ভারতের বাজার মূলধন ৫ ট্রিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে বিশ্বসেরা ৬টি বাজারের মধ্যে স্থান পুনরুদ্ধার করেছে
ভারতের ইকুইটি মার্কেট একটি বিশাল মাইলফলক অর্জন করেছে, যেখানে মোট বাজার মূলধন ৫ ট্রিলিয়ন ডলারের সীমা অতিক্রম করেছে। পরিবর্তনশীল ভূ-রাজনৈতিক গতিশীলতা এবং বিনিয়োগকারীদের মনোভাবের ঘুরে দাঁড়ানোর ফলে এই উল্লেখযোগ্য উত্থান দেশটিকে আবারও বিশ্বের শীর্ষ ছয়টি শেয়ার বাজারের মধ্যে ফিরিয়ে এনেছে।
৫ ট্রিলিয়ন ডলারের মাইলফলক এবং ভূ-রাজনৈতিক অনুঘটক
বুধবার ভারতের মোট বাজার মূল্য ছিল প্রায় ৫,০০৩.৪৩ বিলিয়ন ডলার, যা ১২ ফেব্রুয়ারিতে রেকর্ড করা ৪,৮৬৪.৯০ বিলিয়ন ডলার থেকে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি নির্দেশ করে। মার্কিন-ইরান শান্তি চুক্তির পর বিশ্বব্যাপী ইকুইটির আকস্মিক ঘুরে দাঁড়ানোর ফলে এই ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা ব্যাপকভাবে প্রভাবিত হয়েছে। ওয়াশিংটন এবং তেহরানের মধ্যে উত্তেজনার অবসান একটি গুরুত্বপূর্ণ সামুদ্রিক চোকপয়েন্ট 'হরমুজ প্রণালী' (Strait of Hormuz) বন্ধ হওয়ার আশঙ্কা প্রশমিত করেছে, যা বিশ্বব্যাপী আর্থিক বাজারে স্থিতিশীলতা এনেছে।
এই উত্থানের মাধ্যমে ভারত দক্ষিণ কোরিয়াকে ছাড়িয়ে বিশ্বের ষষ্ঠ বৃহত্তম শেয়ার বাজার হিসেবে তার অবস্থান পুনরুদ্ধার করেছে। বর্তমান বিশ্বব্যাপী ক্রমবিন্যাস অনুযায়ী, মোট বাজার আকারের দিক থেকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, চীন, জাপান, হংকং এবং তাইওয়ান ভারতের চেয়ে এগিয়ে রয়েছে।
এশিয়ায় এআই-চালিত প্রতিযোগিতার মোকাবিলা
ভারত তার র্যাঙ্ক পুনরুদ্ধার করলেও, এশীয় বাজারের প্রেক্ষাপট বিশ্বব্যাপী কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) বিপ্লবের মাধ্যমে দ্রুত পরিবর্তিত হচ্ছে। তাইওয়ান এবং দক্ষিণ কোরিয়ার মতো বাজারগুলো তাদের গভীর সেমিকন্ডাক্টর সক্ষমতা এবং উৎপাদন শক্তির কারণে অভূতপূর্ব প্রবৃদ্ধি দেখেছে।
তাইওয়ান, যা বর্তমানে ৫,১৫৫.৬২ বিলিয়ন ডলার মূলধনের সাথে পঞ্চম বৃহত্তম বাজার, তাদের এই উত্থান প্রায় সম্পূর্ণভাবে Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)-এর মাধ্যমে পরিচালিত হচ্ছে। TSMC এখন Taiex-এর ৪২%-এরও বেশি অংশ দখল করে আছে, যা দ্বীপরাষ্ট্রটির জন্য একটি উল্লেখযোগ্য কেন্দ্রীভূত ঝুঁকির (concentration risk) সৃষ্টি করেছে। একইভাবে, দক্ষিণ কোরিয়ার বাজারের প্রবৃদ্ধিতে সেমিকন্ডাক্টর জায়ান্ট Samsung Electronics এবং SK Hynix অগ্রণী ভূমিকা পালন করেছে।
ভারতীয় ইকুইটির জন্য চ্যালেঞ্জ: ভ্যালুয়েশন এবং সেক্টর এক্সপোজার
এই মাইলফলক সত্ত্বেও, আঞ্চলিক প্রতিদ্বন্দ্বীদের তুলনায় ভারতীয় বাজারগুলো স্বতন্ত্র কাঠামোগত চ্যালেঞ্জের সম্মুখীন হচ্ছে। ২০২৪ সালের অক্টোবর থেকে, ফরেন পোর্টফোলিও ইনভেস্টররা (FPIs) ভারতীয় ইকুইটিতে তাদের বিনিয়োগ কমিয়ে আনছে। বিশ্লেষকরা এই সতর্ক অবস্থানের জন্য তিনটি প্রাথমিক কারণ নির্দেশ করেছেন:
- মূল এআই খাতের অভাব: তাইওয়ান এবং দক্ষিণ কোরিয়ার মতো নয়, ভারতে প্রভাবশালী সেমিকন্ডাক্টর এবং ভারী এআই-সংযুক্ত ম্যানুফ্যাকচারিং স্টকের অভাব রয়েছে।
- আয়ের প্রবৃদ্ধি: পূর্ব এশিয়ার উচ্চ-গতিসম্পন্ন প্রযুক্তি খাতের তুলনায় আয়ের প্রবৃদ্ধি তুলনামূলকভাবে ধীর।
- ভ্যালুয়েশন সংক্রান্ত উদ্বেগ: ভারতীয় ইক্যুইটিগুলো বর্তমানে তাদের অনেক আঞ্চলিক প্রতিপক্ষের তুলনায় উচ্চতর ভ্যালুয়েশনে লেনদেন করছে, যা ভ্যালু-সন্ধানী বৈশ্বিক বিনিয়োগকারীদের কাছে সেগুলোকে কম আকর্ষণীয় করে তুলছে।
ভারত যখন একটি বৈশ্বিক আর্থিক শক্তিতে পরিণত হওয়ার যাত্রা অব্যাহত রেখেছে, তখন মূল নজর এই বিষয়ের ওপর যে, দেশীয় অর্থনীতি প্রযুক্তিগত ব্যবধান ঘোচাতে এবং টেকসই বৈদেশিক পুঁজি আকর্ষণ করতে পারবে কি না।
মূল বিষয়সমূহ
- বৈশ্বিক র্যাঙ্কিং: ৫ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি মার্কেট ক্যাপ নিয়ে ভারত দক্ষিণ কোরিয়াকে ছাড়িয়ে বিশ্বব্যাপী ষষ্ঠ স্থান পুনরুদ্ধার করেছে।
- ভূ-রাজনৈতিক প্রভাব: মার্কিন-ইরান শান্তি চুক্তিটি এই পুনরুদ্ধারে উল্লেখযোগ্যভাবে সহায়তা করেছে, যা বৈশ্বিক বাজারের মনোভাবকে স্থিতিশীল করেছে।
- কাঠামোগত ব্যবধান: ভারত ভ্যালুয়েশনের একটি মাইলফলক স্পর্শ করলেও, তাইওয়ান এবং দক্ষিণ কোরিয়ার মতো এআই-কেন্দ্রিক বাজারগুলোর কাছ থেকে প্রতিযোগিতার সম্মুখীন হচ্ছে, যাদের সেমিকন্ডাক্টর ইন্টিগ্রেশন অনেক বেশি শক্তিশালী।