印度转向生产者价格指数：WPI 将在 5 年内逐步淘汰

印度通过推出针对商品和服务的生产者价格指数 (PPI)，在经济监测现代化方面迈出了具有里程碑意义的一步。这一战略举措标志着为期五年的过渡期的开始，在此期间，长期使用的批发价格指数 (WPI) 将被逐步淘汰。

向全球标准迈进的战略转型

采用 PPI 的决定使印度与发达经济体保持一致，并遵循了国际货币基金组织 (IMF) 的关键建议。通过从 WPI 转型，印度旨在从生产者的角度实现对价格波动更精确的衡量。

这一转变是由前 NITI Aayog 成员 Ramesh Chand 领导的工作组报告所促成的。专家组强调，PPI（包括产出指数和服务指数）为国民经济核算和 GDP 编制提供了一个更优的框架。与 WPI 不同，PPI 使经济学家能够更好地估算实际增加值，并了解生产者层面的成本变化如何影响更广泛的经济。

理解新的 PPI 框架：投入 vs. 产出

新系统的一个显著特点是区分了投入 PPI (Input PPI) 和产出 PPI (Output PPI)。商务部指出，这种双重方法能够更清晰地展示生产者在原材料（投入）上经历的通胀是如何传递到最终产品（产出）中的。

2026 年 5 月的数据揭示了几个关键趋势：

• 全印度产出 PPI： 2026 年 5 月为 109.6，高于 4 月的 108.6。
• 产出 PPI 通胀率： 5 月升至 9.4%，而 4 月为 8.1%。
• 制造业投入 PPI： 制造业的实验性试运行在 2026 年 5 月记录到的数值为 104.9。

商务部目前正在以实验性质发布投入 PPI，旨在全面推广之前完善数据质量并收集行业利益相关者的反馈。

新指数的构成与权重

WPI 和 PPI 的修订基准年均为 2022-23 年，涵盖了 957 种商品篮子。产出 PPI（商品）的权重结构与旧的 WPI 有显著不同，反映了更现代的经济构成：

• 制成品： 69.93%（相比之下，WPI 为 63.12%）。
• 农业、林业和渔业： 22.16%（相比之下，WPI 为 22.76%）。
• 电力： 4.49%（相比之下，WPI 为 14.11%）。
• 采矿业和采石业： 3.42%。

服务 PPI 的推出正在分阶段实施。第一阶段包括银行、证券、保险、养老金管理、铁路、航空客运和电信等关键部门。未来阶段将利用价格调查和 GSTN 的数据，扩展到涵盖剩余的服务领域。

核心要点

• 分阶段过渡： 在五年期间，批发价格指数 (WPI) 将被完全停止使用，并由生产者价格指数 (PPI) 取代。
• 提高准确性： 新的 PPI 框架区分了投入价格和产出价格，从而能更好地理解原材料成本如何影响最终生产价格。
• 权重现代化： 新指数将重点转向制成品 (69.93%)，并提供了一条通过 GSTN 数据将服务业纳入其中的结构化路径。