چرا شرکت‌های مالی غیربانکی (NBFCs) و بانک‌های خصوصی پیشگام چشم‌انداز بخش مالی هستند

در حالی که بخش بانکی هند اصول بنیادی سالمی را حفظ کرده است، تغییری در اولویت‌های استراتژیک میان سرمایه‌گذاران نهادی در حال شکل‌گیری است. آمان چوهان از شرکت مدیریت دارایی Abakkus معتقد است که شرکت‌های مالی غیربانکی (NBFCs) و بانک‌های خصوصی در حال حاضر در مقایسه با بانک‌های دولتی (PSU)، موقعیت بهتری برای مدیریت بازار دارند.

نفت خام: اصلی‌ترین ریسک کلان برای سودآوری شرکت‌ها

برخلاف نگرانی‌های بازار در مورد ضعف مونسون (بارندگی‌های فصلی)، چوهان نفت خام را به عنوان مهم‌ترین متغیر اقتصاد کلان که بر سهام هند تأثیر می‌گذارد، شناسایی می‌کند. حتی اگر تنش‌های ژئوپلیتیک فروکش کند، انتظار می‌رود قیمت نفت بالا باقی بماند و احتمالاً در محدوده ۸۰ دلار نوسان کند.

انتظار می‌رود تأثیر این هزینه‌های انرژی در فصل آتی (ژوئن) به طور قابل توجهی نمایان شود، زیرا ذخیره موجودی که در فصل مارس از آن بهره‌مند بودند، رو به اتمام است. تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که به دلیل افزایش قیمت نفت، سودآوری با کاهش ۱۰۰ تا ۲۰۰ واحد پایه (bps) مواجه شود. انتظار می‌رود این فشار بیشتر بر حاشیه سود شرکت‌ها تأثیر بگذارد تا درآمد حاصل از فروش، چرا که تقاضا در بخش‌های مختلف نسبتاً مقاوم باقی مانده است.

اولویت‌های بخشی: از احتیاط در حوزه فناوری اطلاعات تا شرط‌بندی روی انرژی‌های تجدیدپذیر

چشم‌انداز سرمایه‌گذاری در حال تجربه یک تغییر ساختاری است. چوهان موضع محتاطانه‌ای نسبت به بخش فناوری اطلاعات (IT) دارد و خاطرنشان می‌کند که مزیت سنتیِ هزینه پایین در این صنعت، تحت چالش کاراییِ مبتنی بر AI قرار گرفته است. او که شش ماه پیش از موقعیت‌های IT خارج شده است، معتقد است به دلیل پتانسیل رشد محدود و فشارهای ارزش‌گذاری، عجله‌ای برای ورود مجدد وجود ندارد.

در مقابل، تم‌های تدافعی و ساختاری در حال جذب سرمایه قابل توجهی هستند. تمایل شدیدی به سمت موارد زیر وجود دارد:

پویایی‌های بخش مالی و بادهای مخالف FII

در حالی که بخش بانکی در سطح کلان از نظر بنیادی سالم باقی مانده است، جو بازار در حال حاضر تحت تأثیر فروش مداوم سرمایه‌گذاران نهادی خارجی (FII) قرار گرفته و تضعیف شده است. در حوزه خدمات مالی، اولویت‌ها به سمت NBFCها و بانک‌های خصوصی متمایل شده است که تصور می‌شود در شرایط فعلی موقعیت بهتری دارند.

در حوزه ارز، جریان‌های ورودی FCNR (حساب‌های ارزی غیرمقیم) به عنوان یک مکانیزم حمایتی برای روپیه عمل می‌کنند. انتظار می‌رود این جریان‌های ورودی با بازده بالقوه جذاب ۱۲ تا ۱۵ درصد در صورت استفاده از اهرم، سرمایه خارجی قابل توجهی را به اکوسیستم هند جذب کنند.

فرصت‌های تاکتیکی در بخش‌های نوظهور

برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال استراتژی‌های تاکتیکی هستند، بخش‌های خاصی ارزیابی نسبی مطلوبی را ارائه می‌دهند و از مزایای ارزی بهره‌مند هستند. به‌طور مشخص، بخش‌های مواد شیمیایی، دفاعی و بخش‌های منتخب مهندسی همچنان حوزه‌های مورد توجه باقی مانده‌اند. در مقابل، بخش زیرساخت با توجه به اینکه پیامدهای مالی افزایش قیمت نفت شروع به ایجاد موانعی برای پروژه‌های بزرگ‌مقیاس کرده است، به وضعیت «خنثی» تغییر یافته است.

نکات کلیدی