עושר אילון מאסק מצטמצם ב-350 מיליארד דולר בעוד הערכת השווי של SpaceX צונחת
ההון העצמי של אילון מאסק חווה התכווצות מדהימה, וירד לכ-1.1 טריליון דולר בעקבות מכירה המונית של מניות SpaceX. התיקון הפתאומי מחק כמעט טריליון דולר משווי השוק הכולל של SpaceX, מה שמסמן היפוך דרמטי משיאי השווי האחרונים שלה לאחר ההנפקה.
הירידה החדה בשווי השוק של SpaceX
SpaceX עוברת כעת תקופה של תנודתיות עזה. לאחר תקופת מסחר אופורית שהניעה לזמן קצר את שווי השוק שלה לכמעט 3 טריליון דולר — מה שהציב אותה לפני ענקיות כמו Amazon ו-Microsoft — החברה חוותה תיקון חריף. מאז שיא השווי ב-16 ביוני, המניה צנחה ביותר מ-30%, כאשר ביום שני נרשמה ירידה של 16% ביום אחד.
הירידה הזו מחקה כ-928 מיליארד דולר משווי השוק. בעוד ש-SpaceX עמדה בעבר כחברה הנסחרת הרביעית בשוויה בעולם, היא החליקה כעת למקום השביעי בעולם, עם שווי של כ-2 טריליון דולר, ומתחת ל-Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC). עבור מאסק, המחזיק בכ-38% מהחברה באמצעות 4.8 מיליארד מניות ואופציות למניות, ההשלכות היו אישיות, וגרמו לנזק של 350 מיליארד דולר להונו הכולל תוך פחות משבוע.
הגורמים למכירה המונית: חוב, AI וחששות ESG
מספר גורמים קריטיים התכנסו כדי להזין את בריחת המשקיעים הזו. ראשית, קיימת ספקנות גוברת לגבי הערכת השווי ה"שאפתנית" של SpaceX. המשקיעים חוששים יותר ויותר משיעור שריפת המזומנים הכבד של החברה וממפלס החוב העולה הנדרש כדי לממן את ההתרחבות האגרסיבית שלה לתחום הבינה המלאכותית (AI).
מה שמסבך עוד יותר את התמונה הוא החלטתה של SpaceX להנפיק אג"ח כדי למחזר הלוואות לטווח קצר. על ידי בחירה בחוב על פני הון עצמי, החברה נמנעת מדילול בעלי מניות אך בו-זמנית מגדילה את המינוף שלה. בנוסף, הסנטימנט המוסדי נחלש בעקבות דיווחים כי MSCI העניקה ל-SpaceX דירוג ESG של CCC — הנמוך ביותר בסולם בעל שבע השכבות שלה — תוך ציון סיכונים סביבתיים, חברתיים וממשלתיים משמעותיים.
חולשה רחבה יותר במגזר הטכנולוגיה ותחזית עתידית
התיקון ב-SpaceX לא קרה בבידוד. הוא התרחש במקביל לירידה רחבה יותר במגזר הטכנולוגיה, שבה מדד ה-Nasdaq 100 היה בדרך למחוק למעלה מטריליון דולר משווי השוק בשל חולשה בחברות טכנולוגיה בעלות שווי שוק גבוה ובחברות ייצור שבבים.
למרות התיקון הכואב הזה, מעמדה ארוך הטווח של SpaceX נותר איתן. החברה צפויה להצטרף למדד ה-Nasdaq-100 בשבועות הקרובים. הכללה זו היא אבן דרך משמעותית, שכן היא צפויה לעורר קניות מחייבות מצד קרנות פסיביות וקרנות סל (ETFs) העוקבות אחר המדד, מה שעשוי לספק ריכוך נחוץ להערכת שווי המניה.
נקודות מרכזיות
- שחיקה משמעותית בהון: ההון העצמי של אילון מאסק ירד ל-1.1 טריליון דולר לאחר ש-SpaceX איבדה כמעט טריליון דולר משווי השוק שלה, כאשר המניה צנחה ביותר מ-30% משיא חודש יוני.
- גורמי סיכון: המכירה המונית מונעת מרמות חוב גבוהות, הוצאות כבדות על AI, דירוג ESG נמוך של CCC מטעם MSCI וחששות לגבי הערכת השווי העצומה של החברה.
- תחזית שוק: למרות הקריסה, SpaceX נותרה מעצמה עולמית המוערכת ב-2 טריליון דולר והיא ערוכה להצטרף למדד ה-Nasdaq-100, מה שעשוי לעורר ביקוש מוסדי חדש.