة ما بين 24,500 و24,850 كمنطقة عرض كبيرة. ونظراً لأن هذا النطاق يتزامن مع مستويات مقاومة فنية متعددة، فإن حدوث حركة مستدامة فوق هذه المجموعة يعد أمراً ضرورياً لتحفيز حركة صعودية قوية وموجهة. وحتى ذلك الحين، من المرجح أن يظل السوق في حالة من التماسك مدفوعة بالمقاومة.

بالنسبة للأسبوع المقبل — والذي سيكون أسبوع تداول قصيراً مكوناً من أربعة أيام بسبب عطلة محرم يوم الجمعة — يجب على المتداولين مراقبة هذه المستويات:

• المقاومة الفورية: 24,250 و24,400.
• الدعم الفوري: 23,850 و23,700.

النظرة القطاعية: القادة والمتأخرون

باستخدام رسوم الدوران النسبي البيانية (RRG) لمقارنة القطاعات بمؤشر Nifty 500، يظهر تباين واضح في الزخم:

• المربع الرائد: تُعد مؤشرات قطاعات Nifty Media وMidcap 100 وEnergy هي القادة الرئيسيين. ومع ذلك، يجب على المستثمرين ملاحظة أن قطاع Energy يظهر علامات على فقدان بعض الزخم النسبي.
• المربع المتحسن: تُظهر مؤشرات Realty وFMCG علامات على اكتساب القوة، بينما يتواجد قطاعا Pharma وInfrastructure أيضاً في مربع "الضعف" ولكنهما يشهدان تحسناً في الزخم النسبي.
• المربع المتأخر: تعاني قطاعات IT وAuto وFinancial Services حالياً من التراجع وقد يكون أداؤها أقل من أداء السوق العام. ومن المثير للاهتمام أن Banknifty وPSU Banks يقعان أيضاً في هذا المربع، لكنهما يظهران علامات على تحسن الزخم مقابل المؤشر القياسي.

أهم الاستنتاجات

• التقلب مقابل المقاومة: بينما يشير انخفاض مؤشر India VIX (12.97) إلى تحسن الشهية للمخاطرة، يجب على Nifty تجاوز منطقة العرض 24,500–24,850 بشكل حاسم لتأكيد الاتجاه الصعودي.
• النهج التكتيكي: يجب على المستثمرين تجنب اتخاذ مراكز استثمارية هجومية، والتركيز بدلاً من ذلك على استراتيجية انتقائية تركز على أسهم محددة، مع إعطاء الأولوية للقطاعات التي تشهد تحسناً في الزخم النسبي.
• المستويات الحرجة: راقب مستويات الدعم عند 23,850 والمقاومة عند 24,400 لتقييم اتجاه السوق الفوري خلال أسبوع التداول القصير هذا.