سونی اولین فروش اوراق قرضه دلاری خود در ایالات متحده را پس از نزدیک به سه دهه آغاز می‌کند

شرکت Sony Group Corp در حال آماده‌سازی برای بازگشت به بازار اوراق قرضه با درجه اعتباری سرمایه‌گذاری (investment-grade) در ایالات متحده است؛ این اولین بار از دوران کنسول اصلی PlayStation است که چنین اتفاقی می‌افتد. این حرکت استراتژیک در حالی صورت می‌گیرد که این کنسرسیوم ژاپنی به دنبال تنوع بخشیدن به منابع تأمین مالی خود در میان تغییرات چشمگیر نرخ بهره جهانی است.

بازگشتی تاریخی به بازار بدهی ایالات متحده

تصمیم سونی برای ورود به بازار اوراق قرضه با واحد پول دلار آمریکا، نقطه عطفی مهم محسوب می‌شود، چرا که آخرین فروش بزرگ دلاری این شرکت در سال ۱۹۹۸ با جمع‌آوری ۱.۵ میلیارد دلار رخ داده بود. برای تسهیل این بازگشت، این غول توکیویی، Bank of America Corp. و Morgan Stanley را برای مدیریت گفتگو با سرمایه‌گذاران مأمور کرده است.

انتظار می‌رود عرضه پیشنهادی شامل ساختاری با دو بخش (tranche) با سررسیدهای ۵ و ۱۰ ساله باشد. طبق اسناد ثبت شده در کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC)، عواید حاصل از این فروش برای اهداف عمومی شرکت استفاده خواهد شد. این اقدام نشان‌دهنده اعتماد سونی به وضعیت مالی فعلی خود و اشتیاق آن برای جذب سرمایه جهانی است.

زمان‌بندی استراتژیک در میان تغییرات نرخ بهره

زمان‌بندی فروش اوراق قرضه سونی بسیار تاکتیکی است. در حالی که رویکرد سیاستی فدرال رزرو بازارها را در حالت تعلیق نگه داشته است، شرکت‌های با درجه اعتباری بالا در تلاش هستند تا پیش از افزایش احتمالی نرخ بهره، شکاف‌های اعتباری (credit spreads) تاریخی و کم را تثبیت کنند.

علاوه بر این، محیط اقتصاد کلان در ژاپن به طور قابل توجهی تغییر کرده است. با تشدید سیاست‌های بانک مرکزی ژاپن که نرخ بهره معیار را به بالاترین سطح خود از سال ۱۹۹۵ رسانده است، شرکت‌های ژاپنی وام‌های دلاری را در مقایسه با استقراض داخلی، به‌طور فزاینده‌ای جذاب می‌بینند. سونی به فهرست رو به رشدی از غول‌های ژاپنی می‌پیوندد که از بازارهای بین‌المللی بهره می‌برند؛ از جمله نمونه‌های اخیر می‌توان به Mitsubishi Corp. اشاره کرد که اوایل این ماه ۱ میلیارد دلار جذب کرد، و سازنده قطعات خودرو Denso Corp. که اخیراً یک اوراق قرضه دلاری با درجه اعتباری سرمایه‌گذاری به ارزش ۵۰۰ میلیون دلار فروخته است.

تقویت قدرت بزرگ حوزه سرگرمی

این جذب سرمایه پس از یک چرخش استراتژیک بزرگ برای سونی صورت می‌گیرد. سال گذشته، این شرکت بخش‌های بیمه و بانکداری خود را جدا کرد تا تمرکز خود را بر اکوسیستم اصلی سرگرمی خود که شامل بازی‌های ویدئویی، موسیقی و فیلم است، تقویت کند.

این چرخش با خوش‌بینی آژانس‌های رتبه‌بندی اعتباری همراه بوده است. در ماه مارس، S&P Global Ratings با استناد به چشم‌انداز قوی سودآوری و جریان‌های نقدی، رتبه سونی را به A+ ارتقا داد. انتظار می‌رود عرضه اوراق قرضه پیش رو دارای رتبه‌های کیفی بالا باشد؛ به طوری که احتمال می‌رود Moody’s Ratings رتبه A2 را اختصاص دهد و انتظار می‌رود S&P رتبه A+ را حفظ کند. این قدرت اعتباری، مزیت رقابتی لازم را برای سونی فراهم می‌کند تا رشد بلندمدت خود را در بخش‌های رسانه و فناوری جهانی تقویت کند.

نکات کلیدی

• نقطه عطف تاریخی: سونی برای اولین بار از سال ۱۹۹۸ به بازار اوراق قرضه دلاری ایالات متحده بازمی‌گردد و برنامه‌ریزی برای عرضه دو بخشی با سررسیدهای ۵ و ۱۰ ساله را در دستور کار دارد.
• محرک‌های اقتصاد کلان: تغییر سیاست‌های نرخ بهره در ژاپن، بدهی‌های با واحد پول دلار آمریکا را به گزینه تأمین مالی جذاب‌تری برای شرکت‌های ژاپنی تبدیل کرده است.
• تمرکز استراتژیک: این اقدام از استراتژی سونی پس از جداسازی بخش‌های غیرمرتبط حمایت می‌کند و سرمایه را بر کسب‌وکارهای پررشد سرگرمی، بازی و موسیقی متمرکز می‌سازد.