پیشی گرفتن SK Hynix از سامسونگ: چگونه یک شرطبندی ۱۴ ساله روی هوش مصنوعی، تاریخ را بازنویسی کرد
در یک تحول تاریخی برای صنعت جهانی نیمههادیها، SK Hynix برای مدت کوتاهی از Samsung Electronics پیشی گرفت تا به ارزشمندترین شرکت بورسی کره جنوبی تبدیل شود. این بازگشت چشمگیر، نتیجه مستقیم یک قمار پرخطر و ۱۴ ساله روی فناوری حافظه با پهنای باند بالا (HBM) است؛ تصمیمی که بسیاری از منتقدان زمانی آن را اشتباهی پرهزینه میدانستند.
از تردید تا رهبری بازار
این مسیر در سال ۲۰۱۲ آغاز شد، زمانی که SK Group شرکت Hynix Semiconductor را خریداری کرد. در آن زمان، این معامله با تردید شدیدی روبرو شد؛ سامسونگ ده برابر بزرگتر از SK Hynix بود و جایگاه مسلطی در بازار جهانی DRAM داشت. در حالی که سامسونگ بر حافظههای عمومی (commodity memory) برای گوشیهای هوشمند و کامپیوترها تمرکز داشت، SK Hynix به دنبال مسیری متفاوت بود تا از یک نبرد مستقیم و شکستخورده در برابر غول این صنعت جلوگیری کند.
این شرکت تصمیم گرفت به سمت حافظه با پهنای باند بالا (HBM) تغییر جهت دهد؛ تراشههای تخصصی که برای انتقال دادهها با سرعتهایی بسیار بالاتر از حافظههای معمولی طراحی شدهاند. اگرچه SK Hynix اولین تراشه HBM جهان را در سال ۲۰۱۴ با همکاری AMD عرضه کرد، اما مسیر هموار نبود. در اواخر دهه ۲۰۱۰، این شرکت با چالشهایی در محصولات نسل دوم روبرو شد که به سامسونگ اجازه داد جایگاه نخست را بازپس گیرد و باعث شد SK Hynix در این فکر باشد که آیا باید بخش HBM را به کلی رها کند یا خیر.
کاتالیزور ChatGPT و ارتباط با Nvidia
«سردرد» استراتژیک سال ۲۰۱۹، که با استفاده ناکافی از تأسیسات بستهبندی و کاهش تقاضا از سوی استخراجکنندگان ارز دیجیتال مشخص میشد، با ظهور هوش مصنوعی مولد (generative AI) به یک سود بادآورده تبدیل شد. عرضه ChatGPT متعلق به OpenAI در اواخر سال ۲۰۲۲، تقاضای جهانی بیسابقهای را برای شتابدهندههای هوش مصنوعی (AI accelerators) ایجاد کرد.
شرکت Nvidia، پیشرو در سختافزار هوش مصنوعی، برای تامین توان تراشههای خود به مقادیر عظیمی از حافظه پرسرعت نیاز داشت. از آنجایی که SK Hynix در سالهای سخت خود، با جسارت روی ظرفیت و عملکرد HBM سرمایهگذاری کرده بود، به عنوان تأمینکننده اصلی HBM برای Nvidia شناخته شد. این آمادگی، یک فناوری خاص (niche) را به حیاتیترین جزء این صنعت تبدیل کرد و به SK Hynix اجازه داد تا از روند بازیابی بازار پیشی گرفته و سلسلهمراتب صنعت نیمههادی را بازتعریف کند.
بازگشت مالی و گسترش عظیم
تأثیر مالی این تغییر مسیر خیرهکننده بوده است. پس از ثبت زیان عملیاتی عظیم ۷.۷۳ تریلیون وون در سال ۲۰۲۳، SK Hynix در سال ۲۰۲۴ با سودهای عملیاتی بیسابقه بازگشت کرد. سهام این شرکت تنها در سال جاری بیش از ۳۴۰ درصد رشد کرده است که نشاندهنده خوشبینی شدید سرمایهگذاران است.
برای حفظ این شتاب و گسترش ظرفیت تولید، SK Hynix برنامههای سرمایهای جاهطلبانهای را اعلام کرده است، از جمله جذب تا ۴۵.۴۵ تریلیون وون (تقریباً ۲۹.۴۳ میلیارد دلار آمریکا) از طریق عرضه رسیدهای سپرده آمریکایی (ADR). در حالی که سامسونگ همچنان یک قدرت بزرگ است و پس از گزارشهای بازخرید سهام، جایگاه نخست ارزش بازار را بازپس گرفته است، ظهور SK Hynix ثابت میکند که نوآوریهای تخصصی میتوانند با موفقیت رهبران مستقر بازار را در صنایع سرمایهبر مختل کنند.
نکات کلیدی
- تمایز استراتژیک: SK Hynix با شرطبندی زودهنگام روی حافظه با پهنای باند بالا (HBM) — فناوری خاصی که برای هوش مصنوعی ضروری شد — از جنگ مستقیم بر سر محصولات عمومی با سامسونگ جلوگیری کرد.
- رشد مبتنی بر هوش مصنوعی: انفجار هوش مصنوعی مولد و تسلط سختافزاری Nvidia، سرمایهگذاریهای طولانیمدت تحقیق و توسعه (R&D) شرکت SK Hynix را به یک مزیت رقابتی عظیم تبدیل کرد.
- احیای مالی: این شرکت تحت تأثیر رونق هوش مصنوعی، از زیان ۷.۷۳ تریلیون وونی در سال ۲۰۲۳ به سودهای بیسابقه و رشد ۳۴۰ درصدی سهام در سال ۲۰۲۴ رسید.