מחירי הזהב עולים מעט על רקע אופטימיות לגבי שלום במזרח התיכון והתמקדות בפדרל ריזרב

מחירי הזהב המשיכו ברצף העליות שלהם למפגש חמישי ברציפות ביום רביעי, מונעים מהפחתה במתיחות הגיאופוליטית ושינוי בציפיות בנוגע למדיניות המוניטרית של ארה"ב. בעוד המשקיעים ממתינים לאותות קריטיים מהפדרל ריזרב, המתכת היקרה ממשיכה לצבור תנופה בתוך נוף עולמי מורכב.

הפחתה במתיחות הגיאופוליטית מחזקת את סנטימנט השוק

המנוע העיקרי לעלייה האחרונה בזהב הוא האופטימיות הגוברת סביב הסכם שלום פוטנציאלי בין ארה"ב לאיראן. פרטים הנוגעים להסכם זמני לסיום הסכסוך במזרח התיכון החלו לצוף, מה שמעניק הקלה נחוצה מאוד לשווקים הגלובליים.

נשיא ארה"ב דונלד טראמפ ציין כי ההסכם שואף לשלול נשק גרעיני עבור טהרן, בעוד גורם רשמי בארה"ב ציין כי ההסכם יאפשר לאיראן לחדש את מכירות הנפט עם החתימה עליו. מזכר הבנות שנחתם השבוע צפוי להאריך את הפסקת האש המעורערת שהוכרזה באפריל ב-60 ימים נוספים, ובכך ליצור חלון זמן למשא ומתן על הפסקת אש קבועה. בעוד שדבר זה מפחית את פרמיית ה"מקלט הבטוח" המיידית המזוהה בדרך כלל עם סכסוכים, הוא בו בזמן הרגיע את החששות מהעלאות ריבית אגרסיביות שלעיתים קרובות מלוות בתנודתיות גיאופוליטית.

המשקיעים ממתינים לאותות המדיניות של הפדרל ריזרב

השוק נמצא כעת במצב של "המתנה וצפייה" לקראת החלטת המדיניות של הפדרל ריזרב והצהרותיה שיבואו בעקבותיה. פגישה זו משמעותית במיוחד שכן היא הראשונה תחת יו"ר קווין וורש. בעוד שרוב המשתתפים בשוק מצפים שהריבית תישאר ללא שינוי, התחזיות הקרובות נמצאות תחת בחינה אינטנסיבית.

רוב קובעי המדיניות בפד נוטים כעת להקפאת עלויות הלוואות לטווח קצר בארה"ב למשך יתרת השנה. עם זאת, מיעוט של גורמים רשמיים עדיין שוקל העלאת ריבית פוטנציאלית כדי למנוע מזינוק באינפלציה להפוך למעוגן בכלכלה. כיוון הרטוריקה של הפד יהיה גורם מכריע בקביעה האם הזהב ישמור על מסלולו העולה או שיתמודד עם התנגדות.

ביקוש מתמשך מצד מנהלי רזרבות גלובליים

מעבר למניעים גיאופוליטיים ומוניטריים מיידיים, הביקוש לזהב בטווח הארוך נותר חזק. על פי נתונים שפרסם המועצה העולמית לזהב (World Gold Council), שיא של 45% ממנהלי הרזרבות שנסקרו צופים כי יגדילו את החזקות הזהב של מוסדותיהם במהלך 12 החודשים הקרובים. תיאבון מוסדי זה מספק רצפה פונדמנטלית חזקה למחירים, גם כאשר אי-ודאות מאקרו-כלכלית נמשכת.

נכון לשעה 01:07 GMT, מחיר הזהב לספוט עלה ב-0.4% ל-$4,348.93 לאונקיה, בעוד חוזים עתידיים על זהב בארה"ב למסירה באוגוסט עלו ב-0.3% ל-$4,368.40. גם מתכות יקרות אחרות רשמו עליות, כאשר הכסף עלה ב-0.4% ל-$70.47 לאונקיה, הפלטינה עלתה ב-0.9% ל-$1,819.45, והפלדיום עלה ב-0.6% ל-$1,360.32.

תובנות מרכזיות