اكتتاب NSE الضخم: كل ما تريد معرفته عن الطرح بقيمة 30,000 كرور روبية

تستعد البورصة الوطنية الهندية (NSE) لصناعة التاريخ من خلال طرح عام أولي ضخم قد يعيد صياغة أسواق رأس المال الهندية. ومن خلال تقديم مسودة نشرة الإصدار (DRHP)، مهدت البورصة الطريق لحدث تاريخي في السوق يهدف إلى أن يصبح أكبر ظهور للشركات في تاريخ الهند.

محطم محتمل للأرقام القياسية في الأسواق الهندية

إن حجم اكتتاب NSE غير مسبوق؛ حيث تقدمت البورصة بطلب لإصدار ما يصل إلى 148,905,525 سهماً عادياً بقيمة روبية واحدة لكل سهم. وإذا نجح الطرح في جمع المبلغ المقدر بـ 30,000 كرور روبية، فإنه سيتجاوز رسمياً الرقم القياسي الذي حققته شركة Hyundai Motor India، والتي شهدت طرحاً عاماً بقيمة 27,859 كرور روبية في أكتوبر 2024. تشير هذه الخطوة إلى تحول كبير في شهية وقدرة سوق الاكتتابات العامة الهندية على استيعاب الإدراجات الضخمة.

فهم هيكل الطرح وكبار البائعين

على عكس العديد من الاكتتابات العامة التي تسعى لجمع رأس مال جديد لتوسيع الشركة، تم هيكلة طرح NSE كـ "عرض للبيع فقط" (OFS). وهذا يعني أن عائدات البيع ستذهب إلى المساهمين الحاليين بدلاً من البورصة نفسها.

تكشف مسودة نشرة الإصدار (DRHP) عن مجموعة متنوعة من البائعين من المؤسسات والقطاع العام الذين يتطلعون إلى التخارج من حصصهم. ويشمل البائعون البارزون ما يلي:

  • State Bank of India (SBI): أكبر بائع، ويخطط لبيع 24.75 مليون سهم.
  • المستثمرون الدوليون: شركة MS Strategic (Mauritius) Limited (16.00 مليون سهم) ومجلس استثمار خطة معاشات التقاعد الكندية (11.87 مليون سهم).
  • كيانات القطاع العام: شركات تأمين كبرى مثل General Insurance Corporation of India (10.66 مليون سهم)، وNew India Assurance (10.50 مليون سهم)، وNational Insurance Company (6.00 مليون سهم)، وUnited India Insurance (6.00 مليون سهم).
  • بنوك أخرى: Bank of Baroda (10.98 مليون سهم) وStock Holding Corporation of India (10.89 مليون سهم).

الهيمنة العالمية والأداء المالي

يأتي هذا الاكتتاب في وقت تؤكد فيه NSE هيمنتها على الساحة العالمية. ووفقاً للاتحاد العالمي للبورصات، لا تزال NSE أكبر بورصة لمشتقات الأسهم في العالم، حيث سجلت تداول أكثر من 36.99 مليار عقد في السنة المالية 2026. علاوة على ذلك، تحتل المرتبة الثالثة عالمياً من حيث عدد تداولات الأسهم النقدية.

من الناحية المالية، لا تزال البورصة تُظهر أداءً قوياً، وإن كان متذبذباً. وبالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 مارس 2026، أعلنت NSE عما يلي:

  • إجمالي الدخل: 187,133.70 مليون روبية.
  • الإيرادات من العمليات: 166,013.09 مليون روبية.
  • صافي الربح: مبلغ كبير قدره 103,020.61 مليون روبية.

وبينما ارتفعت إجمالي المصروفات إلى 59,999.03 مليون روبية في السنة المالية 2026 (ارتفاعاً من 48,062.92 مليون روبية في السنة المالية 2025)، حافظت البورصة على صافي أرباح قوي، مما يعكس دورها الحيوي في المنظومة المالية الهندية.

أهم النقاط المستخلصة

  • النطاق التاريخي: بقيمة تقديرية تبلغ 30,000 كرور روبية، من المتوقع أن يصبح الاكتتاب العام الأولي (IPO) لـ NSE أكبر ظهور في السوق في تاريخ الهند، متجاوزاً Hyundai Motor India.
  • عرض بيع خالص: يتكون الاكتتاب العام الأولي بالكامل من أسهم ملكية حالية يتم بيعها من قبل كبار المساهمين مثل SBI ومختلف شركات التأمين التابعة للقطاع العام.
  • الريادة في السوق: يأتي هذا الطرح بعد فترة من الهيمنة العالمية لـ NSE، التي لا تزال أكبر بورصة لمشتقات الأسهم في العالم.