কেন ভারতের আইটি (IT) সেক্টর প্রবৃদ্ধির সংকটের সম্মুখীন হচ্ছে: বিশেষজ্ঞ মতামত

ভারতের তথ্যপ্রযুক্তি (IT) সেক্টর, যা গত তিন দশক ধরে দেশের সম্পদ সৃষ্টির অন্যতম ভিত্তি হিসেবে কাজ করছে, বর্তমানে এক গভীর অনিশ্চয়তার মধ্য দিয়ে যাচ্ছে। বিশ্বব্যাপী প্রতিকূলতা এবং এআই (AI)-চালিত পরিবর্তনের প্রভাবে বিনিয়োগকারীরা এখন পুনর্মূল্যায়ন করছেন যে, এই সেক্টরের নিশ্চিত প্রবৃদ্ধির সুবর্ণ যুগ কি শেষ হয়ে এসেছে কি না।

আইটি সেক্টরে প্রবৃদ্ধির কাঠামোগত অভাব

বাজার বিশেষজ্ঞ দলজিৎ কোহলি এই সেক্টর সম্পর্কে একটি চূড়ান্ত অবস্থান নিয়েছেন এবং জানিয়েছেন যে তিনি ইতিমধ্যেই তার আইটি পজিশনগুলো থেকে বেরিয়ে গেছেন। তার প্রধান উদ্বেগ এই কোম্পানিগুলোর বিলুপ্তি নয়, বরং শেয়ার বাজারের চালিকাশক্তি—প্রবৃদ্ধি বা গ্রোথ—এর মৌলিক অনুপস্থিতি।

অ্যাকসেঞ্চারের (Accenture) মতো বিশ্ববিখ্যাত সংস্থাগুলোর সতর্কতামূলক মন্তব্যের ফলে সাম্প্রতিক বাজারে যে বিক্রির চাপ (sell-off) তৈরি হয়েছে, তা বিনিয়োগকারীদের মধ্যে গভীর উদ্বেগের বহিঃপ্রকাশ ঘটিয়েছে। কোহলি মনে করেন যে, সামান্য নেতিবাচক তথ্যের বিপরীতে বাজারের অতিরিক্ত প্রতিক্রিয়া নির্দেশ করে যে এই সেক্টরের নিকটবর্তী ভবিষ্যৎ নিয়ে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে আস্থার ব্যাপক অভাব রয়েছে। প্রবৃদ্ধি-মুখী বিনিয়োগকারীদের জন্য বর্তমান পরিস্থিতি খুব একটা আশাব্যঞ্জক নয়, কারণ ভারতীয় আইটি সেক্টরের প্রধান বৈশিষ্ট্য—শক্তিশালী ও পরিমাপযোগ্য সম্প্রসারণ—অদূর ভবিষ্যতে কাঠামোগত চ্যালেঞ্জের মুখে পড়তে পারে বলে মনে হচ্ছে।

এআই (AI) বিপর্যয় এবং বিজয়ীদের সন্ধান

কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা বা আর্টিফিশিয়াল ইন্টেলিজেন্স (AI)-এর উত্থান এমন এক জটিলতা তৈরি করেছে যা প্রচলিত আইটি পরিষেবা মডেলগুলো মানিয়ে নিতে হিমশিম খাচ্ছে। যদিও এই সেক্টরটি এআই-চালিত পরিষেবার দিকে মোড় নেওয়ার চেষ্টা করছে, তবে এই প্রযুক্তিগত পরিবর্তনের প্রকৃত সুবিধাভোগী কারা তা চিহ্নিত করা একটি বড় চ্যালেঞ্জ হয়ে দাঁড়িয়েছে।

কোহলি সতর্ক করেছেন যে, কিছু বিশেষায়িত (niche) কোম্পানি হয়তো এই পরিবর্তনের মধ্য দিয়ে সফলভাবে যেতে পারবে, তবে প্রকৃতপক্ষে কারা উন্নতি করবে তা নিয়ে "এখনও কোনো নিশ্চিত সিদ্ধান্ত নেওয়া সম্ভব নয়"। এই পরিবর্তনের সময়কাল দীর্ঘ হতে পারে বলে ধারণা করা হচ্ছে। চক্রাকার মন্দার মতো নয় যা দ্রুত পুনরুদ্ধারের সুযোগ দেয়, বরং যে সেক্টর তার প্রবৃদ্ধির গতি হারিয়ে ফেলে, তা শেয়ার বাজারের কাছে স্থিতিশীল হতে দীর্ঘ সময় নিতে পারে, কারণ শেয়ার বাজার স্বভাবগতভাবেই ভবিষ্যৎমুখী।

রিলায়েন্স জিও-র আইপিও (IPO): কৌশলগত মূল্য উন্মোচন

আইটি সংকটের প্রেক্ষাপটে বাজারের নজর এখন রিলায়েন্স জিও-র ড্রাফট রেড হেরিং প্রসপেক্টাস (DRHP)-এর দিকে। ২৭ কোটি শেয়ারের আসন্ন এই ইস্যুটিকে বিশেষজ্ঞরা পুঁজির জন্য কোনো মরিয়া পদক্ষেপ হিসেবে দেখছেন না, বরং এটিকে কৌশলগতভাবে মূল্য উন্মোচনের (value unlocking) একটি পদক্ষেপ হিসেবে বিবেচনা করছেন।

টেলিকম একটি সহজাতভাবেই পুঁজি-নিবিড় শিল্প, যা Bharti Airtel-এর সাথে প্রতিযোগিতা করতে AI ইন্টিগ্রেশন, অ্যাপ ইকোসিস্টেম এবং প্রযুক্তিগত আপগ্রেডের ক্ষেত্রে ক্রমাগত বিনিয়োগের দাবি রাখে। তবে, Jio IPO বিনিয়োগকারীদের জন্য ভারতের ডিজিটাল এবং টেলিকম বিপ্লবে সরাসরি অংশীদার হওয়ার একটি অনন্য সুযোগ প্রদান করে। Reliance কনগ্লোমারেটের ঐতিহ্যবাহী তেল শোধন এবং রিটেইল বিভাগ থেকে Jio-কে আলাদা করার মাধ্যমে, এই IPO বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি স্বচ্ছ মাধ্যম হিসেবে কাজ করে, যা তাদের পুরনো বা ঐতিহ্যবাহী ব্যবসার ভ্যালুয়েশনের বোঝা ছাড়াই উচ্চ-প্রবৃদ্ধির ডিজিটাল খাতের ওপর বাজি ধরার সুযোগ দেয়।

মূল বিষয়সমূহ

• IT খাতে প্রবৃদ্ধির ঘাটতি: ভারতীয় IT সেক্টর একটি কাঠামোগত প্রবৃদ্ধির সংকটের সম্মুখীন হচ্ছে, যার ফলে অনেক প্রবৃদ্ধি-কেন্দ্রিক বিনিয়োগকারী তাদের অবস্থান থেকে সরে নিচ্ছেন।
• AI সংক্রান্ত অনিশ্চয়তা: যদিও AI নতুন পরিষেবার পথ খুলে দিচ্ছে, তবে কোন নির্দিষ্ট IT কোম্পানিগুলো সফলভাবে নিজেদের পরিবর্তন করতে পারবে এবং বিজয়ী হিসেবে আত্মপ্রকাশ করবে তা এখনও অস্পষ্ট।
• Jio-র কৌশলগত পদক্ষেপ: Reliance Jio IPO-কে ভ্যালু আনলক করার একটি উপায় হিসেবে দেখা হচ্ছে, যা বিনিয়োগকারীদের Reliance-এর অন্যান্য সেক্টরের ওপর নির্ভর না করেই টেলিকম এবং ডিজিটাল প্রবৃদ্ধির ওপর বাজি ধরার সুযোগ দেয়।