הודו עוברת למדד מחירי היצרן: מדד מחירי הסיטונאות (WPI) יבוטל בהדרגה תוך 5 שנים

הודו נקטה בצעד אדיר במודרניזציה של הניטור הכלכלי שלה על ידי השקת מדד מחירי היצרן (PPI) עבור מוצרים ושירותים. מהלך אסטרטגי זה מסמן את תחילתו של תקופת מעבר בת חמש שנים, שבמהלכה מדד מחירי הסיטונאות (WPI) הוותיק יבוטל בהדרגה.

מעבר אסטרטגי לעבר סטנדרטים גלובליים

ההחלטה לאמץ את ה-PPI מיישרת קו בין הודו לבין כלכלות גלובליות מתקדמות ומגיעה בעקבות המלצות קריטיות של קרן המטבע הבינלאומית (IMF). באמצעות המעבר מה-WPI, הודו שואפת להשיג מדידה מדויקת יותר של תנודות מחירים מנקודת מבטו של היצרנים.

שינוי זה נבע מדו"ח של קבוצת עבודה בהובלת חבר NITI Aayog לשעבר, רמש צ'אנד (Ramesh Chand). הוועדה הדגישה כי ה-PPI — הכולל מדדי תפוקה (Output) ושירותים — מציע מסגרת עדיפה עבור חשבונות לאומיים וריכוז התמ"ג (GDP). בניגוד ל-WPI, ה-PPI מאפשר לכלכלנים להעריך טוב יותר את תוספת הערך הריאלית ולהבין כיצד שינויי עלויות ברמת היצרן משפיעים על הכלכלה הרחבה יותר.

הבנת מסגרת ה-PPI החדשה: קלט (Input) מול תפוקה (Output)

מאפיין משמעותי של המערכת החדשה הוא ההבחנה בין מדד קלט (Input PPI) למדד תפוקה (Output PPI). משרד המסחר והתעשייה ציין כי גישה כפולה זו מספקת תמונה ברורה יותר של האופן שבו האינפלציה שחווים היצרנים על חומרי גלם (קלט) מועברת למוצרים הסופיים (תפוקה).

עבור תקופת מאי 2026, הנתונים חשפו מספר מגמות מרכזיות:

• מדד תפוקה (Output PPI) כלל-הודי: עמד על 109.6 במאי 2026, עלייה מ-108.6 באפריל.
• אינפלציית מדד תפוקה (Output PPI): עלתה ל-9.4% במאי, לעומת 8.1% באפריל.
• מדד קלט (Input PPI) לייצור: הניסוי הניסיוני עבור מגזר הייצור רשם ערך של 104.9 במאי 2026.

המשרד מפרסם כעת את מדד הקלט (Input PPI) על בסיס ניסיוני כדי לשפר את איכות הנתונים ולאסוף משוב מבעלי עניין בתעשייה לפני הטמעה מלאה.

הרכב ומשקל המדדים החדשים

שנת הבסיס המעודכנת הן עבור ה-WPI והן עבור ה-PPI היא 2022-23, המכסה סל של 957 פריטים. מבנה המשקלים של מדד התפוקה (Output PPI - מוצרים) שונה משמעותית מה-WPI הישן, ומשקף הרכב כלכלי מודרני יותר:

• מוצרים מתועשים: 69.93% (לעומת 63.12% ב-WPI).
• חקלאות, יערנות ודיג: 22.16% (לעומת 22.76% ב-WPI).
• חשמל: 4.49% (לעומת 14.11% ב-WPI).
• כרייה וסינון מחצבים: 3.42%.

פריסת ה-Service PPI מתבצעת בשלבים. השלב הראשון כולל מגזרים קריטיים כגון בנקאות, ניירות ערך, ביטוח, ניהול פנסיה, רכבות, תעבורת נוסעים באוויר ותקשורת. שלבים עתידיים יתרחבו כדי לכסות את שאר השירותים באמצעות נתונים מסקרי מחירים ומה-GSTN.

נקודות מרכזיות

• מעבר בשלבים: מדד המחירים לסיטונאי (WPI) יופסק לחלוטין ויוחלף על ידי מדד מחירי היצרן (PPI) במהלך תקופה של חמש שנים.
• דיוק משופר: מסגרת ה-PPI החדשה מבחינה בין מחירי קלט (Input) למחירי פלט (Output), ומספקת הבנה טובה יותר של האופן שבו עלויות חומרי הגלם משפיעות על מחירי הייצור הסופיים.
• משקלות מעודכנים: המדד החדש מעביר את המוקד לעבר מוצרים מתועשים (69.93%) ומספק מסלול מובנה לשילוב מגזר השירותים באמצעות נתוני ה-GSTN.